银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2025-08-29
银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金
（LOF）
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2025 年 8 月 29 日银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年08月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年01月01日起至06月30日止。
第 2页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标和基金净值表现.......................................6
3.1主要会计数据和财务指标........................................6
3.2基金净值表现.............................................7
§4管理人报告...............................................9
4.1基金管理人及基金经理情况.......................................9
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................11
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................12
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................12
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................13
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................13
§5托管人报告..............................................13
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................13
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....13
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............13
§6半年度财务会计报告（未经审计）....................................13
6.1资产负债表.............................................13
6.2利润表...............................................15
6.3净资产变动表............................................16
6.4报表附注..............................................18
§7投资组合报告.............................................42
7.1期末基金资产组合情况........................................42
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................42
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................43
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................47
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................48
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............49
第 3页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........49
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........49
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............49
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................49
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................49
7.12投资组合报告附注.........................................49
§8基金份额持有人信息..........................................50
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................50
8.2期末上市基金前十名持有人......................................51
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................51
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................51
§9开放式基金份额变动..........................................52
§10重大事件揭示............................................52
10.1基金份额持有人大会决议......................................52
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................52
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................53
10.4基金投资策略的改变........................................53
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................53
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................53
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................53
10.8其他重大事件...........................................57
§11影响投资者决策的其他重要信息....................................58
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................58
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................58
§12备查文件目录............................................58
12.1备查文件目录...........................................58
12.2存放地点.............................................58
12.3查阅方式.............................................58
第 4页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称 银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
基金简称 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）
场内简称 银华鑫锐 LOF基金主代码161834
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）基金合同生效日2016年8月1日基金管理人银华基金管理股份有限公司基金托管人中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份156970747.51份额总额基金合同存续期不定期基金份额上市的深圳证券交易所证券交易所上市日期2016年9月23日下属分级基金的基
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C金简称下属分级基金的交
161834014349
易代码报告期末下属分级
151166452.70份5804294.81份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标基于对宏观经济、资本市场的深入分析和理解，在基金合同生效后三年内（含第三年），通过对定向增发项目的深入研究，利用定向增发项目的事件性特征与折价优势，优选能够改善、提升企业基本面与经营状况的定向增发股票进行投资，力争为投资人获取稳健的投资收益。本基金转为上市开放式基金（LOF）后，通过精选具有估值优势和成长优势的公司股票进行投资，力争获取超越业绩比较基准的收益，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略本基金在基金合同生效后三年内（含第三年），通过对国际和国内宏观经济、行业发展趋势和公司综合竞争力的分析、以及定向增发项目优势
的深入研究，利用定向增发项目的事件性特征与折价优势，优选能够改善、提升企业基本面与经营状况的定向增发股票进行投资。将定向增发提升企业盈利水平与推动产业升级作为基金投资主线，形成以定向增发为核心的投资策略。基金合同生效后三年内（含第三年），股票资产占基金资产的比例为0%-100%；非公开发行股票资产占非现金基金资产的
比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金。本基金转为上市开放式基金（LOF）后，在积极把握宏观经济周期、证券市场变化以及证券市场参与各方行为逻辑的基础上，通过精选具有估值优势和成长优势的公司股票进行投资，力争获取超越业绩比较基准的收益。本基金第 5页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
转为上市开放式基金（LOF）后，股票资产占基金资产的比例为 0%-95%；
每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。
业绩比较基准沪深300指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×50%
风险收益特征本基金是混合型基金，其预期收益和预期风险水平高于债券型基金产品和货币市场基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称银华基金管理股份有限公司中国建设银行股份有限公司姓名杨文辉王小飞信息披露
联系电话(010)58163000021-60637103负责人
电子邮箱 yhjj@yhfund.com.cn wangxiaofei.zh@ccb.com
客户服务电话4006783333(010)85186558021-60637228
传真(010)58163027021-60635778注册地址广东省深圳市深南大道6008号特北京市西城区金融大街25号区报业大厦19层办公地址北京市东城区东长安街1号东方北京市西城区闹市口大街1号院
广场 C2 办公楼 15 层 1号楼邮政编码100738100033法定代表人王珠林张金良
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《证券日报》登载基金中期报告正文的管理人互联网网
http://www.yhfund.com.cn址基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址中国证券登记结算有限责任公注册登记机构北京市西城区太平桥大街17号司
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1期间数报告期(2025年1月1日-2025年6月30日)
据和指标 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C
本期已实现收益-87040970.73-3955933.53
本期利润-16422389.61-1235793.26
加权平均基金份-0.0470-0.0805
第 6页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告额本期利润本期加权平均净
