国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2025-08-29
国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025 年中期报告
国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
2025年中期报告
2025年6月30日
基金管理人：国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
报告送出日期：二〇二五年八月二十九日
第 1页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本中期报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年8月28日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年1月1日起至6月30日止。
第 2页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
1.2目录
1重要提示及目录..............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
2基金简介.................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................7
3主要财务指标和基金净值表现........................................7
3.1主要会计数据和财务指标........................................7
3.2基金净值表现.............................................8
4管理人报告...............................................10
4.1基金管理人及基金经理情况......................................10
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................11
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................12
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................12
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................13
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................13
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................14
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.....................14
5托管人报告...............................................14
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................14
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.............14
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见....................14
6半年度财务会计报告（未经审计）.....................................15
6.1资产负债表.............................................15
6.2利润表...............................................16
6.3净资产变动表............................................17
6.4报表附注..............................................18
7投资组合报告..............................................40
7.1期末基金资产组合情况........................................40
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................41
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.....................42
7.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................43
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................44
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细....................45
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.................45
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................45
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细....................45
7.10本基金投资股指期货的投资政策...................................46
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................46
7.12投资组合报告附注.........................................46
第 3页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
8基金份额持有人信息...........................................48
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................48
8.2期末上市基金前十名持有人......................................48
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................49
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.....................49
9开放式基金份额变动...........................................49
10重大事件揭示.............................................49
10.1基金份额持有人大会决议......................................49
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动......................50
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................50
10.4基金投资策略的改变........................................50
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................50
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况.........................50
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................50
10.8其他重大事件...........................................52
11影响投资者决策的其他重要信息.....................................53
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................53
11.2影响投资者决策的其他重要信息...................................53
12备查文件目录.............................................53
12.1备查文件目录...........................................53
12.2存放地点.............................................54
12.3查阅方式.............................................54
第 4页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
基金简称 国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）
场内简称 国投瑞泰 LOF基金主代码161233交易代码161233
基金运作方式 上市开放式基金(LOF)基金合同生效日2017年1月23日基金管理人国投瑞银基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额78511403.34份基金合同存续期不定期基金份额上市的证券交易所深圳证券交易所上市日期2017年2月27日国投瑞银瑞泰多策略混合国投瑞银瑞泰多策略混合下属分级基金的基金简称（LOF）A （LOF）C
下属分级基金场内简称 国投瑞泰 LOF -下属分级基金的交易代码161233011618
报告期末下属分级基金的份额总额77747597.36份763805.98份
2.2基金产品说明
在封闭期内，在有效控制风险的前提下，本基金主要投资于定向增发证券，力争基金资产的持续稳健增值。转为上市开放式基金（LOF）后，在有效投资目标
控制风险的前提下，本基金通过灵活运用多种投资策略，力争实现基金资产的持续稳健增值。
本基金的投资策略包括类别资产配置策略、定向增发投资策略、股票精选
策略、主题投资策略、事件驱动策略、债券投资策略、衍生品投资策略等。
（一）类别资产配置策略
本基金根据各类资产的市场趋势和预期收益风险的比较判别，对股票、债券及货币市场工具等类别资产的配置比例进行动态调整，以期在投资中达到风险和收益的优化平衡。
投资策略（二）股票投资管理
1、定向增发投资策略
在封闭期内，本基金将主要采用定向增发投资策略；
2、转为上市开放式基金（LOF）后，本基金将灵活采用多种策略进行股票投资，包括：行业配置策略、优选个股策略、主题投资策略及事件驱动策略。
（三）债券投资管理
第 5页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告本基金采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券投资组合，并管理组合风险。
债券投资策略主要包括：久期策略、收益率曲线策略、类别选择策略和个券选择策略。在不同的时期，采用以上策略对组合收益和风险的贡献不尽相同，具体采用何种策略取决于债券组合允许的风险程度。
（四）衍生品投资策略
1、股指期货投资策略
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货；
2、国债期货投资策略
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金根据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。
（五）权证投资管理
1、考量标的股票合理价值、标的股票价格、行权价格、行权时间、行权
方式、股价历史与预期波动率和无风险收益率等要素，估计权证合理价值。
2、根据权证合理价值与其市场价格间的差幅即“估值差价(Value Price)”以
及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。
业绩比较基准沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险风险收益特征
和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称国投瑞银基金管理有限公司中国工商银行股份有限公司姓名王明辉郭明信息披露
联系电话400-880-6868010-66105799负责人
电子邮箱 service@ubssdic.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话400-880-686895588
