华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金
    2025年第2季度报告
    2025年6月30日
    基金管理人：华富基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2025年7月12日华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    §1重要提示
    基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
    §2基金产品概况基金简称华富天鑫灵活配置混合基金主代码003152基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2016年12月29日
    报告期末基金份额总额23444488.76份
    投资目标在严格控制风险的前提下，追求超越业绩比较基准的投资回报，力争实现基金资产的长期稳健增值。
    投资策略本基金通过合理灵活的资产配置策略，同时结合行业配置策略、个股精选策略、债券投资策略等投资策略，积极把握中国经济增长和资本市场发展机遇，在严格控制风险的前提下力争实现基金资产的长期稳健增值。
    业绩比较基准沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×
    50%
    风险收益特征本基金为混合型基金，属于中等收益风险特征的基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金。
    基金管理人华富基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
    下属分级基金的基金简称 华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C下属分级基金的交易代码003152003153
    报告期末下属分级基金的份额总额16643618.91份6800869.85份
    §3主要财务指标和基金净值表现
    第2页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    3.1主要财务指标
    单位：人民币元
    报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标
    华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C
    1.本期已实现收益-277244.31-170487.05
    2.本期利润209182.01-398111.60
    3.加权平均基金份额本期利润0.0125-0.0237
    4.期末基金资产净值24745041.769370282.45
    5.期末基金份额净值1.48681.3778
    注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
    扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
    要低于所列数字。
    3.2基金净值表现
    3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    华富天鑫灵活配置混合 A业绩比较基净值增长率业绩比较基
    阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
    标准差*准收益率*
    准差*
    过去三个月0.92%1.74%1.34%0.53%-0.42%1.21%
    过去六个月5.12%1.64%0.85%0.49%4.27%1.15%
    过去一年28.32%2.31%10.11%0.68%18.21%1.63%
    过去三年-12.66%1.73%1.79%0.54%-14.45%1.19%
    过去五年20.23%1.68%10.47%0.59%9.76%1.09%自基金合同
    70.03%1.46%34.70%0.59%35.33%0.87%
    生效起至今
    华富天鑫灵活配置混合 C业绩比较基净值增长率业绩比较基
    阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
    标准差*准收益率*
    准差*
    过去三个月0.70%1.74%1.34%0.53%-0.64%1.21%
    第3页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    过去六个月4.69%1.64%0.85%0.49%3.84%1.15%
    过去一年27.33%2.31%10.11%0.68%17.22%1.63%
    过去三年-14.71%1.73%1.79%0.54%-16.50%1.19%
    过去五年15.48%1.68%10.47%0.59%5.01%1.09%自基金合同
    58.84%1.46%34.70%0.59%24.14%0.87%
    生效起至今
    注：本基金业绩比较基准收益率＝沪深300指数收益率×50%＋上证国债指数收益率×50%。
    3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
    率变动的比较
    第4页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    注：本基金建仓期为2016年12月29日到2017年6月29日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的相关规定。
    §4管理人报告
    4.1基金经理（或基金经理小组）简介
    任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
    复旦大学会计学硕士，本科学历。历任日盛嘉富证券上海代表处研究员、群益
    证券上海代表处研究员、中银国际证券产品经理。2010年2月加入华富基金管本基金基理有限公司，曾任行业研究员、研究发金经理、展部副总监、公司总经理助理，自2014公司副总年9月26日起任华富价值增长灵活配置
    经理、权混合型证券投资基金基金经理，自2017益投资部2019年1月年3月14日起任华富成长趋势混合型证
    陈启明-二十年
    总监、公25日券投资基金基金经理，自2019年1月司公募投25日起任华富天鑫灵活配置混合型证券
    资决策委投资基金基金经理，自2020年6月18员会联席日起任华富成长企业精选股票型证券投
    主席资基金基金经理，自2022年1月13日起任华富卓越成长一年持有期混合型证
    券投资基金基金经理，自2022年3月
    25日起任华富匠心明选一年持有期混合
    型证券投资基金基金经理，自2023年4
    第5页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告月18日起任华富匠心领航18个月持有
    期混合型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
    华东理工大学理学硕士，硕士研究生学历。2012年3月进入华富基金管理有限公司，曾任助理金融工程研究员、金融工程研究员、基金经理助理兼金融工程研究员，自2021年10月29日起任华富量子生命力混合型证券投资基金基金经理，自2022年10月21日起任华富竞争本基金基2025年6月王羿伟-十三年力优选混合型证券投资基金基金经理，金经理27日自2025年6月27日起任华富天鑫灵活
    配置混合型证券投资基金基金经理，自
    2025年6月27日起任华富匠心明选一
    年持有期混合型证券投资基金基金经理，自2025年6月27日起任华富时代锐选混合型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
    注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
