长城稳固收益债券型证券投资基金
    2025年第2季度报告
    2025年6月30日
    基金管理人：长城基金管理有限公司
    基金托管人：中国工商银行股份有限公司
    报告送出日期：2025年7月12日长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    §1重要提示
    本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
    本基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2025年07月11日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
    本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
    基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
    本报告中财务资料未经审计。
    本报告期自2025年04月01日起至2025年06月30日止。
    §2基金产品概况基金简称长城稳固收益债券基金主代码000333基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2015年1月28日
    报告期末基金份额总额293816189.68份
    投资目标本基金将在有效控制风险的前提下，通过对固定收益类资产及权益类资产的主动投资管理及合理配置，力争使基金资产获得长期稳定的投资回报。
    投资策略本基金将采用“自上而下”的分析方法，综合分析宏观经济周期与形势、货币政策、财政政策、利率走势、资
    金供求、流动性风险、信用风险等因素，分析比较债券市场、债券品种、股票市场、及现金类资产的收益风险特征，在基准配置比例的基础上，动态调整各大类资产的投资比例，控制投资组合的系统性风险。
    本基金投资组合在进行固定收益类资产的投资时，主要通过分析宏观经济形势、财政政策、货币政策、债券市
    场券种供求关系及资金供求关系，主动判断市场利率变化趋势，确定和动态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产配置。
    业绩比较基准90%×中债综合财富指数收益率+10%×沪深300指数收益率
    风险收益特征本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基
    第2页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    金为中低等风险、中低等收益的基金产品。
    基金管理人长城基金管理有限公司基金托管人中国工商银行股份有限公司
    下属分级基金的基金简称 长城稳固收益债券 A 长城稳固收益债券 C下属分级基金的交易代码000333000334
    报告期末下属分级基金的份额总额229769747.54份64046442.14份
    §3主要财务指标和基金净值表现
    3.1主要财务指标
    单位：人民币元
    报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）主要财务指标
    长城稳固收益债券 A 长城稳固收益债券 C
    1.本期已实现收益279259.16215851.08
    2.本期利润825402.31438531.46
    3.加权平均基金份额本期利润0.01730.0170
    4.期末基金资产净值316744332.0084802362.34
    5.期末基金份额净值1.37851.3241
    注：*本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
    除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
    *上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
    3.2基金净值表现
    3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
    长城稳固收益债券 A业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
    阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
    准差*收益率*
    *
    过去三个月1.42%0.08%1.67%0.08%-0.25%0.00%
    过去六个月1.97%0.10%1.01%0.10%0.96%0.00%
    过去一年7.05%0.14%5.89%0.13%1.16%0.01%
    过去三年4.42%0.33%12.92%0.11%-8.50%0.22%
    过去五年7.06%0.47%22.04%0.12%-14.98%0.35%
    自基金合同40.42%0.40%55.15%0.14%-14.73%0.26%
    第3页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告生效起至今
    长城稳固收益债券 C业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准
    阶段净值增长率*收益率标准差*－**－*
    准差*收益率*
    *
    过去三个月1.32%0.08%1.67%0.08%-0.35%0.00%
    过去六个月1.78%0.10%1.01%0.10%0.77%0.00%
    过去一年6.64%0.14%5.89%0.13%0.75%0.01%
    过去三年3.20%0.33%12.92%0.11%-9.72%0.22%
    过去五年4.96%0.47%22.04%0.12%-17.08%0.35%自基金合同
    34.90%0.40%55.15%0.14%-20.25%0.26%
    生效起至今
    3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益
    率变动的比较
    第4页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    注：*本基金合同规定本基金的投资组合比例为：债券资产投资比例不低于基金资产的80%；股
    票及权证等权益类资产投资比例不高于基金资产的20%，其中，权证资产的比例不超过基金资产的3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。
    *本基金的建仓期为自基金合同生效之日起六个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基金合同约定。
    §4管理人报告
    4.1基金经理（或基金经理小组）简介