传真0755-82904048010-66105798上海市虹口区杨树浦路168号北京市西城区复兴门内大街55注册地址
20层号
深圳市福田区福华一路119号北京市西城区复兴门内大街55办公地址安信金融大厦18楼号邮政编码518046100140法定代表人傅强廖林
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称《证券时报》
第 6页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告登载基金中期报告正文的管理人互联网网址 http://www.ubssdic.com基金中期报告备置地点基金管理人及基金托管人住所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址注册登记机构中国证券登记结算有限责任公司北京市西城区太平桥大街17号
3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
报告期（2025年1月1日至2025年6月30日）
3.1.1期间数据和指标
国投瑞银瑞泰多策略混合国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A （LOF）C
本期已实现收益1882285.1055059.15
本期利润2179192.581655.11
加权平均基金份额本期利润0.02600.0013
本期加权平均净值利润率1.67%0.09%
本期基金份额净值增长率1.59%1.55%
报告期末(2025年6月30日)
3.1.2期末数据和指标 国投瑞银瑞泰多策略混合 国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）（LOF）A C
期末可供分配利润17776837.71339931.14
期末可供分配基金份额利润0.22860.4450
期末基金资产净值123356662.961153698.02
期末基金份额净值1.58661.5105
报告期末(2025年6月30日)
3.1.3累计期末指标国投瑞银瑞泰多策略混合国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A （LOF）C
基金份额累计净值增长率67.36%18.05%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润主要为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如基金申购赎回费、基金转换费等），计入费用后实际利润水平要低于所列数字。
第 7页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A业绩比较基准份额净值增长份额净值增长业绩比较基准
阶段收益率标准差*－**－*
率*率标准差*收益率*
*
过去一个月1.21%0.21%1.40%0.28%-0.19%-0.07%
过去三个月2.26%0.42%1.26%0.52%1.00%-0.10%
过去六个月1.59%0.36%0.12%0.49%1.47%-0.13%
过去一年5.58%0.47%8.54%0.67%-2.96%-0.20%
过去三年11.84%0.44%-1.91%0.54%13.75%-0.10%自基金合同生效
67.36%0.49%19.46%0.59%47.90%-0.10%
起至今
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C业绩比较基准份额净值增长份额净值增长业绩比较基准
阶段收益率标准差*－**－*
率*率标准差*收益率*
*
过去一个月1.20%0.21%1.40%0.28%-0.20%-0.07%
过去三个月2.23%0.42%1.26%0.52%0.97%-0.10%
过去六个月1.55%0.36%0.12%0.49%1.43%-0.13%
过去一年5.49%0.47%8.54%0.67%-3.05%-0.20%
过去三年11.40%0.44%-1.91%0.54%13.31%-0.10%自基金合同生效
18.05%0.40%-5.98%0.56%24.03%-0.16%
起至今
注：1、本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。
2、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
（2017年1月23日至2025年6月30日）
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A
第 8页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C
注：自 2021年 4月 1日起，本基金增设 C类份额类别，份额首次确认日为 2021年 4月 2日，增设当期的相关数据和指标按实际存续期计算。
第 9页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
国投瑞银基金管理有限公司（以下简称"公司"）前身为中融基金管理有限公司，经中国证券监督管理委员会批准，于2005年6月8日合资成立，注册资本1亿元人民币。公司是境内第一家外方持股比例达到49%的合资基金公司，公司股东为国投泰康信托有限公司（国家开发投资公司的控股子公司）及瑞士银行股份有限公司（UBS AG）。公司拥有完善的法人治理结构，建立了有效的风险管理及控制架构，以"诚信、创新、包容、客户关注"作为公司的企业文化。公司目前已建立较为完整的产品线，产品涵盖股票型、混合型、债券型、货币型、指数型、QDII型、FOF 型、商品型等类型，为投资者提供多样化选择，满足不同风险偏好的投资需求。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理的简介任本基金的基金经理（助证券从业姓名职务理）期限说明年限任职日期离任日期
基金经理，中国籍，北京大学经济学硕士及香港大学金融学硕士。12年证券从业经历。2013年7月至
2021年5月期间历任上海东方证
券资产管理有限公司固定收益部
研究员、私募权益投资部投资支持
经理、投资主办人、公募指数与多策略部投资经理。2021年6月加入国投瑞银基金管理有限公司固定收益部。2021年8月5日起担任国投瑞银优化增强债券型证券
本基金基金经投资基金基金经理，2021年8月杨枫2023-05-27-12理21日起兼任国投瑞银融华债券型
证券投资基金基金经理，2022年4月13日起兼任国投瑞银瑞祥灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2023年5月27日起兼任国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型
证券投资基金（LOF）基金经理，
2024年4月25日起兼任国投瑞银
和嘉债券型证券投资基金基金经理，2024年5月1日起兼任国投瑞银顺恒纯债债券型证券投资基
金基金经理，2024年6月4日起第 10页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告兼任国投瑞银和兴债券型证券投资基金基金经理。曾于2021年6月30日至2024年6月3日期间担任国投瑞银顺成3个月定期开放债券型证券投资基金基金经理。
研究员兼基金经理助理，中国籍，加拿大英属哥伦比亚大学经济学硕士，特许金融分析师协会（CFAInstitute）和全球风险协会（GARP）会员，拥有特许金融分析师（CFA）和金融风险管理师（FRM）资格。
8年证券从业经历。曾任中国太平
洋保险股份有限公司管理培训生，普华永道管理咨询（上海）有限公
司管理咨询部高级顾问，长江证券（上海）资产管理有限公司固定收
益研究部信用研究员，2020年9黄知诚基金经理助理2024-07-08-8月加入国投瑞银基金管理有限公
司固定收益部任高级信用研究员，
2020年11月转入专户投资部任投资经理，2024年7月转入固定收益部任基金经理助理。2024年7月8日起担任国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国投瑞银和旭一年持有
期债券型证券投资基金、国投瑞银中高等级债券型证券投资基金和国投瑞银双债增利债券型证券投资基金的基金经理助理。
注：任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。证券从业年限计算标准遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》中关于证券基金从业人员范围的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人遵守《证券法》《证券投资基金法》及其系列法规和本基金《基金合同》等有关规定，本着恪守诚信、审慎勤勉，忠实尽职的原则，为基金份额持有人的利益管理和运用基金资产。在报告期内，基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。
第 11页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本报告期内，管理人通过制度、流程和技术手段保证了公平交易原则的实现，确保本基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待，通过对投资交易行为的监控、分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督，形成了有效地公平交易体系。本报告期，本基金管理人各项公平交易制度流程均得到良好地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期内，管理人于每季度和年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行分析，对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3日内、
5日内）公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析。本年度同向交易价差专项分析的
情况如下：
1、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差的溢价率进行分析，对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T检验，检验在 95%的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差优劣进行比较，
区分买优、卖优、买次、卖次等情况分别分析两两组合在期间内交易时是否存在显著优于另一方的异常情况。
3、管理人对所有投资组合在过去连续四个季度内同向交易相同证券的交易价差区分两两组合进
行利益输送的模拟测算，检查在过去四个季度内，是否存在显著异常的情况。
检验分析结果显示，公司管理的所有投资组合，在过去连续四个季度内未发现存在违反公平交易原则的情况。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所有投资组合在本报告期内未出现参与交易所公开竞价同日反向交易成交较
少的单边交易量超过该证券当日总成交量5%的交易情况。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
上半年债券市场宽幅震荡，收益率先上后下，10年国债收益率从年初1.6%最高上行至1.9%附近，而后又回落至1.65%附近。货币政策维持宽松基调，上半年降息降准落地，流动性环境、资金价格和股市活跃度共同影响了债券市场走势。本基金以金融债、利率债和可转债为配置方向，转债第 12页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告主要以中低价转债个券增厚收益。
上半年股票市场结构分化，沪深300指数走平，而国证2000指数上涨超10%，成长方面，科技、新消费、创新药方向表现较好；价值方面，有色、银行表现较好。本基金主要配置方向为业绩能够实现持续增长且股东回报意愿较好的上市公司，包括传统行业及部分新兴行业。市场轮动较快，本基金在报告期内增加了持仓分散度。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本基金 A类份额净值为 1.5866 元，C 类份额净值为 1.5105 元。本报告期 A类份额净值增长率为 1.59%，C类份额净值增长率为 1.55%；本报告期同期业绩比较基准收益率为
0.12%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
预计下半年经济延续平稳运行的态势，内生增长动能逐步企稳，外部环境有扰动但应该度过了冲击最大的阶段，在此环境下预计货币政策和财政政策将维持既定安排和节奏，并把政策重心放在“反内卷”、“高质量发展”等结构调整上。“反内卷”有助于企业现金流量表和利润表修复、缓解物价压力，但在资产负债表层面形成一定的收缩。
债券市场预计维持窄幅震荡，利率上行或下行的空间都较为有限。其中，货币政策取向、融资需求和广谱利率趋势导致债券利率上行空间有限，而通胀和名义经济增速若能企稳，也限制了债券利率的下行空间。
“反内卷”政策若能长期执行，有助于改善诸多行业供需失衡的状态，也有利于整体 ROE的回升；
而关税落地后，不确定性也逐渐消除，企业也能根据关税高低来合理安排国内外的生产经营活动。
股市整体的投资机会预计增加，更多上市公司可能获得价值发现。
4.6管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、运营部及相关部门。