-3.03%-5.30%值利润率本期基金份额净
-0.06%-0.32%值增长率
3.1.2期末数
报告期末(2025年6月30日)据和指标期末可供分配利
9754860.38241252.30
润期末可供分配基
0.06450.0416
金份额利润期末基金资产净
239302862.728997013.83
值期末基金份额净
1.5831.550
值
3.1.3累计期
报告期末(2025年6月30日)末指标基金份额累计净
71.83%-14.64%
值增长率
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告中所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月2.53%0.42%1.49%0.28%1.04%0.14%
过去三个月1.47%0.77%1.50%0.51%-0.03%0.26%
过去六个月-0.06%0.72%0.56%0.49%-0.62%0.23%
过去一年9.93%1.18%9.99%0.67%-0.06%0.51%
第 7页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
过去三年-6.77%1.02%2.22%0.54%-8.99%0.48%自基金合同
71.83%0.93%38.23%0.57%33.60%0.36%
生效起至今
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去一个月2.51%0.42%1.49%0.28%1.02%0.14%
过去三个月1.31%0.77%1.50%0.51%-0.19%0.26%
过去六个月-0.32%0.72%0.56%0.49%-0.88%0.23%
过去一年9.31%1.18%9.99%0.67%-0.68%0.51%
过去三年-8.44%1.02%2.22%0.54%-10.66%0.48%自基金合同
-14.64%1.03%-0.29%0.57%-14.35%0.46%生效起至今
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
第 8页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
注：基金合同生效后三年内（含第三年），股票资产占基金资产的比例为0%-100%；非公开发行股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易
保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金转为上市开放式基金（LOF）后，股票资产占基金资产的比例为
0%-95%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值
5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理股份有限公司成立于2001年5月，注册资本2.222亿人民币，是一家全牌照、综合型资产管理公司。公司注册地为深圳，有北京和上海两家分公司，银华资本、银华国际、银华永泰三家子公司。公司拥有企业年金基金投资管理人、合格境内机构投资者（QDII）、特定客户资产管理人、社保基金境内委托投资管理人、保险资金投资管理人、基本养老保险基金证券投资
管理机构、基金投资顾问业务试点等多项业务资格。截至2025年上半年，银华基金管理公募基金
227 只，建立了覆盖权益、固收、量化、QDII、FOF、REITs 等类型的全系列产品线。
银华基金秉承“坚持做长期正确的事”的企业价值观，在业内树立了良好的品牌形象，赢得了投资者和业界的广泛认可，十次获得“金牛基金管理公司”奖。公司坚持践行企业社会责任，成立深圳市银华公益基金会，致力于改善贫困人口生活水平，推动社会教育环境的改善，促进教第 9页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告育公平和可持续发展；并自2020年起连续五年实现运营层面碳中和。
银华基金始终坚持以客户为中心，持有人利益至上，做价值投资理念的坚定追随者，不盲目追求短期收益，注重控制投资风险，以细水长流的方式积蓄力量，追求长期持续的稳健回报。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券从
姓名职务（助理）期限说明业年限任职日期离任日期硕士研究生。2016年7月加入银华基金，历任助理研究员、研究员、研究组长、投
资经理助理、投资经理。现任多元策略投资管理部基金经理。自2024年6月19日起担任银华嘉选平衡混合型发起式证券万鑫先本基金的2025年2-8年投资基金基金经理，自2024年12月27生基金经理月12日日起兼任银华裕利混合型发起式证券投
资基金基金经理，自2025年2月12日起兼任银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF） 基金经理。具有从业资格。
国籍：中国。
硕士学位。2008年7月加盟银华基金管理有限公司，历任助理研究员、行业研究员、研究主管、投资经理助理等职务。自2016年3月4日至2020年1月14日担任银华生态环保主题灵活配置混合型证券投资
基金基金经理，自2018年6月29日至2019年12月30日兼任银华国企改革混合型发
起式证券投资基金基金经理，自2018年
10月10日至2018年10月14日兼任银华
鑫盛定增灵活配置混合型证券投资基金
基金经理，自2018年10月15日至2025年3月31日兼任银华鑫盛灵活配置混合王海峰本基金的2019年72025年3
16.5年 型证券投资基金（LOF）基金经理，自 2019
先生基金经理月19日月31日年7月19日至2019年7月31日兼任银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基
金基金经理，自2019年8月1日至2025年3月31日兼任银华鑫锐灵活配置混合
型证券投资基金（LOF）基金经理，自 2021年7月23日至2025年3月31日兼任银华鑫利一年持有期混合型证券投资基金
基金经理，自2022年4月29日至2025年3月31日兼任银华鑫峰混合型证券投
资基金基金经理，自2022年5月30日至
2024年3月25日兼任银华回报灵活配置
定期开放混合型发起式证券投资基金基
第 10页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告金经理。具有从业资格。国籍：中国。
硕士研究生。曾就职于中信建投证券股份有限公司，2018年10月加入银华基金管理股份有限公司，曾任多资产投资管理部本基金的基金经理助理。现任多元策略投资管理部罗婷女2023年42025年1基金经理13.5年基金经理/投资经理助理（社保、基本养士月14日月13日助理老）。自2025年3月18日起担任银华鑫峰混合型证券投资基金、银华新材料混合型发起式证券投资基金基金经理。具有从业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》和其他有关法律法规的规定本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产在严格控制风险的基础上为基金份额持有人谋求最大利益无损害基金份额
持有人利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。本基金管理人对旗下所有投资组合过去两个季度不同时间窗内（1日内、3日内及 5日内）同向交易的交易价差从 T 检验（置信度为 95%）和溢价率占优频率等方面
进行了专项分析，未发现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况。
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4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
报告期内，经济基本面方面，上半年实际增长在5%以上，名义增长在4.5%左右。二季度经济动能环比走弱，但关税对增长的冲击还未完全显现。二季度经济动能环比微弱下降，上半年整体运行平稳。下半年关税冲击和政策实施之间可能会形成跷跷板效应。价格方向虽然整体仍在低位，但已呈现出筑底趋势，后续或有更多针对性的手段来完成“物价合理回升”的目标。
市场方面，一季度市场整体呈现先抑后扬的走势，各类宽基指数表现中小盘股优于大盘股。
行业板块中有色金属、汽车、机械设备涨幅靠前，大宗类（煤炭、石油石化）、地产相关板块表现靠后。4月受美国关税加征超预期的影响，全球快速进入风险偏好下降的过程，整体风险资产都出现一定回调。在经过一段时间的博弈后市场逐步消化了该影响，成长、小盘类风格表现更好，行业上金融、医药、农业和部分消费品行业表现较好。本基金在维持均衡配置的基础上，优选低估值行业中低关注的股票配置，力争获取稳健收益。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A 基金份额净值为 1.583 元，本报告期基金份额净值增长率为-0.06%；截至本报告期末银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C 基金份额净值为 1.550元，本报告期基金份额净值增长率为-0.32%；业绩比较基准收益率为0.56%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望后续，经济增长结构上在以旧换新政策支持和基数效应下，三季度消费或维持韧性；潜在政策性金融工具支持下，基建投资增速或能边际上行，对冲房地产和制造业投资下行，整体经济维持平稳运行。市场上，当前 A 股市场行业估值分化程度仍然处于历史极低水平，但是边际上有所抬升，而从长期看市场估值仍有上修空间，且伴随基本面的逐步改善。机构投资者偏好的板块和公司估值有向上修复的概率。本基金在运作期内优选低估值行业中关注度较低、估值较低的优质企业，均衡配置成长与价值风格。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委员第 12页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定价服务。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于本报告期内未进行利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本基金托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金利润分配情况符合法律法规和基金合同的相关约定。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
§6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元资产附注号本期末上年度末
第 13页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
2025年6月30日2024年12月31日
资产：
货币资金6.4.7.110331364.17242552147.82
结算备付金2645306.153823567.80
存出保证金376300.12528192.14
交易性金融资产6.4.7.2234682948.07922620934.50
其中：股票投资192175117.01922620934.50
基金投资--
债券投资42507831.06-
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.4--
债权投资6.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资6.4.7.6--
其他权益工具投资6.4.7.7--
应收清算款2952548.30184212483.86
应收股利--
应收申购款6469.911489528.75
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.8--
资产总计250994936.721355226854.87本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款1204743.96-
应付赎回款706365.15243557461.68
应付管理人报酬306334.171534076.81
应付托管费51055.65255679.45
应付销售服务费4899.2043656.93
应付投资顾问费--
应交税费144.33-
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.9421517.712031633.03
第 14页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
负债合计2695060.17247422507.90
净资产：
实收基金6.4.7.10156970747.51699999361.01
其他综合收益6.4.7.11--
未分配利润6.4.7.1291329129.04407804985.96
净资产合计248299876.551107804346.97
负债和净资产总计250994936.721355226854.87
注：报告截止日 2025 年 06 月 30 日，银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A 基金份额净值 1.583 元，基金份额总额 151166452.70 份;银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C 基金份额净值 1.550 元，基金份额总额 5804294.81 份。银华鑫锐灵活配置混合（LOF）份额总额合计为 156970747.51 份。