    任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限男，中国籍，硕士。2014年7月加入长城基金管理有限公司，历任固定收益部研究员、基金经理助理。自2017年9月至
    2019年1月任“长城久盛安稳纯债两年定期开放债券型证券投资基金”基金经理，自2017年9月至2020年7月任“长本基金的2017年9月6张棪-11年城久信债券型证券投资基金”基金经理，基金经理日自2021年3月至2022年7月任“长城稳利纯债债券型证券投资基金”基金经理，自2021年11月至2022年12月任“长城中债1-5年国开行债券指数证券投资基金”基金经理，自2019年8月至2024年5月任“长城久瑞三个月定期开放债券
    第5页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告型发起式证券投资基金”基金经理，自
    2020年2月至2024年5月任“长城泰利纯债债券型证券投资基金”基金经理。自
    2017年9月至今任“长城稳固收益债券型证券投资基金”、“长城增强收益定期开放债券型证券投资基金”基金经理，自
    2020年7月至今任“长城久悦债券型证券投资基金”基金经理，自2020年8月至今任“长城中债1-3年政策性金融债指数证券投资基金”基金经理，自2020年
    11月至今任“长城中债3-5年国开行债券指数证券投资基金”基金经理，自2021年7月至今任“长城中债5-10年国开行债券指数证券投资基金”基金经理，自
    2023年3月至今任“长城鼎利一年定期开放债券型发起式证券投资基金”基金经理，自2023年8月至今任“长城锦利三个月定期开放债券型证券投资基金”基金经理，自2024年3月至今任“长城0-5年政策性金融债债券型证券投资基金”基金经理，自2025年3月至今任“长城三个月滚动持有债券型证券投资基金”基金经理。
    注：*上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
    *证券从业年限的计算方式遵从从业人员的相关规定。
    4.1.1期末兼任私募资产管理计划投资经理的基金经理同时管理的产品情况注：无。
    4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
    本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，不存在损害基金份额持有人利益的行为。
    4.3公平交易专项说明
    4.3.1公平交易制度的执行情况
    报告期内，本基金管理人严格执行了相关法律法规和公司制度的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
    第6页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，并对基金经理兼任投资经理的组合执行更长周期的交易价差分析，定期出具公平交易稽核报告。
    本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
    4.3.2异常交易行为的专项说明
    报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
    4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
    回顾二季度，债券市场震荡下行，整体呈现牛市格局。
    从节奏上来看，4月初，美国对全球大幅征收“对等关税”，中国随即强硬反制，全球资产风险偏好巨震，国内利率大幅下行，中国 10 年国债下行 9bp 左右。4 月中下旬，在关税影响下，经济基本面有待进一步恢复，利率上行动力不足，最终表现为持续横盘窄幅震荡。
    5月初央行宣布“双降”后，资金面边际转松，但5月12日中美经贸谈判传出积极信号，10年国债利率最高上行至1.7%附近点位。月末市场风险偏好进一步转暖，权益市场强势，债券收益率继续小幅震荡。
    进入6月，资金面进一步宽松，央行提前公告买断式逆回购操作，释放季末资金面的维稳态度，大行持续买入短债，市场预期央行重启买债，叠加股市波动加大，利率再度开始回落。
    转债方面，二季度跟随着权益市场波动，转债呈现出一定的结构性行情。6月末，中证转债指数创下年内新高。
    组合进一步调整结构，优化资产配置，净值表现平稳。
    4.5报告期内基金的业绩表现
    本报告期长城稳固收益债券 A 基金份额净值增长率为 1.42%，同期业绩比较基准收益率为
    1.67%；长城稳固收益债券 C 基金份额净值增长率为 1.32%，同期业绩比较基准收益率为 1.67%。
    4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
    本报告期内，本基金自2025年4月1日起至2025年6月4日止连续42个工作日基金资产净值低于人民币五千万元。
    §5投资组合报告
    5.1报告期末基金资产组合情况
    第7页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）
    1权益投资11970924.002.97
    其中：股票11970924.002.97
    2基金投资--
    3固定收益投资376428468.5693.43
    其中：债券376428468.5693.43
    资产支持证券--
    4贵金属投资--
    5金融衍生品投资--
    6买入返售金融资产--
    其中：买断式回购的买入返售金融资
    --产
    7银行存款和结算备付金合计13851045.133.44
    8其他资产640179.070.16
    9合计402890616.76100.00
    5.2报告期末按行业分类的股票投资组合
    5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
    占基金资产净值比
    代码行业类别公允价值（元）例（%）
    A 农、林、牧、渔业 - -
    B 采矿业 590168.00 0.15
    C 制造业 3352470.00 0.83
    D 电力、热力、燃气及水生产和供应
    业3126753.000.78
    E 建筑业 994001.00 0.25
    F 批发和零售业 - -
    G 交通运输、仓储和邮政业 1697106.00 0.42
    H 住宿和餐饮业 - -
    I 信息传输、软件和信息技术服务业 - -
    J 金融业 2180176.00 0.54
    K 房地产业 - -
    L 租赁和商务服务业 30250.00 0.01
    M 科学研究和技术服务业 - -
    N 水利、环境和公共设施管理业 - -
    O 居民服务、修理和其他服务业 - -
    P 教育 - -
    Q 卫生和社会工作 - -
    R 文化、体育和娱乐业 - -
    S 综合 - -
    合计11970924.002.98