本基金的日常估值程序通常由运营部估值核算岗执行并由业务复核岗复核估值结果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基金的特别估值程序由估值委员会秘书部门运营部在收到启动特殊估值程序的请求后，应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商，必要时征求会计师事务所的专业意见，并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员；估值委员会应综合考虑投资部门、研究部和运营部等各方面
的意见和建议，并按照有关议事规则讨论审议，决定批准或不批准使用特殊估值调整；运营部应当第 13页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告根据经估值委员会审议通过的特别估值调整意见执行估值程序，准备特殊估值调整事项的临时公告，并发起信息披露审批流程；法律合规部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止报告期末，本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、中证指数有限公司建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.7管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截至本报告期末，根据相关法律法规和基金合同的要求以及本基金的实际运作情况，本基金本报告期内未实施利润分配。
4.8报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明无。
5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本基金的管理人——国投瑞银基金管理有限公司在本基金的投资运作、基金资产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本中期报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人依法对国投瑞银基金管理有限公司编制和披露的本基金2025年中期报告中财务指标、
净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、准确和完整。
第 14页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
6半年度财务会计报告（未经审计）
6.1资产负债表
会计主体：国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
报告截止日：2025年6月30日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
资产：--
货币资金6.4.7.11358125.091593433.03
结算备付金293814.87130520.12
存出保证金7291.788685.00
交易性金融资产6.4.7.2121034491.15115119526.94
其中：股票投资49763981.6547288443.34
基金投资--
债券投资71270509.5067831083.60
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产6.4.7.3--
买入返售金融资产6.4.7.42000000.001299927.26
应收清算款253685.37-
应收股利--
应收申购款1243.7013455.19
递延所得税资产--
其他资产6.4.7.5--
资产总计124948651.96118165547.54本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年6月30日2024年12月31日
负债：--
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债6.4.7.3--
卖出回购金融资产款--
应付清算款237542.27381354.74
应付赎回款255.2410604.31
应付管理人报酬96242.2994116.40
应付托管费16040.3915686.09
应付销售服务费93.411048.40
应付投资顾问费--
第 15页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告应交税费938.681837.77
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债6.4.7.687178.70164599.88
负债合计438290.98669247.59
净资产：--
实收基金6.4.7.778511403.3475413312.75
其他综合收益--
未分配利润6.4.7.845998957.6442082987.20
净资产合计124510360.98117496299.95
负债和净资产总计124948651.96118165547.54
注：报告截止日 2025年 6月 30 日，国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A类基金份额净值人民币 1.5866元，国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C类基金份额净值人民币 1.5105元，基金份额总额
78511403.34份。其中国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A类基金份额 77747597.36份；国投瑞银
瑞泰多策略混合（LOF）C类基金份额 763805.98 份。
6.2利润表
会计主体：国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至2024年1月1日至
2025年6月30日2024年6月30日
一、营业总收入2972511.659366392.04
1.利息收入71493.4646821.98
其中：存款利息收入6.4.7.97397.496989.31
债券利息收入--
资产支持证券利息收入--
买入返售金融资产收入64095.9739832.67
其他利息收入--
2.投资收益（损失以“-”填列）2656267.141540238.89
其中：股票投资收益6.4.7.10-33262.80-256748.51
基金投资收益6.4.7.11--
债券投资收益6.4.7.122021932.85895571.34
资产支持证券投资收益6.4.7.13--
贵金属投资收益6.4.7.14--
衍生工具收益6.4.7.15--
股利收益6.4.7.16667597.09901416.06
其他投资收益--
第 16页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告3.公允价值变动收益（损失以“-”号
6.4.7.17243503.447778471.62
填列）
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）--
5.其他收入（损失以“-”号填列）6.4.7.181247.61859.55
减：二、营业总支出791663.96636359.14
1．管理人报酬591781.72466397.84
2．托管费98630.2677732.96
3．销售服务费987.101056.38
4．投资顾问费--
5．利息支出1860.601292.41
其中：卖出回购金融资产支出1860.601292.41
6.信用减值损失6.4.7.19--
7．税金及附加1143.08822.96
8．其他费用6.4.7.2097261.2089056.59三、利润总额（亏损总额以“-”号填
2180847.698730032.90
列）
减：所得税费用--
四、净利润（净亏损以“-”号填列）2180847.698730032.90
五、其他综合收益的税后净额--
六、综合收益总额2180847.698730032.90
6.3净资产变动表
会计主体：国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）
本报告期：2025年1月1日至2025年6月30日
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
项目其他综合实收基金未分配利润净资产合计收益（若有）
一、上期期末净资产75413312.75-42082987.20117496299.95
二、本期期初净资产75413312.75-42082987.20117496299.95
三、本期增减变动额
3098090.59-3915970.447014061.03（减少以“-”号填列）
（一）、综合收益总额--2180847.692180847.69
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变
3098090.59-1735122.754833213.34
动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款14046332.46-7741170.8721787503.33
2.基金赎回款-10948241.87--6006048.12-16954289.99
（三）、本期向基金份----
第 17页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告额持有人分配利润产生的净资产变动（净资产减少以“-”号填
列）
四、本期期末净资产78511403.34-45998957.64124510360.98上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
项目其他综合实收基金未分配利润净资产合计收益（若有）
一、上期期末净资产63740218.58-24335750.5188075969.09
二、本期期初净资产63740218.58-24335750.5188075969.09
三、本期增减变动额
9794301.97-12511393.9322305695.90（减少以“-”号填列）
（一）、综合收益总额--8730032.908730032.90
（二）、本期基金份额交易产生的净资产变
9794301.97-3781361.0313575663.00
动数（净资产减少以“-”号填列）
其中：1.基金申购款11104781.30-4333708.5615438489.86
2.基金赎回款-1310479.33--552347.53-1862826.86
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净资产变动（净----资产减少以“-”号填
列）
四、本期期末净资产73534520.55-36847144.44110381664.99报表附注为财务报表的组成部分。
本报告6.1至6.4，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人负责人：王彦杰，主管会计工作负责人：王彦杰，会计机构负责人：冯伟
6.4报表附注
6.4.1基金基本情况
国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2016]1722号《关于准予国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金注册的批复》核准，由国投瑞银基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。
本基金为契约型基金，存续期间不定，首次募集期间为2016年12月26日至2017年1月17日，首次设立募集不包括认购资金利息
第 18页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告共募集960429187.12元，业经普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）普华永道中天验字（2017）第054号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2017年1月23日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
960489579.12份基金份额，其中认购资金利息折合60392.00份基金份额。本基金的基金管理人为
国投瑞银基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司。
根据《关于国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）增设 C类基金份额并修改法律文件的公告》，本基金自 2021年 4月 1 日起增加 C类份额。本基金根据认购/申购费用与销售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别。在投资人认购/申购时收取认购/申购费用的基金份额，称为 A类基金份额；从本类别基金资产中计提销售服务费、不收取认购/申购费用的基金份额，称为 C类基金份额。投资人可自由选择申购某一类别的基金份额，但各类别基金份额之间不能相互转换。根据《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定，本基金基金合同生效后，封闭期为18个月（含18个月），在封闭期内不开放申购、赎回业务，但投资人可在本基金上市交易后通过深圳证券交易所转让基金份额。封闭期届满后，本基金转换为上市开放式基金（LOF）。
经深圳交易所（以下简称“深交所”）深证上[2017]129号文审核同意，本基金2096124.00份基金份额于2017年2月27日在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份额托管在场外，基金份额持有人可通过跨系统转托管业务将其转至深交所场内后即可上市流通。