6.2利润表
会计主体：银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024年
6月30日6月30日
一、营业总收入-13497134.79-89260766.71
1.利息收入357587.72635010.24
其中：存款利息收入6.4.7.13168330.88635010.24
债券利息收入--资产支持证券利
--息收入买入返售金融资
189256.84-
产收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”-87734668.23-311044163.63
填列）
其中：股票投资收益6.4.7.14-92623412.46-331883587.01
基金投资收益--
债券投资收益6.4.7.151846297.45-资产支持证券投
6.4.7.16--
资收益
贵金属投资收益6.4.7.17--
衍生工具收益6.4.7.18--
股利收益6.4.7.193042446.7820839423.38以摊余成本计量
的金融资产终止确认产--生的收益
其他投资收益--
3.公允价值变动收益6.4.7.2073338721.39220737776.05
第 15页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告（损失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
6.4.7.21541224.33410610.63号填列）
减：二、营业总支出4161048.0816832051.73
1．管理人报酬6.4.10.2.13415703.0113837801.93
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费6.4.10.2.2569283.862306300.32
3．销售服务费6.4.10.2.370013.01559181.12
4．投资顾问费--
5．利息支出--
其中：卖出回购金融资
--产支出
6．信用减值损失6.4.7.22--
7．税金及附加51.16-
8．其他费用6.4.7.23105997.04128768.36三、利润总额（亏损总-17658182.87-106092818.44额以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以-17658182.87-106092818.44“-”号填列）
五、其他综合收益的税
--后净额
六、综合收益总额-17658182.87-106092818.44
6.3净资产变动表
会计主体：银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净1107804346.9
699999361.01-407804985.96
资产7
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
699999361.01-407804985.961107804346.9
资产
第 16页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
7
三、本期增减变-543028613.5-316475856.9
动额（减少以“-”--859504470.42号填列）02
（一）、综合收益
---17658182.87-17658182.87总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-543028613.5-298817674.0
净资产变动数--841846287.55
（净资产减少以05“-”号填列）
其中：1.基金申
6820079.49-3633981.2410454060.73
购款
2.基金赎-549848692.9-302451655.2
--852300348.28回款99
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净
156970747.51-91329129.04248299876.55
资产上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年6月30日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净1775895737.2667452278.0
-891556541.09资产009
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净1775895737.2667452278.0
-891556541.09资产009
三、本期增减变
-425682327.5--299205906.7-724888234.25
动额（减少以“-”第 17页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告号填列）05
（一）、综合收益-106092818.4
---106092818.44总额4
（二）、本期基金
份额交易产生的-425682327.5-193113088.3
净资产变动数--618795415.81
（净资产减少以01“-”号填列）
其中：1.基金申
235090983.90-96796251.23331887235.13
购款
2.基金赎-660773311.4-289909339.5
--950682650.94回款04
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净1350213409.1942564043.8
-592350634.34资产504报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4财务报表由下列负责人签署：
王立新凌宇翔伍军辉基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”）（原名银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金），系经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2016]979号《关于准予银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》的注册，由银华基金管理股份有限公司于2016年6月27日至2016年7月22日向社会公开募集，基金合同于2016年8月1日生效，首次设立募集规模为1622371621.44份基金份额。本基金为契约型，第 18页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
在基金合同生效后三年内（含第三年）以参与投资定向增发股票为主要投资目标，基金份额不开放申购、赎回业务，但可上市交易。基金合同生效后第三个年度对日起，本基金转为上市开放式基金（LOF），并更名为银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF），接受场内、场外申购与赎回等业务，并继续上市交易，存续期限不定。本基金合同于2016年8月1日生效，根据基金合同的有关规定，本基金基金合同生效后第三个年度对日，即2019年8月1日，如满足基金合同约定的存续条件，本基金将按照基金合同约定自动转型为上市开放式基金（LOF），更名为银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF），并且无需召开基金份额持有人大会。本基金的基金管理人为银华基金管理股份有限公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《银华基金管理股份有限公司关于旗下银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）增设 C 类基金份额并修改基金合同的公告》，为更好地满足广大投资人的理财需求，本基金管理人经与基金托管人人中国建设银行股份有限公司协商一致，决定自2021年12月3日起对本基金增设C 类基金份额，据此对本基金的基金合同、托管协议做相应修改。本基金的原有基金份额全部转为 A 类基金份额。
本基金根据所收取的认购费用、申购费用、销售服务费用方式的差异，将基金份额分为 A 类和 C 类不同的类别。在投资人认购、申购基金份额时收取认购、申购费用而不是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 A 类基金份额；在投资人认购、申购基金份额时不收取认购、申购费用而是从本类别基金资产中计提销售服务费的，称为 C 类基金份额。本基金 A 类基金份额和 C类基金份额分别设置基金代码，分别计算并公告基金份额净值。
本基金的投资范围为国内依法发行上市的股票（包括中小板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中国证监会核准上市的股票）、债券（国债、金融债、企业债券、公司债券、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、可转换公司债券及分离交易可转债、可交换债券以及其他中国证监会允许投资的债券）、资产支持证券、债券回购、非金融企业
债务融资工具、同业存单、银行存款、现金、权证、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基
金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：
基金合同生效后三年内（含第三年），股票资产占基金资产的比例为0%-100%；非公开发行股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%；每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本基金转为上市开放式基金（LOF）后，股票资产占基金资产的比例为 0%-95%；
第 19页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，保持不低于基金资产净值5％的现金或者到期日在一年以内的政府债券。其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例，其投资比例遵循届时有效的法律法规和相关规定。业绩比较基准：沪深300指数收益率×50%+中国债券总指数收益率×50%。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体
会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2025年06月30日的财务状况以及2025年上半年度的经营成果和净值变动情况。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
6.4.5.2会计估计变更的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
6.4.5.3差错更正的说明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
6.4.6税项
6.4.6.1印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）第 20页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根据财政部、税务总局公告2023年第
39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
6.4.6.2增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；
存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减；
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：提供贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股票（不包括限售股）、债券、
基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前最后一个交易日收盘价）、债券第 21页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额；
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按规定的比例缴纳。
6.4.6.3企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自
2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用
基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
6.4.6.4个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款10331364.17
等于：本金10329953.31
加：应计利息1410.86
减：坏账准备-
第 22页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
--
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
减：坏账准备-
合计10331364.17
