华富可转债债券型证券投资基金2025年第2季度报告
2025-07-12
华富可转债债券型证券投资基金
2025年第2季度报告
2025年6月30日
基金管理人：华富基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2025年7月12日华富可转债债券2025年第2季度报告
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年7月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
§2基金产品概况基金简称华富可转债债券基金主代码005793基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2018年5月21日
报告期末基金份额总额269345409.32份
投资目标本基金通过对可转债的积极投资，在严格控制风险的基础上，追求基金资产的长期稳定增值。
投资策略本基金将由投资研究团队及时跟踪市场环境变化，根据对国内宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证
券市场运行状况等因素的深入研究，判断证券市场的发展趋势，结合流动性、估值水平、风险偏好等因素，综合评价各类资产的风险收益水平。在充分的宏观形势判断和策略分析的基础上，通过“自上而下”的资产配置及动态调整策略，将基金资产在股票、可转债、普通债券和现金等资产间进行配置并动态调整比例。
业绩比较基准60%×中证可转换债券指数收益率+30%×上证国债指数
收益率+10%×沪深300指数收益率
风险收益特征本基金为债券型基金，属于低风险基金产品，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金及混合型基金，高于货币市场基金。本基金主要投资于可转换债券和可交换债券，在债券型基金中属于风险水平相对较高的投资品种。
基金管理人华富基金管理有限公司
第2页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告基金托管人中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华富可转债债券 A 华富可转债债券 C下属分级基金的交易代码005793022127
报告期末下属分级基金的份额总额194847431.19份74497978.13份
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1主要财务指标
单位：人民币元
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标
华富可转债债券 A 华富可转债债券 C
1.本期已实现收益3152474.671378748.23
2.本期利润8695701.314053695.19
3.加权平均基金份额本期利润0.07530.0844
4.期末基金资产净值280250867.49106920399.87
5.期末基金份额净值1.43831.4352
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华富可转债债券 A业绩比较基净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
标准差*准收益率*
准差*
过去三个月4.77%0.96%2.79%0.49%1.98%0.47%
过去六个月9.61%0.88%4.65%0.43%4.96%0.45%
过去一年20.92%1.04%11.34%0.52%9.58%0.52%
过去三年-8.62%0.89%7.18%0.41%-15.80%0.48%
过去五年26.09%1.04%24.68%0.45%1.41%0.59%自基金合同
43.83%1.01%42.36%0.47%1.47%0.54%
生效起至今
第3页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
华富可转债债券 C业绩比较基净值增长率业绩比较基
阶段净值增长率*准收益率标*－**－*
标准差*准收益率*
准差*
过去三个月4.69%0.96%2.79%0.49%1.90%0.47%
过去六个月9.45%0.88%4.65%0.43%4.80%0.45%自基金合同
28.15%1.08%15.15%0.55%13.00%0.53%
生效起至今
注：本基金业绩比较基准收益率＝60%×中证可转换债券指数收益率+30%×上证国债指数收益率
+10%×沪深300指数收益率。
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
率变动的比较
第4页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
注：1、本基金建仓期为2018年5月21日到2018年11月21日，建仓期结束时各项资产配置比例符合合同约定。本报告期内，本基金严格执行了《华富可转债债券型证券投资基金基金合同》的相关规定。
2、本基金于 2024年 9月 9日起新增 C类份额，本基金 C类份额报告期间的起始日为 2024年
9月9日。
§4管理人报告
4.1基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限
中国社会科学院研究生院金融硕士、硕士研究生学历。2017年7月加入华富基金管理有限公司，曾任研究发展部行业研究员、固定收益部固收研究员、固定本基金基
收益部基金经理助理，自2022年9月金经理、2022年9月戴弘毅-八年23日起任华富安鑫债券型证券投资基金固定收益23日
基金经理，自2022年9月23日起任华部经理富可转债债券型证券投资基金基金经理，自2023年9月12日起任华富安业一年持有期债券型证券投资基金基金经理，具有基金从业资格。
注：1、上述任职日期为根据公司决定确定的聘任日期，离任日期为根据公司决定确定的解聘日期；首任基金经理任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从中国证监会《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员