根据本基金的基金管理人于2018年7月19日发布的《关于国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金转为上市开放式基金（LOF）的公告》，本基金的封闭期自 2017年 1月 23日起至 2018年 7月 20 日止，自 2018年 7月 21 日起本基金转换为上市开放式基金（LOF）。基金名称变更为“国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）”。本基金转换为上市开放式基金（LOF）后的基金投资目标、投资范围、投资策略、投资比例限制等条款，适用《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》中转换为上市开放式基金（LOF）后的有关约定。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票、存托凭证）、
债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、银行存款、货
币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。基金的投资组合比例为：封闭期内股票资产占基金资产的比第 19页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告例范围为0%-100%，其中定向增发（非公开发行）股票资产不低于非现金基金资产的80%；转换为上市开放式基金（LOF）后股票资产（含存托凭证）占基金资产的比例范围为 0%-95%；投资于权证
的比例不超过基金资产净值的3%。在封闭期内，每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，应当保持不低于交易保证金一倍的现金；转换为上市开放式基金（LOF）后，每个交易日日终在扣除国债期货和股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或到期日在一年以内的政府债券投资比例合计不低于基金资产净值的5%。其中，上述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%＋中债综合指数收益率×50%。
6.4.2会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第3号《半年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第 3号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
6.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2025年6月30日的财务状况以及2025年中期的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
6.4.4本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本基金本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告一致。
6.4.4.1实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。
6.4.4.2其他重要的会计政策和会计估计无。
6.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
6.4.5.1会计政策变更的说明
第 20页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告无。
6.4.5.2会计估计变更的说明无。
6.4.5.3差错更正的说明无。
6.4.6税项
（1）印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自2008年4月24日起，调整证券（股票）交易印花税税率，由原先的3‰调整为1‰，自2008年9月19日起，调整由出让方按证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；根据财政部、税务总局公告2023年第
39号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。
（2）增值税及附加
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》的规定，本基金运营过程中发生的增值税应税行为，以本基金的基金管理人为增值税纳税人。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规定，证券投资基金的基金管理人运营证券投资基金过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对证券投资基金在2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税第 21页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从证券投资基金的基金管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额为计税依据，分别按7%、3%和2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
（3）企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，自2004年1月1日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
（4）个人所得税根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自2008年10月9日起，对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内（含1个月）的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年（含1年）的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
6.4.7重要财务报表项目的说明
6.4.7.1货币资金
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
活期存款1358125.09
等于：本金1357978.83
第 22页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告加：应计利息146.26
定期存款-
等于：本金-
加：应计利息-
其中：存款期限1个月以内-
存款期限1-3个月-
存款期限3个月以上-
其他存款-
等于：本金-
加：应计利息-
合计1358125.09
6.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票45613396.14-49763981.654150585.51
贵金属投资-金交所
----黄金合约
交易所市场25321146.41147510.1626892336.901423680.33
债券银行间市场43565131.28579172.6044378172.60233868.72
合计68886277.69726682.7671270509.501657549.05
资产支持证券----
基金----
其他----
合计114499673.83726682.76121034491.155808134.56
6.4.7.3衍生金融资产/负债无。
6.4.7.4买入返售金融资产
6.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元本期末项目2025年6月30日
账面余额其中：买断式逆回购
交易所市场2000000.00-
银行间市场--
第 23页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告合计2000000.00-
6.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券无。
6.4.7.5其他资产无。
6.4.7.6其他负债
单位：人民币元本期末项目
2025年6月30日
应付券商交易单元保证金-
应付赎回费-
应付证券出借违约金-
应付交易费用10315.24
其中：交易所市场7857.67
银行间市场2457.57
应付利息-
信息披露费59507.37
审计费用17356.09
合计87178.70
6.4.7.7实收基金
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日基金份额账面金额
上年度末71722873.7271722873.72
本期申购13957146.9513957146.95
本期赎回（以“-”号填列）-7932423.31-7932423.31
本期末77747597.3677747597.36
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C
金额单位：人民币元本期项目2025年1月1日至2025年6月30日基金份额账面金额
第 24页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告上年度末3690439.033690439.03
本期申购89185.5189185.51
本期赎回（以“-”号填列）-3015818.56-3015818.56
本期末763805.98763805.98
注：1、截至 2025 年 6月 30 日止，本基金于深交所上市的 A类基金份额为 218084.00份(上年末：201119.00份)，无 C类基金份额(上年末：同)，托管在场外未上市交易的 A类基金份额为
77529513.36份(上年末：71521754.72份)，C类基金份额为 763805.98份(上年末：3690439.03 份)。
上市的基金份额登记在证券登记结算系统，可选择按市价流通或按基金份额净值申购或赎回；未上市的基金份额登记在注册登记系统，按基金份额净值申购或赎回。通过跨系统转登记可实现基金份额在两个系统之间的转换。
2、本基金申购包含红利再投的份额及金额。
6.4.7.8未分配利润
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末14822479.2625461499.0940283978.35
本期期初14822479.2625461499.0940283978.35
本期利润1882285.10296907.482179192.58本期基金份额交易产生的
变动数1072073.352073821.323145894.67
其中：基金申购款2896114.284801943.287698057.56
基金赎回款-1824040.93-2728121.96-4552162.89
本期已分配利润---
本期末17776837.7127832227.8945609065.60
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）C
单位：人民币元项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末1568042.81230966.041799008.85
本期期初1568042.81230966.041799008.85
本期利润55059.15-53404.041655.11本期基金份额交易产生的
变动数-1283170.82-127601.10-1410771.92
其中：基金申购款39401.323711.9943113.31
基金赎回款-1322572.14-131313.09-1453885.23
本期已分配利润---
本期末339931.1449960.90389892.04
第 25页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
6.4.7.9存款利息收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
活期存款利息收入4732.22
定期存款利息收入-
其他存款利息收入-
结算备付金利息收入1193.91
其他1471.36
合计7397.49
6.4.7.10股票投资收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出股票成交总额24624701.52
减：卖出股票成本总额24620221.59
减：交易费用37742.73
买卖股票差价收入-33262.80
6.4.7.11基金投资收益无。
6.4.7.12债券投资收益
6.4.7.12.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
债券投资收益——利息收入950740.58债券投资收益——买卖债券（债转股及
1071192.27债券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎回差价收入-
债券投资收益——申购差价收入-
合计2021932.85
6.4.7.12.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
卖出债券（债转股及债券到期兑付）成56732852.51
第 26页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告交总额