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票190377153.60-192175117.011797963.41
贵金属投资-金交所----黄金合约
交易所市场41904522.49342914.3842507831.06260394.19
债券银行间市场----
合计41904522.49342914.3842507831.06260394.19
资产支持证券----
基金----
其他----
合计232281676.09342914.38234682948.072058357.60
6.4.7.3衍生金融资产/负债
6.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额注：无。
6.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况注：无。
6.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况注：无。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额注：无。
第 23页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券注：无。
6.4.7.4.3按预期信用损失一般模型计提减值准备的说明无。
6.4.7.5债权投资
6.4.7.5.1债权投资情况注：无。
6.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.6其他债权投资
6.4.7.6.1其他债权投资情况注：无。
6.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况注：无。
6.4.7.7其他权益工具投资
6.4.7.7.1其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况注：无。
6.4.7.8其他资产注：无。
6.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费219.26
应付证券出借违约金-
应付交易费用249599.20
其中：交易所市场249599.20
银行间市场-
应付利息-
预提费用171699.25
合计421517.71
第 24页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末667509481.73667509481.73
本期申购3431996.553431996.55
本期赎回（以“-”号填列）-519775025.58-519775025.58
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末151166452.70151166452.70
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C本期项目2025年1月1日至2025年6月30日
基金份额（份）账面金额
上年度末32489879.2832489879.28
本期申购3388082.943388082.94
本期赎回（以“-”号填列）-30073667.41-30073667.41
基金拆分/份额折算前--
基金拆分/份额折算调整--
本期申购--
本期赎回（以“-”号填列）--
本期末5804294.815804294.81
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
6.4.7.11其他综合收益注：无。
6.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末188831512.67200930061.15389761573.82
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初188831512.67200930061.15389761573.82
本期利润-87040970.7370618581.12-16422389.61本期基金份额交易产
-92035681.56-193167092.63-285202774.19生的变动数
其中：基金申购款605762.901263631.781869394.68
第 25页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
基金赎回款-92641444.46-194430724.41-287072168.87
本期已分配利润---
本期末9754860.3878381549.6488136410.02
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末8452405.549591006.6018043412.14
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初8452405.549591006.6018043412.14
本期利润-3955933.532720140.27-1235793.26本期基金份额交易产
-4255219.71-9359680.15-13614899.86生的变动数
其中：基金申购款585574.261179012.301764586.56
基金赎回款-4840793.97-10538692.45-15379486.42
本期已分配利润---
本期末241252.302951466.723192719.02
6.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入162812.27
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入3950.85
其他1567.76
合计168330.88
6.4.7.14股票投资收益
6.4.7.14.1股票投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资收益——买卖股票差价收入-92623412.46
股票投资收益——赎回差价收入-
股票投资收益——申购差价收入-
股票投资收益——证券出借差价收入-
合计-92623412.46
6.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额1143431385.97
第 26页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
减：卖出股票成本总额1234693319.06
减：交易费用1361479.37
买卖股票差价收入-92623412.46
6.4.7.14.3股票投资收益——证券出借差价收入注：无。
6.4.7.15债券投资收益
6.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入394694.19债券投资收益——买卖债券（债转股及债
1451603.26券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
合计1846297.45
6.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成交总
194381646.51
额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成
191904335.23
本总额
减：应计利息总额1023944.64
减：交易费用1763.38
买卖债券差价收入1451603.26
6.4.7.15.3债券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.15.4债券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.16资产支持证券投资收益
6.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成注：无。
6.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入注：无。
第 27页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.7.16.3资产支持证券投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.16.4资产支持证券投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.17贵金属投资收益
6.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成注：无。
6.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入注：无。
6.4.7.17.3贵金属投资收益——赎回差价收入注：无。
6.4.7.17.4贵金属投资收益——申购差价收入注：无。
6.4.7.18衍生工具收益
6.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入注：无。
6.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益注：无。
6.4.7.19股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益3042446.78
其中：证券出借权益补偿收
-入
基金投资产生的股利收益-
合计3042446.78
6.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产73338721.39
股票投资73078327.20
债券投资260394.19
资产支持证券投资-
第 28页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
基金投资-
贵金属投资-
其他-
2.衍生工具-
权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动
-产生的预估增值税
合计73338721.39
6.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入541224.33
合计541224.33
6.4.7.22信用减值损失注：无。
6.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用37191.88
信息披露费59507.37
证券出借违约金-
银行费用297.79
账户维护费9000.00
合计105997.04
6.4.7.24分部报告无。
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项无。
6.4.8.2资产负债表日后事项无。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况无。
第 29页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
西南证券股份有限公司(“西南证券”)基金管理人的股东、基金代销机构
第一创业证券股份有限公司(“第一创基金管理人的股东、基金代销机构业”)银华基金管理股份有限公司(“银华基基金管理人、基金销售机构金”)中国建设银行股份有限公司(“中国建设基金托管人、基金代销机构银行”)
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6
2024年1月1日至2024年6月30日
月30日关联方名称占当期股票占当期股票成交金额成交总额的成交金额
成交总额的比例（%）比例（%）
第一创业22066195.521.426271350.290.19
西南证券179546267.4311.53233157862.827.06
6.4.10.1.2债券交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月
2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名30日称占当期债券占当期债券成交金额成交总额的比成交金额
成交总额的比例（%）例（%）
第一创业49409085.5211.56--
西南证券48292057.2411.30--
6.4.10.1.3债券回购交易注：无。
6.4.10.1.4权证交易注：无。
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
第 30页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告本期
2025年1月1日至2025年6月30日
关联方名称当期占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金
佣金的比例（%）额总额的比例（%）
第一创业9839.931.429839.933.94
西南证券80060.5811.5326333.4010.55上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名称当期占当期佣金总量期末应付佣金余占期末应付佣金
佣金的比例（%）额总额的比例（%）
第一创业5932.610.20--
西南证券220546.577.30--
注：上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算有限责任公司收取的证管费和经手费的净额列示。该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。根据证监会公告[2024]3号《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起，针对被动股票型基金，不再通过交易佣金支付研究服务、流动性服务等其他费用。针对其他类型基金，不再通过交易佣金支付研究服务之外的其他费用。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年月30日6月30日