第5页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告监督管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规，对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行为合法合规，未发现异常情况；相关信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回、注册登记业务均按规定的程序进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规要求，结合实际情况，制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》，对证券的一级市场申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全
部纳入公平交易管理中，实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会，并保持各组合的独立投资决策权。
本报告期内，公司公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
国内经济正处于结构转型、经济增长引擎切换期。2025年二季度宏观经济整体保持韧性。
具体数据来看：4月 PMI因美国贸易战而走弱后，5-6月持续升高，尤其 6月制造业 PMI较 5月上升0.2个百分点至49.7%，上升幅度高于季节性。
海外方面，2025年二季度的全球市场关注点围绕美国超预期宣布“对等关税”政策以及地缘冲突两条主线。预计以伊军事冲突将逐步降温，但贸易冲突或将延续，三季度美国关税政策、美联储货币政策也值得关注。
权益市场方面，2025年二季度初，美国单方面提高关税，导致全球风险偏好回落，但国内政策迅速出台平稳股市，后随着贸易摩擦缓和，基本面、情绪面都对股市有所支撑，使得 6月 A股创年内新高。
可转债方面，回顾2025年二季度，面对海外宏观、财报披露、评级等多重不确定因素，转
第6页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
债资产再次展示出其具备期权属性的优越性；资产收益上，受益于大金融和微盘股的强势表现，转债等权和加权均表现不俗，中证转债指数二季度收涨3.77%，万得可转债等权指数同期收涨
4.58%；波动率层面，在面对不确定的贸易摩擦冲突时，可转债资产立足于能够在波动放大时受
益的期权特性，季度内资产的风险收益比优于其他权益类资产。估值层面，出于对小市值的财报风险、评级风险的担心，机构投资者始终较为谨慎，百元溢价率在23%的位置收敛，随着风险缓释以及资产适配困难下固收投资者的收益追求，在本季度末流动性的回补下，转债估值逐渐上移。
本基金在2024年一季度进行了投资策略转型，基于对中长期资本市场复杂环境的预判，本基金将投资重心回归可转债的“本源”，也就是进可攻、退可守的特性，坚持挖掘长期风险收益比更好的“低价格、低溢价率”的高性价比转债，而回避对缺乏下跌保护的高弹性资产的投资，坚持脚踏实地赚具有更高确定性的钱，转型为主投资于高性价比可转债的纯可转债基金。转型后，该策略贡献了较为理想的收益。本基金仍将坚持投资高性价可转债，追求相对于转债指数更优的风险收益比。
展望 2025年三季度，考虑到 A股与港股的股权风险溢价放眼全球市场仍最具性价比，权益市场的风险偏好修复长期来看仍有较大空间，短期来看则需要关注美国关税政策后续进展以及市场“TACO交易”是否还有延续性，政策面预期有望继续主导市场情绪修复。基本面上，“两重”项目落地，带动地方财政更为积极，短期国内外发生超预期负面冲击的概率不高。同时国内政策面储备充足，增量政策对市场预期形成支撑。
可转债方面，展望2025年三季度，市场供需格局改善依然为可转债估值提供支撑，在权益不弱的情况下，我们对可转债整体依然保持积极与重视的态度。考虑截止6月底可转债全市场中位数价格已经突破124，整体上行空间有限，但从结构和参与节奏上依旧具备赚钱效应。
本基金将持续把握可转债的本源特征，把握好可转债兼顾债底保护和转股期权的特征，认真选出风险收益比最优的可转债组合。本基金仍将坚持在较低风险程度下，认真研究各个投资领域潜在的机会，相对积极地做好配置策略，均衡投资，降低业绩波动，力争为基金持有人获取合理的投资收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
截止本期末，华富可转债债券 A份额净值为 1.4383元，累计份额净值为 1.4383 元。报告期，华富可转债债券 A 份额净值增长率为 4.77%同期业绩比较基准收益率为 2.79%。截止本期末，华富可转债债券 C 份额净值为 1.4352 元，累计份额净值为 1.4352 元。报告期，华富可转债债券 C份额净值增长率为4.69%同期业绩比较基准收益率为2.79%。
第7页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或基金资产净值低于五千万元的情形。
§5投资组合报告
5.1报告期末基金资产组合情况
占基金总资产的比例
序号项目金额（元）
（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资387671071.8294.76
其中：债券387671071.8294.76
资产支持证券--
4贵金属投资--
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计8406673.492.05
8其他资产13029627.973.18
9合计409107373.28100.00
5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
注：本基金本报告期末未持有股票。
5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1国家债券19445548.535.02
2央行票据--
第8页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
3金融债券--
其中：政策性金融债--
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
7可转债（可交换债）368225523.2995.11
8同业存单--
9其他--
10合计387671071.82100.13
5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
101976625国债0111200011249362.852.91
201974924国债15740007494022.581.94
3113052兴业转债453005639465.261.46
4113042上银转债416005312086.361.37
5118041星球转债402005258308.681.36