减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）
54822057.11
成本总额
减：应计利息总额835211.16
减：交易费用4391.97
买卖债券差价收入1071192.27
6.4.7.13资产支持证券投资收益无。
6.4.7.14贵金属投资收益
6.4.7.14.1贵金属投资收益项目构成无。
6.4.7.14.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入无。
6.4.7.15衍生工具收益无。
6.4.7.16股利收益
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
股票投资产生的股利收益667597.09
其中：证券出借权益补偿收入-
基金投资产生的股利收益-
合计667597.09
6.4.7.17公允价值变动收益
单位：人民币元本期项目名称
2025年1月1日至2025年6月30日
1.交易性金融资产243503.44
——股票投资253602.52
——债券投资-10099.08
——资产支持证券投资-
——基金投资-
——贵金属投资-
——其他-
2.衍生工具-
——权证投资-
3.其他-
减：应税金融商品公允价值变动产生的
预估增值税-
第 27页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告合计243503.44
6.4.7.18其他收入
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
基金赎回费收入1247.61
合计1247.61
6.4.7.19信用减值损失无。
6.4.7.20其他费用
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年6月30日
审计费用17356.09
信息披露费59507.37
银行间账户维护费18000.00
银行汇划费1797.74
其他600.00
合计97261.20
6.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
6.4.8.1或有事项无。
6.4.8.2资产负债表日后事项无。
6.4.9关联方关系
6.4.9.1本报告期存在控制关系或其他重大利害关系的关联方发生变化的情况
本报告期内存在控制关系或其他重大利害关系的关联方未发生变化。
6.4.9.2本报告期与基金发生关联交易的各关联方
关联方名称与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司（“国投瑞银基金”）基金管理人、基金销售机构
中国工商银行股份有限公司（“中国工商银行”）基金托管人、基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
6.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
6.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易
6.4.10.1.1股票交易
金额单位：人民币元
第 28页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30日2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名称占当期股占当期股成交金额票成交总成交金额票成交总额的比例额的比例
瑞银证券--1755147.005.86%
6.4.10.1.2权证交易无。
6.4.10.1.3债券交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30日2024年1月1日至2024年6月30日
关联方名称占当期债占当期债成交金额券成交总成交金额券成交总额的比例额的比例
瑞银证券--833486.232.65%
6.4.10.1.4债券回购交易
金额单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30日2024年1月1日至2024年6月30日
占当期债占当期债关联方名称券回购成券回购成成交金额成交金额交总额的交总额的比例比例
瑞银证券--17900000.004.25%
6.4.10.1.5应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
关联方名称当期占当期佣金占期末应付佣期末应付佣金余额佣金总量的比例金总额的比例
瑞银证券----关联方名称上年度可比期间
第 29页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2024年1月1日至2024年6月30日
当期占当期佣金占期末应付佣期末应付佣金余额佣金总量的比例金总额的比例
瑞银证券1660.215.86%1464.6713.74%
注：（1）上述佣金按协议约定的佣金费率计算，佣金费率由协议签订方参考市场价格确定。
（2）根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，自2024年7月1日起，被动股
票型基金不再通过股票交易佣金支付研究服务等其他费用，其他类型基金可以通过股票交易佣金支付研究服务费用。
6.4.10.2关联方报酬
6.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年6月2024年1月1日至2024年6月
30日30日
当期发生的基金应支付的管理费591781.72466397.84
其中：应支付销售机构的客户维护费13229.6713133.32
应支付基金管理人的净管理费578552.05453264.52
注：本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.90%年费率计提。管理费的计算方法如下：
H＝E×管理费费率÷当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公休日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。
6.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年6月2024年1月1日至2024年6月
30日30日
当期发生的基金应支付的托管费98630.2677732.96
注：本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提。托管费的计算方法如下：
H＝E×托管费费率÷当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计算，逐日累计至每月月末，按月支付，经基金管理人与基金托管人核对一致第 30页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告后，由基金托管人于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。
6.4.10.2.3销售服务费
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年6月30日
获得销售服务费的各关当期发生的基金应支付的销售服务费联方名称国投瑞银瑞泰多策略混合国投瑞银瑞泰多策略混合合计（LOF）A （LOF）C
国投瑞银基金-264.69264.69
工商银行-19.9119.91
合计-284.60284.60上年度可比期间
2024年1月1日至2024年6月30日
获得销售服务费的各关当期发生的基金应支付的销售服务费联方名称国投瑞银瑞泰多策略混合国投瑞银瑞泰多策略混合合计（LOF）A （LOF）C
国投瑞银基金-452.33452.33
工商银行-5.915.91
合计-458.24458.24
注：本基金 C类基金份额的销售服务费年费率为 0.10%，销售服务费计提的计算公式如下：
H＝E×0.10%÷当年天数
H为每日 C类基金份额应计提的销售服务费
E为前一日 C类基金份额的基金资产净值
C类基金份额的销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。经基金管理人与基金托管人核对一致后，由基金托管人于次月前5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。
若遇法定节假日、公休日或不可抗力致使无法按时支付的，支付日期顺延。
6.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易无。
6.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
6.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的情况无。
6.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务的情况无。
6.4.10.5各关联方投资本基金的情况
第 31页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
6.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年6月30日2024年1月1日至2024年6月30日
项目国投瑞银瑞泰多策国投瑞银瑞泰多策国投瑞银瑞泰多策国投瑞银瑞泰多策
略混合（LOF）A 略混合（LOF）C 略混合（LOF）A 略混合（LOF）C报告期初持有的基
金份额50603999.98-50603999.98-
报告期间申购/买入
总份额----报告期间因拆分变
动份额----
减：报告期间赎回/
卖出总份额----报告期末持有的基
金份额50603999.98-50603999.98-报告期末持有的基金份额占基金总份
额比例65.09%-70.40%-
注：（1）投资相关费率符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定；
（2）对于分类基金，比例的分母采用各自类别的总份额。
6.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况无。
6.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间关联方名称2025年1月1日至2025年6月30日2024年1月1日至2024年6月30日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入
中国工商银行1358125.094732.221206486.623019.86
注：本基金的上述银行存款由基金托管人中国工商银行保管，按银行同业利率或约定利率计息。
6.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况无。
6.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
6.4.11利润分配情况无。
第 32页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
6.4.12期末（2025年6月30日）本基金持有的流通受限证券
6.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券无。
6.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票无。
6.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
6.4.12.3.1银行间市场债券正回购无。
6.4.12.3.2交易所市场债券正回购无。
6.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券无。
6.4.13金融工具风险及管理
6.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，属于中高风险、中高收益的基金品种，其预期风险和预期收益高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型基金。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法上市的股票（包括主板、中小板、创业板及其他经中国证监会核准发行上市的股票、存托凭证）、债券（包括国债、央行票据、金融债、企业债、公司债、可转债（含可分离交易可转换债券）、次级债、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券等）、资产支持证券、债券回购、银行
存款、货币市场工具、股指期货、国债期货、权证以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其它
金融工具（但须符合中国证监会的相关规定）。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金在日常经营活动面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是通过控制上述风险，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。本基金管理人秉承全面风险控制的理念，将风险管理融入业务中，使风险控制与投资业务紧密结合，在董事会专业委员会监督管理下，建立了由督察长、合规与风险控制委员会、法律合规部、风险管理部、相关职能部门和业务部门构
第 33页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告成的立体式风险管理架构体系。