当期发生的基金应支付的管理费3415703.0113837801.93
其中：应支付销售机构的客户维护
891098.092943894.73
费
应支付基金管理人的净管理费2524604.9210893907.20
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日的基金资产净值的1.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.20%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目
2025年1月1日至2025年62024年1月1日至2024年
第 31页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告月30日6月30日
当期发生的基金应支付的托管费569283.862306300.32
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日的基金资产净值的0.20%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.20%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称银华鑫锐灵活配置混银华鑫锐灵活配置混合计合（LOF）A 合（LOF）C
银华基金-984.50984.50
合计-984.50984.50上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
获得销售服务费的各关联当期发生的基金应支付的销售服务费方名称银华鑫锐灵活配置混银华鑫锐灵活配置混合计合（LOF）A 合（LOF）C
银华基金-88678.1388678.13
合计-88678.1388678.13
注：基金销售服务费每日计提，按月支付。本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，C 类基金份额的销售服务费按前一日 C 类基金份额资产净值的 0.60%年费率计提。本基金 C 类基金份额销售服务费计提的计算方法如下：
H＝E×0.60%/当年天数
H为 C类基金份额每日应计提的销售服务费
E为 C类基金份额前一日基金资产净值
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易注：无。
第 32页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况注：无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况注：无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况注：无。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况注：无。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30
关联方名称2024年1月1日至2024年6月30日日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国建设银行10331364.17162812.27301836995.58613933.88
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按同业利率或约定利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况注：无。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况注：无。
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
6.4.12.1.1受限证券类别：股票
证数量成功流通期末证券券受限认购（单期末期末估值认购受限估值备注
代码名期价格位：成本总额总额日类型单价
称股）
001335信20256个月新股12.8028.05801024.002244.00-
第 33页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告凯年4月流通科2日受限技富
2025新股
岭
001356年1月6个月流通5.3014.447093757.7010237.96-
股
16日受限
份新
2025新股
亚
001382年3月6个月流通7.4020.213662708.407396.86-
电
13日受限
缆古
2025新股
麒
001390年5月6个月流通12.0818.121782150.243225.36-
绒
21日受限
材亚
2025新股
联
001395年1月6个月流通19.0847.25801526.403780.00-
机
20日受限
械毓
2025新股
恬
301173年2月6个月流通28.3344.981734901.097781.54-
冠
24日受限
佳恒锁定
2025新股
鑫期送
301501年3月6个月流通39.9245.223509620.7215827.00
生股/转
11日受限
活股浙
2025新股
江
301535年3月6个月流通4.9218.997343611.2813938.66-
华
18日受限
远众
2025新股
捷
301560年4月6个月流通16.5027.451903135.005215.50-
汽
17日受限
车优
2025新股
优
301590年5月6个月流通89.60139.48736540.8010182.04-
绿
28日受限
能太
2025新股
力
301595年5月6个月流通17.0529.101963341.805703.60-
科
12日受限
技
301602超20256个月新股6.7024.806584408.6016318.40-
第 34页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告研年1月流通股15日受限份泽
2025新股
润
301636年4月6个月流通33.0647.461284231.686074.88-
新
30日受限
能首
2025新股
航
301658年3月6个月流通11.8022.984375156.6010042.26-
新
26日受限
能宏
2025新股
工
301662年4月6个月流通26.6082.501433803.8011797.50-
科
10日受限
技泰
2025新股
禾
301665年4月6个月流通10.2722.393934036.118799.27-
股
2日受限
份新2025新股
301678恒年6月6个月流通12.8044.543824889.6017014.28-
汇13日受限威
2025新股
高
603014年5月6个月流通26.5032.682055432.506699.40-
血
12日受限
净中
2025新股
策
603049年5月6个月流通46.5042.851898788.508098.65-
橡
27日受限
胶肯
2025新股
特
603120年4月6个月流通15.0033.4365975.002172.95-
催
9日受限
化江
2025新股
南
603124年3月6个月流通10.5446.3188927.524075.28-
新
12日受限
材天2025新股
603202有年4月6个月流通93.5090.66797386.507162.14-
为16日受限泰2025新股
603210鸿年4月6个月流通8.6015.612862459.604464.46-
万1日受限
第 35页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告立中
2025新股
国
603257年3月6个月流通20.5237.47781600.562922.66-
瑞
28日受限
林海
2025新股
阳
603382年6月6个月流通11.5022.391051207.502350.95-
科
5日受限
技华2025新股
603400之年6月6个月流通19.8843.81571133.162497.17-
杰12日受限汇
2025新股
通
603409年2月6个月流通24.1833.321002418.003332.00-
控
25日受限
股海
2025新股
博
688411年1月6个月流通19.3883.4956010852.8046754.40-
思
20日受限
创兴
2025新股
福
688545年1月6个月流通11.6826.9599411609.9226788.30-
电
15日受限
子汉
2025新股
邦
688755年5月6个月流通22.7739.332034622.317983.99-
科
9日受限
技胜
2025新股
科
688757年3月6个月流通9.0825.945364866.8813903.84-
纳
18日受限
米影
2025新股
石
688775年6月6个月流通47.27124.1628213330.1435013.12-
创
4日受限
新
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票注：无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购无。
第 36页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购无。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券注：无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线。
在董事会领导下，董事会风险控制委员会定期听取审阅公司风险管理报告及相关情况，掌握公司的总体风险状况，确保风险控制与业务发展同步进行；公司总经理负责，由公司投资决策委员会和公司总经理及副总经理组成的经营管理层，通过风险管理部，对各项业务风险状况进行监督并及时制定相应对策和实施控制措施；由各部门总监负责，部门全员参与，根据公司经营计划、业务规则及自身具体情况制定本部门的作业流程及风险控制措施，同时分别在自己的授权范围内对关联部门及岗位进行监督并承担相应职责。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，以控制相应的信用风险。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可按合同要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难。
第 37页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管理。
本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使得本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资品种符合合同规定，除在附注6.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注6.4.12.3中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1个月内到期且计息外，本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指基金的公允价值或未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金10331364.17---10331364.17
结算备付金2645306.15---2645306.15
存出保证金376300.12---376300.12
交易性金融资产24244713.4811893803.026369314.56192175117.01234682948.07
应收申购款---6469.916469.91
第 38页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
应收清算款---2952548.302952548.30
资产总计37597683.9211893803.026369314.56195134135.22250994936.72负债
应付赎回款---706365.15706365.15
应付管理人报酬---306334.17306334.17
应付托管费---51055.6551055.65
应付清算款---1204743.961204743.96
应付销售服务费---4899.204899.20
应交税费---144.33144.33
其他负债---421517.71421517.71
负债总计---2695060.172695060.17
利率敏感度缺口37597683.9211893803.026369314.56192439075.05248299876.55上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金242552147.82---242552147.82
结算备付金3823567.80---3823567.80
存出保证金528192.14---528192.14
交易性金融资产---922620934.50922620934.50
应收申购款100.00--1489428.751489528.75
应收清算款---184212483.86184212483.86
1108322847.