5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1本期国债期货投资政策无。
5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
5.9.3本期国债期货投资评价无。
5.10投资组合报告附注
第9页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，江苏亚太轻合金科技股份有限公司、上海银行股份有限公司、兴业银行股份有限公司曾出现在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责、处罚的情况。本基金对上述主体发行的相关证券的投资决策程序符合相关法律法规及基金合同的要求。
除上述主体外，基金管理人未发现本基金投资的前十名证券的发行主体出现本报告期内被监管部门立案调查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.10.3其他资产构成
序号名称金额（元）
1存出保证金15538.02
2应收证券清算款11001184.38
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款2012905.57
6其他应收款-
7其他-
8合计13029627.97
5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
1113052兴业转债5639465.261.46
2113042上银转债5312086.361.37
3118041星球转债5258308.681.36
4113685升24转债5121261.561.32
5127020中金转债5073266.411.31
6127082亚科转债4982344.561.29
7127052西子转债4914018.251.27
8113641华友转债4897803.081.27
9123120隆华转债4724324.211.22
10118051皓元转债4689764.381.21
11113068金铜转债4685763.631.21
12110093神马转债4647982.851.20
13113056重银转债4635055.781.20
14118012微芯转债4511141.261.17
15128133奇正转债4443191.651.15
第10页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
16113628晨丰转债4350143.891.12
17113062常银转债4320402.151.12
18113549白电转债4307606.031.11
19113632鹤21转债4297351.671.11
20128081海亮转债4257840.001.10
21128130景兴转债4226338.171.09
22123251华医转债4039406.041.04
23123240楚天转债3970532.631.03
24127040国泰转债3952183.181.02
25111019宏柏转债3912584.631.01
26123247万凯转债3817996.380.99
27128116瑞达转债3798081.780.98
28123149通裕转债3797743.010.98
29127041弘亚转债3745877.080.97
30123169正海转债3662380.820.95
31123085万顺转23656430.950.94
32123107温氏转债3654907.220.94
33127105龙星转债3588192.950.93
34123217富仕转债3530308.380.91
35127035濮耐转债3511045.610.91
36113058友发转债3473929.640.90
37113069博23转债3441443.810.89
38113654永02转债3429161.010.89
39113664大元转债3425778.740.88
40118039煜邦转债3387142.420.87
41110094众和转债3378153.100.87
42123178花园转债3371766.040.87
43123236家联转债3360591.230.87
44111007永和转债3354786.250.87
45123212立中转债3320038.530.86
46113686泰瑞转债3250627.820.84
47123161强联转债3215492.330.83
48113640苏利转债3215155.270.83
49123244松原转债3105607.450.80
50123147中辰转债3076305.260.79
51113691和邦转债3063524.620.79
52123215铭利转债3060583.500.79
53128129青农转债3058844.920.79
54123220易瑞转债3055394.440.79
55113563柳药转债3045703.260.79
56110079杭银转债3034017.410.78
57127096泰坦转债2964286.630.77
第11页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
58113692保隆转债2938324.990.76
59127095广泰转债2867694.980.74
60123207冠中转债2823376.920.73
61127077华宏转债2813819.180.73
62128076金轮转债2797190.950.72
63111015东亚转债2791847.920.72
64110073国投转债2787225.210.72
65113649丰山转债2760518.790.71
66128105长集转债2750304.380.71
67113663新化转债2722424.660.70
68123141宏丰转债2717833.520.70
69113053隆22转债2648921.750.68
70127078优彩转债2633731.320.68
71118028会通转债2630331.640.68
72123225翔丰转债2600362.710.67
73123239锋工转债2587437.400.67
74113688国检转债2493453.150.64
75123188水羊转债2486785.280.64
76111016神通转债2474529.700.64
77123176精测转22434073.340.63
78123160泰福转债2382667.810.62
79111021奥锐转债2382471.230.62