6.4.13.2信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本公司在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在基金管理人制定的银行可投资名单内的已进行充分内部研究的信用等级较高的商业银行，因而与银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，因此违约风险发生的可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，信用等级评估以内部信用评级为主，外部信用评级为辅。内部债券信用评级主要考察发行人的经营风险、财务风险和流动性风险，以及信用产品的条款和担保人的情况等。此外，本基金的基金管理人根据信用产品的内部评级，通过对单只信用产品投资占净资产的比例及占发行量的比例进行控制，通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的标准统计及汇总。
6.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年末短期信用评级
2025年6月30日2024年12月31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级6760120.115825391.29
合计6760120.115825391.29
注：1、评级取自第三方评级机构的债项评级。
2、未评级债券为国债、政策性金融债、央行票据及无第三方机构评级的债券。
6.4.13.2.2按短期信用评级列示的资产支持证券投资无。
6.4.13.2.3按短期信用评级列示的同业存单投资无。
6.4.13.2.4按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元长期信用评级本期末上年末
第 34页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
2025年6月30日2024年12月31日
AAA 39955568.11 38334299.28
AAA以下 9388809.77 11046011.17
未评级15166011.5112625381.86
合计64510389.3962005692.31
注：1、评级取自第三方评级机构的债项评级。
2、未评级债券为国债、政策性金融债、央行票据及无第三方机构评级的债券。
6.4.13.2.5按长期信用评级列示的资产支持证券投资无。
6.4.13.2.6按长期信用评级列示的同业存单投资无。
6.4.13.3流动性风险
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风险。
本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回的基金资产超出基金持有的现金类资产规模，另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来的变现困难或不能以合理的价格变现。
6.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流动性风
险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中7个工作日可变现
资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。于本报告期末，本基金组合资产中7个工作日可变现资产的账面价值超过经确认的当日净赎回金额。
本基金主要投资于上市交易的证券，除在本报告“期末本基金持有的流通受限证券”章节中列示的部分基金资产流通暂时受限制外，其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。除本报告“期末债券正回购交易中作为抵押的债券”章节中列示的卖出回购金融资产款余额将在1个月内到期且计息外，本基金于资产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额净值无固定到期日且不计息，因第 35页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
6.4.13.4市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而
发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
6.4.13.4.1利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人执行灵活的利率管理策略，借鉴瑞银全球资产管理公司海外管理经验，结合自主开发的估值系统管理利率风险，通过收益率利差分析、静态利差分析和期权调整利差等分析，计算组合证券的修正久期、利差久期、有效久期和有效凸性的风险控制指标，跟踪调整投资组合的久期和凸性等利率风险衡量指标，控制组合的利率风险。当预期债券市场利率下降时，加大固定利率证券的配置比例；当预期债券市场利率上升时，加大浮息证券的配置比例。通过改变浮息和固息证券的配置比例，控制证券投资组合的久期，防范利率风险。
6.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年6月30日
资产
货币资金1358125.09---1358125.09
结算备付金293814.87---293814.87
存出保证金7291.78---7291.78
交易性金融资产8975575.2946996745.5415298188.6749763981.65121034491.15
衍生金融资产-----
买入返售金融资产2000000.00---2000000.00
应收清算款---253685.37253685.37
应收股利-----
应收申购款---1243.701243.70
递延所得税资产-----
其他资产-----
资产总计12634807.0346996745.5415298188.6750018910.72124948651.96负债
卖出回购金融资产款-----
应付清算款---237542.27237542.27
第 36页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告应付赎回款---255.24255.24
应付管理人报酬---96242.2996242.29
应付托管费---16040.3916040.39
应付销售服务费---93.4193.41
应交税费---938.68938.68
应付利润-----
其他负债---87178.7087178.70
负债总计---438290.98438290.98
利率敏感度缺口12634807.0346996745.5415298188.6749580619.74124510360.98上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金1593433.03---1593433.03
结算备付金130520.12---130520.12
存出保证金8685.00---8685.00
交易性金融资产20314845.5443080034.754436203.3147288443.34115119526.94
衍生金融资产-----
买入返售金融资产1299927.26---1299927.26
应收清算款-----
应收股利-----
应收申购款---13455.1913455.19
递延所得税资产-----
其他资产-----
资产总计23347410.9543080034.754436203.3147301898.53118165547.54负债
卖出回购金融资产款-----
应付清算款---381354.74381354.74
应付赎回款---10604.3110604.31
应付管理人报酬---94116.4094116.40
应付托管费---15686.0915686.09
应付销售服务费---1048.401048.40
应交税费---1837.771837.77
应付利润-----
其他负债---164599.88164599.88
负债总计---669247.59669247.59
利率敏感度缺口23347410.9543080034.754436203.3146632650.94117496299.95
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
第 37页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
6.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
下表为利率风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，利率发生合理、可能假设的变动时，为交易而持有的债券公允价值的变动将对基金资产净值产生的影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动分析本期末上年度末
2025年6月30日2024年12月31日
市场利率上升25个基准点-435893.13-244175.91
市场利率下降25个基准点443635.47247427.00
6.4.13.4.2外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
6.4.13.4.3其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，通过投资组合的分散化等方式，来主动应对可能发生的其他价格风险。
此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时对风险进行跟踪和控制。
6.4.13.4.3.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末项目2025年6月30日2024年12月31日公允价值占基金公允价值占基金
第 38页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告资产净资产净值比例值比例
（%）（%）
交易性金融资产－股票投资49763981.6539.9747288443.3440.25
交易性金融资产－基金投资----
交易性金融资产－债券投资71270509.5057.2467831083.6057.73
交易性金融资产－贵金属投资----
衍生金融资产－权证投资----
其他----
合计121034491.1597.21115119526.9497.98
6.4.13.4.3.2其他价格风险的敏感性分析
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。下表为其他价格风险的敏感性分析，反映了在其他变量不变的假设下，证券投资价格发生合理、可能假设
的变动时，将对基金资产净值产生的影响。正数表示可能增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）相关风险变量的变动本期末上年度末分析
2025年6月30日2024年12月31日
基金业绩比较基准增加5%4105349.413784215.67
基金业绩比较基准减少5%-4105349.41-3784215.67
6.4.14公允价值
6.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一层次输入
值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
6.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
6.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年6月30日2024年12月31日
第一层次69896198.4469513308.07
第二层次51138292.7145606218.87
第三层次--
第 39页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告合计121034491.15115119526.94
6.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。
对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、非公开发行等情况，本基金不会于交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属第二层次或第三层次。
6.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金本报告期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
6.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
6.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
7投资组合报告
7.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资49763981.6539.83
其中：股票49763981.6539.83
2基金投资--
3固定收益投资71270509.5057.04
其中：债券71270509.5057.04
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产2000000.001.60
其中：买断式回购的买入返
--售金融资产银行存款和结算备付金合
71651939.961.32
计
8其他各项资产262220.850.21