资产总计246904007.76--1355226854.87
11
负债
应付赎回款---243557461.68243557461.68
应付管理人报酬---1534076.811534076.81
应付托管费---255679.45255679.45
应付销售服务费---43656.9343656.93
其他负债---2031633.032031633.03
负债总计---247422507.90247422507.90
利率敏感度缺口246904007.76--860900339.211107804346.97
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
该利率敏感性分析基于本基金报表日的利率风险状况
假设假定所有期限的利率均以相同幅度变动25个基点，其他变量不变此项影响并未考虑管理层为减低利率风险而可能采取的风险管理活动对资产负债表日基金资产净值的相关风险变量的变
分析影响金额（单位：人民币元）
动本期末（2025年6月30日）上年度末（2024年12月第 39页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
31日）
+25个基点-270807.520.00
-25个基点270807.520.00
6.4.13.4.2外汇风险
6.4.13.4.2.1外汇风险敞口注:无。
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于上市交易的证券，所面临的其他价格风险包含单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，以及市场价格变化或波动所引起的股票、债券和基金等各类资产损失的可能性。
本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的要求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和控制其他价格风险。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
192175117.0177.40922620934.5083.28
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
42507831.0617.12--
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
其他----
合计234682948.0794.52922620934.5083.28
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
假设假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
第 40页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相对应变化带来估测组合市场价格风险；
Beta 系数是根据过去一个年度的基金资产净值和基准指数数据回归得出，反映了基金和基准的相关性。
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）动上年度末（2024年12月本期末（2025年6月30日）
31日）
分析业绩比较基准上升
19665275.5298459713.42
5%
业绩比较基准下降
-19665275.52-98459713.42
5%
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次196700595.03922419971.45
第二层次37652554.62-
第三层次329798.42200963.05
合计234682948.07922620934.50
第 41页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动对于公开市场交易的证券、基金等投资，若出现交易不活跃（包括重大事项停牌、境内股票涨跌停等导致的交易不活跃）和非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。
§7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资192175117.0176.57
其中：股票192175117.0176.57
2基金投资--
3固定收益投资42507831.0616.94
其中：债券42507831.0616.94
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计12976670.325.17
8其他各项资产3335318.331.33
9合计250994936.72100.00
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
第 42页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 6878917.00 2.77
B 采矿业 4982522.00 2.01
C 制造业 116164909.20 46.78
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业18038724.007.26
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 2244.00 0.00
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业26030345.3110.48
J 金融业 10924688.00 4.40
K 房地产业 602997.00 0.24
L 租赁和商务服务业 582540.00 0.23
M 科学研究和技术服务业 16826.50 0.01
N 水利、环境和公共设施管理业 1963562.00 0.79
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 5986842.00 2.41
S 综合 - -
合计192175117.0177.40
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1300750宁德时代231005826282.002.35
2000651格力电器998004483016.001.81
3002714牧原股份913003835513.001.54
4601398工商银行4407003344913.001.35
5600760中航沈飞549003218238.001.30
6688120华海清科189473196358.901.29
7601369陕鼓动力3470003043190.001.23
8000426兴业银锡1914003024120.001.22
9600900长江电力970002923580.001.18
10600271航天信息3053002820972.001.14
11601989中国重工5943002757552.001.11
12000333美的集团376002714720.001.09
13002595豪迈科技453002682666.001.08
第 43页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
14688425铁建重工6527402663179.201.07
15688623双元科技415212606273.171.05
16600528中铁工业3515002594070.001.04
17600352浙江龙盛2547002587752.001.04
18601766中国中车3477002447808.000.99
19002063远光软件4096002437120.000.98
20601163三角轮胎1718002413790.000.97
21300498温氏股份1407002403156.000.97
22002152广电运通1783002396352.000.97
23002230科大讯飞498002384424.000.96
24601288农业银行4011002358468.000.95
25603927中科软1214002347876.000.95
26600929雪天盐业4622002338732.000.94
27603281江瀚新材920002305520.000.93
28002322理工能科1884002279640.000.92
29600328中盐化工2965002268225.000.91
30603856东宏股份1949002231605.000.90
31601998中信银行2578802191980.000.88
32600025华能水电2213002113415.000.85
33600299安迪苏2183002106595.000.85
34600728佳都科技3857002102065.000.85
35300014亿纬锂能458002098098.000.84
36600718东软集团2126002072850.000.83
37600131国网信通1161002054970.000.83
38601966玲珑轮胎1400002053800.000.83
39600845宝信软件867002047854.000.82
40600096云天化928002038816.000.82
41601200上海环境2473001963562.000.79
42600582天地科技3260001952740.000.79
43601158重庆水务4180001939520.000.78
44600681百川能源5517001936467.000.78
45600863内蒙华电4674001921014.000.77
46600008首创环保6332001912264.000.77
47600674川投能源1171001878284.000.76
48601568北元集团4508001870820.000.75
49601139深圳燃气2910001850760.000.75
50600456宝钛股份577781815962.540.73
51600031三一重工998001791410.000.72
52002043兔宝宝1807001770860.000.71
53600459贵研铂业1110001721610.000.69
54600873梅花生物1536001641984.000.66
55600888新疆众和2334001591788.000.64
56002203海亮股份1525001573800.000.63
第 44页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
57600905三峡能源3670001563420.000.63
58601958金钼股份1413001545822.000.62
59601009南京银行1306001517572.000.61
60600036招商银行329001511755.000.61
61600362江西铜业627001469061.000.59
62600549厦门钨业702001468584.000.59
63600219南山铝业3790001451570.000.58
64600497驰宏锌锗2639001396031.000.56
65000630铜陵有色4127001378418.000.56
66603000人民网641001295461.000.52
67000768中航西飞467001276778.000.51
68603227雪峰科技1466001228508.000.49
69002032苏泊尔212001110668.000.45
70000878云南铜业838001065936.000.43
71688615合合信息63411001307.310.40
72600551时代出版110700987444.000.40
73603195公牛集团18900911925.000.37
74603515欧普照明50300904897.000.36
75600977中国电影84200902624.000.36
76603303得邦照明72800878696.000.35
77600037歌华有线113000863320.000.35
78002508老板电器44900853549.000.34
79600690海尔智家34200847476.000.34
80600757长江传媒90900843552.000.34
81601928凤凰传媒75300841101.000.34
82002705新宝股份57200840840.000.34
83600229城市传媒117100834923.000.34
84002242九阳股份85400811300.000.33
85601098中南传媒61800810816.000.33
86688199久日新材33744796358.400.32
87601952苏垦农发80500794535.000.32
88601811新华文轩52600766382.000.31
89601012隆基绿能50800763016.000.31
90688410山外山53007752699.400.30
91301608博实结8400748272.000.30
92300747锐科激光31500745920.000.30
93600737中粮糖业78600742770.000.30
94002746仙坛股份121400706548.000.28
95002990盛视科技23200679992.000.27
96000930中粮科技119800668484.000.27
97000876新希望70700663166.000.27
98603609禾丰股份79200654192.000.26
99002100天康生物105600653664.000.26
第 45页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
100600598北大荒44400640248.000.26
101600637东方明珠85400637938.000.26
102301269华大九天4800594624.000.24
103002027分众传媒79800582540.000.23
104000778新兴铸管156000580320.000.23
105002371北方华创1300574873.000.23
106600879航天电子50800531876.000.21
107601686友发集团90200512336.000.21
108002478常宝股份90800476700.000.19
109000825太钢不锈129900466341.000.19
110600019宝钢股份69600458664.000.18
111000709河钢股份211300456408.000.18
112600516方大炭素98300456112.000.18
113000708中信特钢38200449232.000.18