    2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》的相关规定。
    4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
    4.3公平交易专项说明
    4.3.1公平交易制度的执行情况
    本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
    部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
    本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
    第6页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    4.3.2异常交易行为的专项说明
    本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
    4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
    我们一直在思考，在国际关系日益复杂，国家能源安全逐步凸显的大背景下，是否有什么方向是国家或将重点投入并在未来发展中扮演不可或缺的角色的？我们认为，可控核聚变或许是答案之一，因此我们在二季度将本基金向可控核聚变方向进行了重点配置。
    我们在这个时间点开始重视可控核聚变，主要有以下三个原因：
    1）核聚变被普遍认为是人类的终极能源。可控核聚变发电的模式兼具“高能量密度、原料易得、布置灵活、安全环保”等优点，相较于其他主流发电方式优势显著。原料上，氘广泛存在于海水中，氚虽稀缺却能通过锂元素人工生成，形成可持续循环；能量密度上，1千克氘氚混合物聚变释放的能量相当于1000万千克煤炭，远超传统能源。环保性方面，反应产物仅为氦气，无二氧化碳等温室气体排放，且放射性物质（如氚）半衰期短、泄漏风险低，远优于核裂变的长寿命废料难题。尽管当前面临1亿摄氏度以上等离子体约束、能量输出经济性等技术瓶颈，但它是唯一能彻底解决能源危机、打破地缘资源依赖，并为文明长期发展（如星际探索）提供支撑的能源方案。
    2）我国近年来对可控核聚变在政策上给予了大力支持，国内外资本开支迎来共振。国内来看，2023年国务院国资委启动未来产业启航行动，将可控核聚变领域明确为未来能源的重要发展方向。2024年，工信部等七部门联合印发《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出聚焦核聚变等重点领域。2024年9月，美国能源部旗下核聚变能源科学办公室负责人让·保罗·阿兰 (Jean Paul Allain) 称，粗略估计，中国现在每年在核聚变研究上的投入可能高达
    15亿美元，几乎是美国政府本财年对该研究拨款的两倍。全球来看，《核聚变2024行业报告》显示，2024年行业累计融资金额已经超过71亿美元，同比2023年增加9亿美元。美国聚变行业协会（FIA）发布的《2025 年供应链报告》显示，聚变企业 2024年向上游供应链总支出突破4.34亿美元，同比2023年激增100%，并预测2025年聚变企业的资本开支将延续25%的增速，
    达5.43亿美元。
    3）技术上迎来重要节点，行业订单有望加速落地。2025年 1月 20日，EAST 获得重大成果，首次实现1亿摄氏度1066秒稳态长脉冲高约束模等离子体运行，创造了托卡马克装置新的世界纪录。2025年 5月 1日，BEST 装置工程总装工作启动仪式在安徽合肥的聚变堆主机关键系统综合研究设施园区举行，总装工作比原计划进度提前了两个月。海外来看，2023年5月，
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    Helion Energy在官网宣布，微软已同意从公司首座核聚变发电站购买电力。Helion计划于
    2028年在华盛顿州的电网中接入全球首个商业核聚变发电机，为微软数据中心提供至少50兆瓦的电力。2025年 6月 30日，谷歌母公司 Alphabet宣布已与联邦聚变系统公司(CommonwealthFusion Systems)达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的 200兆瓦电力，此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。我们认为，随着全球可控核聚变技术的不断成熟和发展，行业订单有望持续落地，推动行业相关公司受益。
    截止2025年二季度末，本基金已全面配置可控核聚变板块，包括磁体、包层、真空室、电源、检测、总装等各环节，布局托卡马克、仿星器、场反位形（FRC）等磁约束及聚变裂变混合堆相关路线；结合产业化进展，综合考虑弹性空间、确定性、细分环节壁垒、公司竞争优势等因素优选标的。我们希望精选契合产业趋势的高质量、可持续成长品种，努力调整组合及仓位，为持有人创造合理的回报。
    4.5报告期内基金的业绩表现
    截止本期末，华富天鑫灵活配置混合 A 份额净值为 1.4868 元，累计份额净值为 1.6868 元。
    报告期，华富天鑫灵活配置混合 A 份额净值增长率为 0.92%同期业绩比较基准收益率为 1.34%。
    截止本期末，华富天鑫灵活配置混合 C 份额净值为 1.3778 元，累计份额净值为 1.5778 元。报告期，华富天鑫灵活配置混合 C份额净值增长率为 0.70%同期业绩比较基准收益率为 1.34%。
    4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
    从2025年4月23日起至本报告期末（2025年6月30日），本基金基金资产净值存在连续二十个工作日低于5000万元的情形，至本报告期末（2025年6月30日）基金资产净值仍低于5000万元。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》，积极采取相关措施，
    并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。
    本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人的情形。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    占基金总资产的比例
    序号项目金额（元）
    （%）
    1权益投资30580042.4466.28
    其中：股票30580042.4466.28
    2基金投资--
    3固定收益投资--
    第8页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    其中：债券--
    资产支持证券--
    4贵金属投资--
    5金融衍生品投资--
    6买入返售金融资产--
    其中：买断式回购的买入返售金融资
    --产
    7银行存款和结算备付金合计7954797.9017.24
    8其他资产7600457.3016.47
    9合计46135297.64100.00
    5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    占基金资产净值比
    代码行业类别公允价值（元）例（%）
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采矿业 - -
    C 制造业 28593485.44 83.81
    D 电力、热力、燃气及水生产和供
    应业334588.000.98
    E 建筑业 974677.00 2.86
    F 批发和零售业 - -
    G 交通运输、仓储和邮政业 - -
    H 住宿和餐饮业 - -
    I 信息传输、软件和信息技术服务
    业--
    J 金融业 - -
    K 房地产业 - -
    L 租赁和商务服务业 - -
    M 科学研究和技术服务业 - -
    N 水利、环境和公共设施管理业 677292.00 1.99
    O 居民服务、修理和其他服务业 - -