第 40页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
9合计124948651.96100.00
注：1、本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
2、本基金不参与转融通证券出借业务。
7.2报告期末按行业分类的股票投资组合
7.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
占基金资产净值比例
代码行业类别公允价值（元）
（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 4342775.00 3.49
C 制造业 23256552.87 18.68
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 5865424.00 4.71
E 建筑业 1342160.00 1.08
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 297436.00 0.24
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5095314.00 4.09
J 金融业 9056249.78 7.27
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 257690.00 0.21
M 科学研究和技术服务业 250380.00 0.20
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计49763981.6539.97
7.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合无。
第 41页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
7.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净
序号股票代码股票名称数量(股)公允价值
值比例(％)
1600941中国移动36000.004051800.003.25
2600036招商银行79800.003666810.002.94
3600900长江电力119400.003598716.002.89
4601899紫金矿业165200.003221400.002.59
5300750宁德时代12500.003152750.002.53
6600919江苏银行236105.002819093.702.26
7000333美的集团38700.002794140.002.24
8601985中国核电209800.001955336.001.57
9 000725 京东方 A 422800.00 1686972.00 1.35
10600690海尔智家61000.001511580.001.21
11600926杭州银行78844.001326156.081.07
12601838成都银行61900.001244190.001.00
13600885宏发股份55020.001227496.200.99
14002311海大集团19200.001124928.000.90
15601058赛轮轮胎75697.00993144.640.80
16002831裕同科技39020.00913848.400.73
17601668中国建筑137300.00792221.000.64
18000807云铝股份49500.00791010.000.64
19603816顾家家居30756.00784893.120.63
20002223鱼跃医疗20100.00715560.000.57
21002128电投能源32800.00648784.000.52
22600389江山股份32700.00608220.000.49
23601117中国化学71700.00549939.000.44
24603612索通发展28500.00523830.000.42
25600761安徽合力29100.00516234.000.41
26600938中国海油18100.00472591.000.38
27605196华通线缆26300.00463143.000.37
28601728中国电信57900.00448725.000.36
29002594比亚迪1300.00431483.000.35
30002043兔宝宝41100.00402780.000.32
31002078太阳纸业28800.00387648.000.31
32300054鼎龙股份12800.00367104.000.29
33002738中矿资源11300.00363408.000.29
34300502新易盛2800.00355656.000.29
35300408三环集团10600.00354040.000.28
36600050中国联通64300.00343362.000.28
37600461洪城环境32300.00311372.000.25
第 42页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
38002130沃尔核材13000.00309660.000.25
39002484江海股份15000.00307350.000.25
40600760中航沈飞5200.00304824.000.24
41605589圣泉集团10800.00299700.000.24
42002352顺丰控股6100.00297436.000.24
43002422科伦药业8000.00287360.000.23
44603605珀莱雅3300.00273207.000.22
45002850科达利2400.00271608.000.22
46002027分众传媒35300.00257690.000.21
47688256寒武纪418.00251427.000.20
48603259药明康德3600.00250380.000.20
49300832新产业4400.00249568.000.20
50002182宝武镁业17900.00219096.000.18
51002891中宠股份2573.00159191.510.13
52600391航发科技3600.00105120.000.08
7.4报告期内股票投资组合的重大变动
7.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资序号股票代码股票名称本期累计买入金额产净值比例
（％）
1600941中国移动2267127.001.93
2 000725 京东方 A 1342039.00 1.14
3600926杭州银行1238421.521.05
4601838成都银行1065590.000.91
5300750宁德时代1054782.000.90
6600885宏发股份931704.000.79
7000807云铝股份885902.000.75
8000333美的集团800554.000.68
9002475立讯精密723403.000.62
10002594比亚迪669234.000.57
11601899紫金矿业646241.000.55
12601058赛轮轮胎594107.000.51
13600389江山股份510635.500.43
14603612索通发展486314.000.41
15600690海尔智家467156.000.40
16002223鱼跃医疗450669.000.38
17002311海大集团440065.800.37
18600050中国联通425144.000.36
19002850科达利421346.000.36
20002078太阳纸业413774.000.35
第 43页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告注：“买入金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元占期初基金资序号股票代码股票名称本期累计卖出金额产净值比例
（％）
1600519贵州茅台3166839.002.70
2002128电投能源2872574.002.44
3601985中国核电2068087.001.76
4600919江苏银行1100507.000.94
5600036招商银行1074425.000.91
6600985淮北矿业845390.750.72
7601668中国建筑721582.000.61
8002475立讯精密712897.000.61
9600900长江电力676034.000.58
10601899紫金矿业657066.000.56
11600426华鲁恒升605054.000.51
12002727一心堂539716.000.46
13002293罗莱生活516095.000.44
14600765中航重机471945.000.40
15002831裕同科技453630.000.39
16601966玲珑轮胎453216.000.39
17601898中煤能源452647.000.39
18002966苏州银行410728.200.35
19000933神火股份398747.000.34
20603193润本股份385776.000.33
注：“卖出金额”按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票的成本（成交）总额26842157.38
卖出股票的收入（成交）总额24624701.52
注：“买入股票成本”、“卖出股票收入”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
7.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元占基金资产净值比序号债券品种公允价值
例(％)
第 44页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
1国家债券6760120.115.43
2央行票据--
3金融债券40228844.3832.31
其中：政策性金融债15166011.5112.18
4企业债券1023789.320.82
5企业短期融资券--
6中期票据3125538.902.51
7可转债（可交换债）20132216.7916.17
8同业存单--
9其他--
10合计71270509.5057.24
7.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元占基金资产净
序号债券代码债券名称数量(张)公允价值
值比例(％)
124020524国开0512000012966450.4110.41
2113052兴业转债750009336863.017.50
3212803021交通银行二级700007356020.005.91
401975824国债21670006760120.115.43
21建设银行二级
52128025500005246876.714.21
01
7.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细无。
7.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细无。
7.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细无。
第 45页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
7.10本基金投资股指期货的投资政策
为更好地实现投资目标，本基金在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，适度运用股指期货。本基金利用股指期货合约流动性好、交易成本低和杠杆操作等特点，提高投资组合的运作效率。
7.11报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
7.11.1本期国债期货投资政策
为有效控制债券投资的系统性风险，本基金依据风险管理的原则，以套期保值为目的，适度运用国债期货，提高投资组合的运作效率。在国债期货投资时，本基金将首先分析国债期货各合约价格与最便宜可交割券的关系，选择定价合理的国债期货合约，其次，考虑国债期货各合约的流动性情况，最终确定与现货组合的合适匹配，以达到风险管理的目标。
7.11.2本期国债期货投资评价无。
7.12投资组合报告附注
7.12.1本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制前一年内受到国家金融监
督管理总局北京监管局的处罚。兴业银行股份有限公司在报告编制前一年内受到国家金融监督管理总局福建监管局的处罚。中国建设银行股份有限公司在报告编制前一年内受到中国人民银行的处罚。
本基金对上述证券的投资决策程序符合相关法规及公司制度的要求。基金管理人认为，上述事件有利于上述公司加强内部管理，上述公司当前总体生产经营和财务状况保持稳定，事件对上述公司经营活动未产生实质性影响，不改变上述公司基本面。除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券发行主体存在本期被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情形。
7.12.2本基金不存在投资的前十名股票超出基金合同规定的备选库的情况。
7.12.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金7291.78
2应收清算款253685.37
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款1243.70
6其他应收款-
第 46页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