    第8页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合注：无。
    5.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
    5.3.1报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
    序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    1600027华电国际2623001434781.000.36
    2600282南钢股份193600813120.000.20
    3601187厦门银行113800772702.000.19
    4601229上海银行60600642966.000.16
    5600642申能股份70000602000.000.15
    6600039四川路桥57100565290.000.14
    7601006大秦铁路72200476520.000.12
    8600900长江电力15000452100.000.11
    9600012皖通高速25600434688.000.11
    10601668中国建筑74300428711.000.11
    5.4报告期末按债券品种分类的债券投资组合
    序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    1国家债券25492092.486.35
    2央行票据--
    3金融债券113532683.0228.27
    其中：政策性金融债39880832.059.93
    4企业债券--
    5企业短期融资券--
    6中期票据--
    7可转债（可交换债）47927100.8511.94
    8同业存单9846617.422.45
    9其他179629974.7944.73
    10合计376428468.5693.74
    5.5报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
    序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    22上海农商行二
    109228002130000031885790.147.94
    级资本债02
    22建行永续债
    209228008330000031662649.327.89
    01
    23农行二级资本
    323238000430000031603479.457.87
    债 01A
    22华融湘江二级
    409228001520000021549194.525.37
    资本债01
    523238001723光大二级资本20000021072493.155.25
    第9页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    债 01A
    5.6报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
    明细注：无。
    5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：无。
    5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细注：无。
    5.9报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
    5.9.1本期国债期货投资政策无。
    5.9.2报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注：无。
    5.9.3本期国债期货投资评价无。
    5.10投资组合报告附注
    5.10.1本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
    在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
    本报告期本基金投资的前十名证券除上海农村商业银行股份有限公司、中国建设银行股份有
    限公司、中国农业银行股份有限公司、杭州银行股份有限公司、中国光大银行股份有限公司、兴
    业银行股份有限公司发行主体外，其他证券的发行主体未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
    上海农村商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。
    中国建设银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。
    中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。
    杭州银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。
    中国光大银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。
    第10页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告兴业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚。
    以上发行主体涉及证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
    5.10.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
    本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
    5.10.3其他资产构成
    序号名称金额（元）
    1存出保证金1545.00
    2应收证券清算款-
    3应收股利-
    4应收利息-
    5应收申购款629334.07
    6其他应收款9300.00
    7其他-
    8合计640179.07
    5.10.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
    序号债券代码债券名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）
    1113037紫银转债4945522.401.23
    2127056中特转债4918798.451.22
    3127089晶澳转债4664727.411.16
    4127102浙建转债3533515.170.88
    5110073国投转债2973040.220.74
    6113579健友转债2916794.570.73