80123174精锻转债2374446.080.61
81127075百川转22364496.190.61
82123063大禹转债2345035.960.61
83123182广联转债2324364.660.60
84113668鹿山转债2321902.380.60
85113677华懋转债2223117.120.57
86123250嘉益转债2182742.140.56
87113666爱玛转债2106649.320.54
88127103东南转债2077794.740.54
89113676荣23转债2012901.850.52
90123145药石转债1994950.680.52
91123249英搏转债1876648.220.48
92110095双良转债1876248.580.48
93111017蓝天转债1791809.320.46
94123243严牌转债1787967.320.46
95113065齐鲁转债1761730.960.46
96118049汇成转债1736437.130.45
97113690豪24转债1704920.190.44
98127045牧原转债1662481.490.43
99118034晶能转债1658794.960.43
第12页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
100118038金宏转债1646735.220.43
101127086恒邦转债1609915.330.42
102113047旗滨转债1494561.170.39
103113672福蓉转债1492410.210.39
104118003华兴转债1486349.320.38
105111002特纸转债1465605.260.38
106123237佳禾转债1463248.150.38
107118048利扬转债1452395.620.38
108113621彤程转债1450608.520.37
109123234中能转债1412856.600.36
110110085通22转债1353690.410.35
111110063鹰19转债1301873.380.34
112118013道通转债1285871.920.33
113123126瑞丰转债1261931.510.33
114123201纽泰转债1252968.900.32
115123133佩蒂转债1231131.260.32
116123241欧通转债1219636.490.32
117127076中宠转21149987.260.30
118123128首华转债1149756.160.30
119110082宏发转债884441.370.23
120118022锂科转债859651.510.22
121123185能辉转债834901.510.22
122123166蒙泰转债780823.560.20
123123206开能转债761595.400.20
124127026超声转债745312.600.19
125123192科思转债729018.900.19
126127069小熊转债727792.640.19
127123168惠云转债718213.150.19
128123071天能转债715717.810.18
129123155中陆转债712437.210.18
130123064万孚转债591576.990.15
131127027能化转债575704.380.15
132127050麒麟转债495210.960.13
133123130设研转债478770.960.12
134110090爱迪转债430407.820.11
135128128齐翔转2357962.520.09
136113683伟24转债265346.580.07
137113565宏辉转债141099.110.04
5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
第13页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于计算中四舍五入的原因，本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6开放式基金份额变动
单位：份
项目 华富可转债债券 A 华富可转债债券 C
报告期期初基金份额总额97258939.5935254263.31
报告期期间基金总申购份额108364057.23133670806.42
减:报告期期间基金总赎回份额10775565.6394427091.60报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
报告期期末基金份额总额194847431.1974497978.13
§7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
注：本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。
7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
注：本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。
§8影响投资者决策的其他重要信息
8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者达到或者期初申购赎回份额占比序号持有份额
类超过20%份额份额份额（%）别的时间区间
20250401-
136132257.990.0015047776.6921084481.307.83
机20250608
构20250609-
20.0070705649.440.0070705649.4426.25
20250630
个
-------人
--------产品特有风险无
第14页共15页华富可转债债券2025年第2季度报告
8.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§9备查文件目录
9.1备查文件目录
1、华富可转债债券型证券投资基金基金合同
2、华富可转债债券型证券投资基金托管协议
3、华富可转债债券型证券投资基金招募说明书
4、报告期内华富可转债债券型证券投资基金在指定媒介上披露的各项公告
9.2存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3查阅方式
投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站查阅。
华富基金管理有限公司
2025年7月12日