7待摊费用-
8其他-
9合计262220.85
7.12.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
金额单位：人民币元占基金资产净序号债券代码债券名称公允价值
值比例(%)
1113052兴业转债9336863.017.50
2127056中特转债1721940.481.38
3123107温氏转债1353669.341.09
4113042上银转债1276943.841.03
5127018本钢转债958895.340.77
6113641华友转债439417.290.35
7127050麒麟转债371408.220.30
8128141旺能转债331482.810.27
9123113仙乐转债302943.600.24
10113640苏利转债292053.950.23
11113053隆22转债244423.230.20
12110081闻泰转债240071.650.19
13111004明新转债198910.750.16
14113644艾迪转债194427.170.16
15113666爱玛转债185880.820.15
16123169正海转债143879.250.12
17113685升24转债139557.490.11
18113675新23转债137856.530.11
19113638台21转债137617.420.11
20127040国泰转债134520.310.11
21113632鹤21转债132418.390.11
22123250嘉益转债132177.160.11
23113606荣泰转债129915.650.10
24123188水羊转债100295.760.08
25127104姚记转债96159.410.08
26113657再22转债73185.990.06
27128132交建转债68742.090.06
7.12.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明无。
7.12.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
第 47页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
8基金份额持有人信息
8.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构持有人户均持有的机构投资者个人投资者份额级别
户数(户)基金份额占总份占总份持有份额持有份额额比例额比例国投瑞银瑞泰多策
89586868.8274203961.4995.44%3543635.874.56%
略混合（LOF）A
国投瑞银瑞泰多策100.00
1890404.13--763805.98
略混合（LOF）C %
合计278528190.8174203961.4994.51%4307441.855.49%
注：以上持有人信息由中国证券登记结算有限责任公司提供。
8.2期末上市基金前十名持有人
国投瑞银瑞泰多策略混合（LOF）A
序号持有人名称持有份额（份）占上市总份额比例
1孙秀梅30618.0014.04%
2宣丰23100.0010.59%
3宋剑云18953.008.69%
4关江14094.006.46%
5崔亚琨13400.006.14%
6黄嘉雯13014.005.97%
7麦惠英10800.004.95%
8俞敏捷10000.004.59%
9朱泗满9100.004.17%
10吴艳芬7100.003.26%
注：以上数据由中国证券登记结算公司提供，持有人为场内持有人。
第 48页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
8.3期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例国投瑞银瑞泰多策略混
82035.760.11%合（LOF）A基金管理人所有从业人国投瑞银瑞泰多策略混
员持有本基金7.830.00%合（LOF）C
合计82043.590.10%
8.4期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）国投瑞银瑞泰多策略混
0
本公司高级管理人员、基 合（LOF）A金投资和研究部门负责人国投瑞银瑞泰多策略混
0
持有本开放式基金 合（LOF）C合计0国投瑞银瑞泰多策略混
0~10合（LOF）A本基金基金经理持有本开国投瑞银瑞泰多策略混
0
放式基金 合（LOF）C
合计0~10
9开放式基金份额变动
单位：份国投瑞银瑞泰多策略混合国投瑞银瑞泰多策略混合项目（LOF）A （LOF）C基金合同生效日（2017年1月23
960489579.12-
日）基金份额总额
本报告期期初基金份额总额71722873.723690439.03
本报告期基金总申购份额13957146.9589185.51
减：本报告期基金总赎回份额7932423.313015818.56
本报告期基金拆分变动份额--
本报告期期末基金份额总额77747597.36763805.98
10重大事件揭示
10.1基金份额持有人大会决议
报告期内无基金份额持有人大会决议。
第 49页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
10.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，基金管理人无重大人事变动。
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
10.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，涉及基金管理人的诉讼事项如下：
2025年上半年，基金管理人子公司国投瑞银资本管理有限公司（以下称“国投瑞银资本”）旗下
某专项资产管理计划的投资人向人民法院提起诉讼，要求国投瑞银资本赔偿投资该专项资产管理计划的本金及利息损失，并由基金管理人承担连带赔偿责任；截至本报告期末，法院尚未做出判决。
上述未决事项不会对基金管理人公司生产经营、财务状况造成重大不利影响。
除上述事项外，本报告期内无其他涉及基金管理人、基金财产的诉讼事项。
本报告期，无涉及基金托管业务的诉讼事项。
10.4基金投资策略的改变
本报告期内基金投资策略未发生变化。
10.5为基金进行审计的会计师事务所情况
报告期内本基金未发生改聘会计师事务所的情况。
10.6管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
10.6.1管理人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
报告期内基金管理人及其高级管理人员未受监管部门稽查或处罚。
10.6.2托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内托管人及其高级管理人员无受稽查或处罚等情况。
10.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
10.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易占当期股占当期佣券商名称单元备注成交金额票成交总佣金金总量的数量额的比例比例
民生证券119337787.3138.79%8622.7838.79%-
华创证券117062329.0034.22%7608.2734.22%-
中金公司14673143.009.37%2083.769.37%-
国泰海通22541181.005.10%1133.175.10%-
东吴证券12423379.004.86%1080.584.86%-
国海证券11740795.003.49%776.423.49%-
第 50页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告浙商证券11045727.002.10%466.242.10%-
方正证券11030290.002.07%459.402.07%-
中原证券1-----
中信华南证券2-----
南京证券1-----
国投证券3-----
中泰证券1-----
瑞银证券2-----
山西证券1-----
长江证券1-----
西部证券1-----
东方证券1-----
德邦证券1-----
国信证券1-----
中金财富1-----
华宝证券1-----
中信建投证券3-----
广发证券1-----
银河证券2-----
东北证券2-----
申万宏源西部证券1-----
平安证券1-----
国金证券1-----
中银国际2-----
招商证券1-----
中信证券2-----
兴业证券1-----
国元证券2-----
信达证券1-----
长城证券1-----
东兴证券1-----
申银万国1-----
东海证券1-----
高盛证券1-----
华融证券1-----
华泰证券2-----
注：1、根据《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，公司制定了相应的内部管理规定，明确了证券公司提供证券交易及研究服务的准入标准及程序，主要包括财务状况、经营行为状况、合规风控能力、交易能力及研究服务能力，对于拟新增合作的证券公司，由交易部发起准入流程并协调签署证券交易服务协议；在交易佣金分配方面，公司建立了研究服务评价与佣金分配的业务隔离机制，由投研部门每季度对证券公司的研究服务进行评价并提交合规审核，评分结果作为交第 51页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告易部进行交易佣金分配的参考依据，最终的交易佣金分配方案应经公司内部审批，确保与研究服务评分结果基本匹配。
2、本基金本报告期租用证券公司交易单元未发生变更。
10.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易回购交易权证交易占当期债占当期回占当期权券商名称成交金额券成交总成交金额购成交总成交金额证成交总额的比例额的比例额的比例
民生证券18583820.2658.25%566700000.0076.98%--
华创证券5415966.5516.98%----
中金公司2672747.478.38%109800000.0014.91%--
国泰海通2958728.029.27%5300000.000.72%--
东吴证券259863.810.81%22700000.003.08%--
国海证券462548.571.45%----
浙商证券830183.942.60%----
方正证券717944.232.25%31700000.004.31%--
10.8其他重大事件
法定披露日序号公告事项法定披露方式期
上海证券报，证券时报，国投瑞银基金管理有限公司关于旗下部分基
中国证券报，证券日报，
1金的销售机构由北京中植基金销售有限公司2025-01-15
中国证监会基金电子披变更为华源证券股份有限公司的公告露网站
上海证券报，证券时报，国投瑞银基金管理有限公司2024年下半年旗
中国证券报，证券日报，
2下公募基金通过证券公司交易及佣金支付情2025-03-29
中国证监会基金电子披况公告露网站
上海证券报，证券时报，国投瑞银基金管理有限公司关于提醒投资者
中国证券报，证券日报，
3及时提供或更新身份信息及投资者适当性信2025-05-20
中国证监会基金电子披息的公告露网站
第 52页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告
11影响投资者决策的其他重要信息
11.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投资持有基金份额比例达者类序赎回份额占
到或者超过20%的时期初份额申购份额持有份额别号份额比间区间
64.45
120250101-2025063050603999.980.000.0050603999.98
%机构
30.06
220250109-2025063010063845.2013535516.310.0023599361.51
%产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的，基金管理人应当向中国证监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
11.2影响投资者决策的其他重要信息无。
12备查文件目录
12.1备查文件目录
中国证监会准予注册国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金募集的文件
第 53页，共 54页国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）2025年中期报告《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金基金合同》【本基金已根据基金合同约定转
型为国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）】
《国投瑞银瑞泰定增灵活配置混合型证券投资基金托管协议》【本基金已根据基金合同约定转
型为国投瑞银瑞泰多策略灵活配置混合型证券投资基金（LOF）】
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
其他在中国证监会指定媒介上公开披露的基金份额净值公告、定期报告及临时公告
12.2存放地点
中国广东省深圳市福田区福华一路119号安信金融大厦18楼
存放网址：http://www.ubssdic.com
12.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅。
咨询电话：国投瑞银基金管理有限公司客户服务热线400-880-6868国投瑞银基金管理有限公司
二〇二五年八月二十九日
第54页，共54页