    7110089兴发转债2251328.030.56
    8123179立高转债2221631.890.55
    9128129青农转债2063841.340.51
    10113043财通转债1892425.910.47
    11110087天业转债1849698.820.46
    12110086精工转债1664724.860.41
    13118034晶能转债1298007.060.32
    14113665汇通转债1255809.090.31
    15123251华医转债903093.010.22
    16113682益丰转债899189.510.22
    17110076华海转债857024.170.21
    18123233凯盛转债808768.910.20
    19123090三诺转债622630.640.16
    20110093神马转债586590.350.15
    第11页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    21127042嘉美转债526421.080.13
    22127077华宏转债406831.360.10
    23113052兴业转债398372.820.10
    24113671武进转债384945.450.10
    25113049长汽转债365454.450.09
    26118012微芯转债329563.930.08
    27123104卫宁转债328302.880.08
    28127019国城转债321112.390.08
    29111021奥锐转债278749.130.07
    30113042上银转债223465.170.06
    31113636甬金转债199838.330.05
    32113648巨星转债180591.620.04
    33127105龙星转债157376.880.04
    34113606荣泰转债152452.030.04
    35118031天23转债128103.010.03
    36118010洁特转债123468.650.03
    37127083山路转债95566.960.02
    38113647禾丰转债56281.470.01
    39127070大中转债54890.410.01
    40113056重银转债50381.040.01
    41128134鸿路转债35409.900.01
    42127046百润转债2360.080.00
    5.10.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明注：无。
    5.10.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
    由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
    §6开放式基金份额变动
    单位：份
    项目 长城稳固收益债券 A 长城稳固收益债券 C
    报告期期初基金份额总额12059335.4419336491.70
    报告期期间基金总申购份额220916817.9853407412.24
    减:报告期期间基金总赎回份额3206405.888697461.80报告期期间基金拆分变动份额（份额减--少以“-”填列）
    报告期期末基金份额总额229769747.5464046442.14
    §7基金管理人运用固有资金投资本基金情况
    第12页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    7.1基金管理人持有本基金份额变动情况
    注：本报告期基金管理人持有本基金的份额情况无变动，于本报告期期初及期末均未持有本基金份额。
    7.2基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
    注：本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。
    §8影响投资者决策的其他重要信息
    8.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
    投报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况资持有基金份额比例者期初申购赎回
    序号达到或者超过20%持有份额份额占比（%）类份额份额份额的时间区间别个
    120250612-20250619-50875063.59-50875063.5917.3153
    人产品特有风险
    如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
    1、流动性风险
    本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临一定的流动性风险；
    2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
    若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理造成影响；
    3、基金净值波动风险
    大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；
    另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金净值出现较大波动；
    4、投资受限风险
    大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投资策略；
    5、基金合同终止或转型风险
    大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同终止财产清算或转型风险。
    8.2影响投资者决策的其他重要信息
    本报告期内，基金管理人自主承担本基金的固定费用。
    §9备查文件目录
    第13页共14页长城稳固收益债券2025年第2季度报告
    9.1备查文件目录
    （一）中国证监会核准长城稳固收益债券型证券投资基金募集的文件
    （二）《长城稳固收益债券型证券投资基金基金合同》
    （三）《长城稳固收益债券型证券投资基金托管协议》
    （四）法律意见书
    （五）基金管理人业务资格批件、营业执照
    （六）基金托管人业务资格批件、营业执照
    （七）中国证监会规定的其他文件
    9.2存放地点
    基金管理人及基金托管人住所
    9.3查阅方式
    投资者可在办公时间亲临上述存放地点免费查阅，如有疑问，可向本基金管理人长城基金管理有限公司咨询。
    咨询电话：0755-29279188
    客户服务电话：400-8868-666
    网站：www.ccfund.com.cn长城基金管理有限公司
    2025年7月12日