114 000012 南 玻 A 97100 448602.00 0.18
115600282南钢股份106100445620.000.18
116002233塔牌集团56700419580.000.17
117600438通威股份24986418515.500.17
118603993洛阳钼业49000412580.000.17
119688088虹软科技8496409932.000.17
120600623华谊集团47400358818.000.14
121600425青松建化97500356850.000.14
122600720中交设计44800346304.000.14
123600507方大特钢77400335916.000.14
124600176中国巨石28100320340.000.13
125600383金地集团84300319497.000.13
126000401冀东水泥71500313170.000.13
127688303大全能源14409307199.880.12
128000786北新建材11400301872.000.12
129688116天奈科技6577301029.290.12
130000672上峰水泥36700289930.000.12
131600048保利发展35000283500.000.11
132600585海螺水泥13000279110.000.11
133000789万年青47800260988.000.11
134688411海博思创56046754.400.02
135688775影石创新28235013.120.01
136688545兴福电子99426788.300.01
137301678新恒汇38217014.280.01
138301602超研股份65816318.400.01
139301501恒鑫生活35015827.000.01
140301535浙江华远73413938.660.01
141688757胜科纳米53613903.840.01
142301662宏工科技14311797.500.00
第 46页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
143001356富岭股份70910237.960.00
144301590优优绿能7310182.040.00
145301658首航新能43710042.260.00
146301665泰禾股份3938799.270.00
147603049中策橡胶1898098.650.00
148688755汉邦科技2037983.990.00
149301173毓恬冠佳1737781.540.00
150001382新亚电缆3667396.860.00
151603202天有为797162.140.00
152603014威高血净2056699.400.00
153301636泽润新能1286074.880.00
154301595太力科技1965703.600.00
155301560众捷汽车1905215.500.00
156603210泰鸿万立2864464.460.00
157603124江南新材884075.280.00
158001395亚联机械803780.000.00
159603409汇通控股1003332.000.00
160001390古麒绒材1783225.360.00
161603257中国瑞林782922.660.00
162603400华之杰572497.170.00
163603382海阳科技1052350.950.00
164001335信凯科技802244.000.00
165603120肯特催化652172.950.00
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计买入金额占期初基金资产净值比例(%)
1601398工商银行26873269.002.43
2000975山金国际17748427.121.60
3000426兴业银锡16570206.001.50
4600489中金黄金14607230.001.32
5600383金地集团9678968.000.87
6600941中国移动9657297.000.87
7600438通威股份9588658.980.87
8688303大全能源9566155.490.86
9601211国泰海通8279834.640.75
10300498温氏股份7958079.000.72
11688120华海清科7348762.240.66
12300957贝泰妮7269650.000.66
13000792盐湖股份7046038.000.64
14002096易普力6700113.000.60
15300750宁德时代5858863.000.53
16300014亿纬锂能5341009.000.48
第 47页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
17688503聚和材料5214505.880.47
18605108同庆楼4695511.000.42
19000501武商集团4568935.000.41
20600895张江高科4472949.000.40
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号股票代码股票名称本期累计卖出金额占期初基金资产净值比例(%)
1600941中国移动44624926.094.03
2600585海螺水泥44249088.003.99
3601728中国电信31022810.002.80
4601857中国石油27274631.002.46
5601398工商银行24306158.002.19
6300750宁德时代19028369.401.72
7000975山金国际18134445.001.64
8600298安琪酵母17296497.901.56
9603383顶点软件16953364.801.53
10600489中金黄金15490813.501.40
11688116天奈科技15184670.371.37
12600600青岛啤酒15145197.001.37
13000426兴业银锡15065288.141.36
14600323瀚蓝环境14868976.001.34
15002436兴森科技14352890.121.30
16600866星湖科技14014528.001.27
17600938中国海油13775590.001.24
18600741华域汽车13550218.401.22
19601998中信银行13461461.001.22
20600438通威股份13284810.381.20
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位:人民币元
买入股票成本（成交）总额431169174.37
卖出股票收入（成交）总额1143431385.97
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券37652554.6215.16
2央行票据--
第 48页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）4855276.441.96
8同业存单--
9其他--
10合计42507831.0617.12
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
101975824国债2119217019389437.047.81
201975724国债2011627011893803.024.79
301976024国债23617506369314.562.57
4127079华亚转债115341712242.840.69
5118006阿拉转债83501061001.790.43
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
7.10本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
本基金本报告期未投资国债期货。
7.11.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期未投资国债期货。
7.12投资组合报告附注
7.12.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体本期不存在被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
第 49页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
7.12.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金376300.12
2应收清算款2952548.30
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款6469.91
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计3335318.33
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位:人民币元
序号债券代码债券名称公允价值占基金资产净值比例（%）
1127079华亚转债1712242.840.69
2118006阿拉转债1061001.790.43
3123174精锻转债802136.590.32
4113669景23转债676402.150.27
5113666爱玛转债603493.070.24
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，各比例的分项之和与合计可能有尾差。
§8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户均持有的基份额级别户数占总金份额占总份
（户）份额持有份额额比例持有份额比例
（%）
（%）银华鑫锐
1194751265.261739079.121.15149427373.5898.85
灵活配置
第 50页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告混合（LOF）A银华鑫锐灵活配置
46851238.9167700.521.175736594.2998.83
混合（LOF）C
合计1241601264.261806779.641.15155163967.8798.85
注：对于分级基金机构/个人投资者持有份额占总份额比例的计算当中，对下属分级基金，比例的分母采用各自级别的份额，对合计数，比例的分母采用下属分级基金份额的合计数（即期末基金份额总额）。
8.2期末上市基金前十名持有人
银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例（%）
1叶武斌5000291.0021.91
江苏建威建设管理有
21100064.004.82
限公司
3夏美馨1000068.004.38
4陶宇缨740000.003.24
5刘徹600093.002.63
6高德荣570200.002.50
7黄亚光450300.001.97
8何江龙391900.001.72
9李伟旗300014.001.31
10李绍平280019.001.23
注：以上信息中持有人名称及持有份额数量由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）
454636.420.30
理人所 A有从业
人员持 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）
11479.210.20
有本基 C金
合计466115.630.30
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、银华鑫锐灵活配置混合
0~10
基金投资和研究部门 （LOF）A负责人持有本开放式银华鑫锐灵活配置混合
-
基金 （LOF）C
第 51页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
合计0~10银华鑫锐灵活配置混合
-
本基金基金经理持有 （LOF）A本开放式基金银华鑫锐灵活配置混合
-（LOF）C
合计-
§9开放式基金份额变动
单位：份
项目 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）A 银华鑫锐灵活配置混合（LOF）C基金合同生效日
（2016年8月1日）1622371621.44-基金份额总额本报告期期初基金份
667509481.7332489879.28
额总额本报告期基金总申购
3431996.553388082.94
份额
减：本报告期基金总
519775025.5830073667.41
赎回份额本报告期基金拆分变
--动份额本报告期期末基金份
151166452.705804294.81
额总额
注：如有相应情况，总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
10.2.1基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2025年4月26日发布关于公司副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会审议通过，徐波先生自2025年4月24日起担任本基金管理人副总经理职务。
10.2.2基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
中国建设银行股份有限公司（以下简称“中国建设银行”）研究决定，聘任陈颖钰为中国建设银行资产托管业务部总经理。
陈颖钰女士曾先后在中国建设银行财务会计、重组改制、资产负债、同业业务、金融科技
第 52页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
等领域工作，并在中国建设银行总行同业业务中心、财务会计部、资产托管业务部以及山东省分行、建信金融科技有限责任公司等机构担任领导职务，具有丰富的财会、科技和资金资产管理经验。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内没有涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金本报告期内未变更为其审计的会计师事务所。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金管理人及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
注：本报告期内，基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
248004961.