    P 教育 - -
    Q 卫生和社会工作 - -
    R 文化、体育和娱乐业 - -
    S 综合 - -
    合计30580042.4489.64
    5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
    注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
    5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
    第9页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    1600353旭光电子1848002465232.007.23
    2688776国光电气221042331529.926.83
    3688719爱科赛博541062299505.006.74
    4000969安泰科技1412001818656.005.33
    5002735王子新材1221001808301.005.30
    6600990四创电子563001578652.004.63
    7600363联创光电260001516580.004.45
    8688102斯瑞新材1028801386822.404.07
    9600105永鼎股份1696001372064.004.02
    10605123派克新材137001067230.003.13
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    注：本基金本报告期末未持有债券。
    5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
    注：本基金本报告期末未持有债券。
    5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
    明细
    注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
    5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
    注：本基金本报告期末未持有贵金属。
    5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
    注：本基金本报告期末未持有权证。
    5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
    5.9.1报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
    注：本基金本报告期末未持有股指期货。
    5.9.2本基金投资股指期货的投资政策无。
    5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.10.1本期国债期货投资政策
    第10页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告无。
    5.10.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
    注：本基金本报告期末未持有国债期货。
    5.10.3本期国债期货投资评价无。
    5.11投资组合报告附注
    5.11.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
    在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
    本基金投资的前十名证券的发行主体中，安泰科技股份有限公司曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
    除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    5.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
    基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
    5.11.3其他资产构成
    序号名称金额（元）
    1存出保证金10376.24
    2应收证券清算款7587664.82
    3应收股利-
    4应收利息-
    5应收申购款2416.24
    6其他应收款-
    7其他-
    8合计7600457.30
    5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
    5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
    注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
    第11页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告
    5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    §6开放式基金份额变动
    单位：份
    项目 华富天鑫灵活配置混合 A 华富天鑫灵活配置混合 C
    报告期期初基金份额总额16934055.2519913156.82
    报告期期间基金总申购份额18317.77213632.11
    减:报告期期间基金总赎回份额308754.1113325919.08报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
    报告期期末基金份额总额16643618.916800869.85
    §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
    注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
    7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
    §8影响投资者决策的其他重要信息
    8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
    报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者期初申购赎回份额占比序号达到或者持有份额
    类份额份额份额（%）
    超过20%的别时间区间
    机20250401-
    18901148.200.008901148.200.000.00
    构20250629
    个20250401-
    110007550.000.000.0010007550.0042.69
    人20250630
    --------产品特有风险无
    8.2影响投资者决策的其他重要信息
    第12页共13页华富天鑫灵活配置混合2025年第2季度报告无
    §9备查文件目录
    9.1备查文件目录
    1、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金基金合同
    2、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金托管协议
    3、华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金招募说明书
    4、报告期内华富天鑫灵活配置混合型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
    9.2存放地点
    基金管理人、基金托管人处
    9.3查阅方式
    投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。
    华富基金管理有限公司
    2025年7月12日