国金证券215.93110583.8515.93-
52
188700051.
华泰证券312.1284146.1512.12-
14
撤销
179546267.1个
西南证券311.5380060.5811.53
43交易
单元
150186709.
华福证券39.6566963.889.65-
28
136434238.
申万宏源18.7760832.928.76-
67
131743375.
民生证券28.4658744.188.46-
58
第 53页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
109216494.
招商证券27.0248699.817.02-
87
100853868.
西部证券26.4844972.146.48-
26
96363466.1
中信建投16.1942969.896.19-
3
90520916.7
中泰证券15.8240364.095.82-
3
46579676.3
国泰海通42.9920766.952.99-
4
43353202.9
广发证券22.7919331.042.79-
2
22066195.5
第一创业21.429839.931.42-
2
中信证券39436452.640.614207.970.61-
中金公司23573205.320.231592.660.23-
财通证券2-----
长城证券2-----
长江证券2-----
东北证券5-----
东方证券3-----
东吴证券2-----
东兴证券3-----
东莞证券1-----
方正证券4-----
光大证券2-----
国都证券2-----
国投证券3-----
国新证券1-----
国信证券1-----
宏信证券2-----
红塔证券1-----
华安证券1-----
华宝证券1-----
华创证券2-----
华金证券2-----
江海证券1-----
南京证券1-----
平安证券2-----
瑞银证券1-----
山西证券2-----
上海证券1-----申万宏源
1-----
西部证券
第 54页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告太平洋证
4-----
券撤销
1个
天风证券1----交易单元
五矿证券2-----
湘财证券1-----
兴业证券3-----
银河证券1-----
中银国际1-----
中邮证券2-----撤销
2个
中原证券0----交易单元
注：1、公司选择证券公司参与证券交易的标准为：（1）具备为公募基金提供交易服务、研究服务
所需的业务资格。（2）财务状况良好，经营行为规范。（3）建立并具有健全的合规风控制度。（4）具有较强的交易服务能力、研究服务能力。
2、公司将参与证券交易的合作券商分为普通合作券商和重点合作券商两类。其中，普通合作券商
应具备较强的交易服务能力；重点合作券商除需满足具备较强的交易服务能力要求外，还需具备较强的研究服务能力。
3、符合以上标准的证券公司可向公司提出准入申请，并按要求提交相关材料。公司对证券公司提
交的材料依次开展初审评估、评审会评审及公司领导审批，通过评审及审批的证券公司方可获得证券交易参与资格。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期占当期债占当期债券权证券商名称券回购成交总成交金额成交金额成交金额成交总成交总额额的比例额的比
的比例(%)(%)
例(%)
12014662228650000.
国金证券28.1220.26--
3.5400
381621000.
华泰证券--33.81--
00
48292057
西南证券11.30----.24
第 55页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
7983991573079000.0
华福证券18.696.47--.530
申万宏源------
15071466
民生证券3.53----.91
6091048.
招商证券1.43----
27
西部证券------
中信建投------
50308036180464000.
中泰证券11.7715.99--.0000
3192983.
国泰海通0.75----
82
2189918.
广发证券0.51----
29
49409085
第一创业11.56----.52
中信证券------
52714053264904000.
中金公司12.3423.47--.0000
财通证券------
长城证券------
长江证券------
东北证券------
东方证券------
东吴证券------
东兴证券------
东莞证券------
方正证券------
光大证券------
国都证券------
国投证券------
国新证券------
国信证券------
宏信证券------
红塔证券------
华安证券------
华宝证券------
华创证券------
华金证券------
第 56页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
江海证券------
南京证券------
平安证券------
瑞银证券------
山西证券------
上海证券------申万宏源
------西部证券太平洋证
------券
天风证券------
五矿证券------
湘财证券------
兴业证券------
银河证券------
中银国际------
中邮证券------
中原证券------
10.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期本基金管理人网站中《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资
1国证监会基金电子披露2025年1月21日基金（LOF）2024 年第 4季度报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
2分基金2024年第4季度报告提示性公四大证券报2025年1月21日告》本基金管理人网站中《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资
3国证监会基金电子披露2025年2月14日基金（LOF）基金产品资料概要更新》网站《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资本基金管理人网站中
4 基金（LOF）招募说明书更新(2025 年 国证监会基金电子披露 2025 年 2 月 14 日
第1号)》网站《银华基金管理股份有限公司关于银本基金管理人网站中
5华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金国证监会基金电子披露2025年2月14日（LOF）增聘基金经理的公告》 网站证券日报本基金管理人网站中《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资
6国证监会基金电子披露2025年3月28日基金（LOF）2024 年年度报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
7四大证券报2025年3月28日分基金2024年年度报告提示性公告》8《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资本基金管理人网站中2025年4月2日第 57页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告基金（LOF）招募说明书更新(2025 年 国证监会基金电子披露
第2号)》网站本基金管理人网站中《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资
9国证监会基金电子披露2025年4月2日基金（LOF）基金产品资料概要更新》网站《银华基金管理股份有限公司关于银本基金管理人网站中
10华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金国证监会基金电子披露2025年4月2日（LOF）基金经理离任的公告》 网站证券日报本基金管理人网站中《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资
11国证监会基金电子披露2025年4月21日基金（LOF）2025 年第 1季度报告》网站《银华基金管理股份有限公司旗下部
12分基金2025年第1季度报告提示性公四大证券报2025年4月21日告》
§11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
注：本基金本报告期内不存在持有基金份额比例达到或者超过20%的单一投资者的情况。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§12备查文件目录
12.1备查文件目录
12.1.1银华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金募集申请获中国证监会注册的文件
12.1.2《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）招募说明书》
12.1.3《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》
12.1.4《银华鑫锐灵活配置混合型证券投资基金（LOF）托管协议》
12.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
12.1.6银华基金管理股份有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程
12.1.7基金托管人业务资格批件和营业执照
12.2存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及托管人住所，供公众查阅、复制。
12.3查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相第 58页 共 59页银华鑫锐灵活配置混合（LOF）2025 年中期报告
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2025年8月29日
