中邮中债1-5年政策性金融债指数证券投资基金2025年年度报告
2026-03-20
证券投资基金
2025年年度报告
2025年12月31日
基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司
基金托管人：上海浦东发展银行股份有限公司
送出日期：2026年3月20日2025年年度报告
§1重要提示及目录
1.1重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本年度报告已经全部独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司（简称：浦发银行）根据本基金合同规定，于2026年03月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合
报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计，中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2025年01月01日起至2025年12月31日止。
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1.2目录
§1重要提示及目录.............................................2
1.1重要提示...............................................2
1.2目录.................................................3
§2基金简介................................................5
2.1基金基本情况.............................................5
2.2基金产品说明.............................................5
2.3基金管理人和基金托管人........................................6
2.4信息披露方式.............................................6
2.5其他相关资料.............................................6
§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况................................7
3.1主要会计数据和财务指标........................................7
3.2基金净值表现.............................................8
3.3过去三年基金的利润分配情况.....................................10
§4管理人报告..............................................11
4.1基金管理人及基金经理情况......................................11
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明............................13
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明...............................13
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明...........................14
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望...........................15
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况...............................15
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明..............................16
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明...............................17
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................17
§5托管人报告..............................................17
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明................................17
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.....17
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见...............17
§6审计报告...............................................18
6.1审计报告基本信息..........................................18
6.2审计报告的基本内容.........................................18
§7年度财务报表.............................................20
7.1资产负债表.............................................20
7.2利润表...............................................21
7.3净资产变动表............................................22
7.4报表附注..............................................25
§8投资组合报告.............................................48
8.1期末基金资产组合情况........................................48
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合..................................49
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8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................49
8.4报告期内股票投资组合的重大变动...................................49
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合..................................49
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细...............50
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细.........50
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.........50
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细...............50
8.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明.............................50
8.11投资组合报告附注.........................................50
§9基金份额持有人信息..........................................51
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................51
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况..............................52
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况...................52
§10开放式基金份额变动.........................................52
§11重大事件揭示............................................53
11.1基金份额持有人大会决议......................................53
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动....................53
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................53
11.4基金投资策略的改变........................................53
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况.................................53
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况..........................53
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况................................54
11.8其他重大事件...........................................55
§12影响投资者决策的其他重要信息....................................56
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况.....................56
12.2影响投资者决策的其他重要信息...................................56
§13备查文件目录............................................56
13.1备查文件目录...........................................56
13.2存放地点.............................................57
13.3查阅方式.............................................57
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§2基金简介
2.1基金基本情况
基金名称证券投资基金
基金简称基金主代码011979基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2021年8月17日基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司
报告期末基金份1170951280.97份额总额基金合同存续期不定期下属分级基金的基
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A 中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C金简称下属分级基金的交
011979011993
易代码报告期末下属分级
1162526734.58份8424546.39份
基金的份额总额
2.2基金产品说明
投资目标本基金通过指数化投资，争取获得与标的指数相似的总回报，追求跟踪偏离度及跟踪误差的最小化。
投资策略本基金为指数基金，主要采用抽样复制和动态最优化的方法，投资于标的指数中具有代表性和流动性的成份券和备选成份券，或选择非成份券作为替代，构造与标的指数风险收益特征相似的资产组合，以实现对标的指数的有效跟踪。
在正常市场情况下，基金管理人力争本基金日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.3%，年跟踪误差不超过3%。如因指数编制规则调整或其他因素导致跟踪偏离度和跟踪误差超过上述范围，基金管理人应采取合理措施避免跟踪偏离度和跟踪误差进一步扩大。
1、资产配置策略
本基金通过指数化投资，争取获得与标的指数相似的总回报，在对宏观经济形势、货币政策、债券市场综合研判的基础上，主要投资于流动性较好的指数成份券和备选成份券，在降低跟踪误差和控制流动性风险的双重约束下构建指数化的投资组合。
2、债券投资策略
（1）投资组合构建
本基金主要采用抽样复制策略，根据债券的剩余期限将标的指数成份券划分层级，按照分层抽样的原理，确定各层级成份券及其权重。
债券分层完成后，本基金在各层级成份券内利用动态最优化等方法筛选出与各层级总体风险收益特征相近的且流动性较好的个券组合，或部分选择非成份券作为替代，使得债券投资组合的总体特征与标的指数相
第5页共57页2025年年度报告似。
（2）投资组合调整
定期调整：本基金将定期评估投资组合整体以及各层级债券与标的指数
的偏离情况，对投资组合进行调整，以确保组合总体特征与标的指数相似，并缩小跟踪误差。
不定期调整：当市场波动、大额申赎等原因导致投资组合与标的指数出现偏离，本基金将综合考虑市场流动性、交易成本、偏离程度等因素，对投资组合进行不定期的动态调整以缩小跟踪误差。
业绩比较基准本基金业绩比较基准为：中债-1-5年政策性金融债指数收益率×95%+
银行活期存款利率(税后)×5%。
风险收益特征本基金为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于股票型基金和混合型基金。
本基金为指数型基金，主要采用抽样复制法跟踪标的指数的表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的债券市场相似的风险收益特征。
2.3基金管理人和基金托管人
项目基金管理人基金托管人名称中邮创业基金管理股份有限公司上海浦东发展银行股份有限公司姓名侯玉春朱萍信息披露
联系电话010-82295160—157021-31888888负责人
电子邮箱 houyc@postfund.com.cn zhup02@spdb.com.cn
客户服务电话010－5851161895528
传真010-82295155021-63602540注册地址北京市东城区北三环东路36号2上海市中山东一路12号
号楼 C座 20层
办公地址 北京市东城区北三环东路 36号环 上海市博成路1388号浦银中心A
球贸易中心 C座 20、21层 栋邮政编码100013200126法定代表人张涛张为忠
2.4信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称证券时报登载基金年度报告正文的管理人互联网网
www.postfund.com.cn址基金年度报告备置地点基金管理人或基金托管人的办公场所
2.5其他相关资料
项目名称办公地址中审亚太会计师事务所（特殊北京市海淀区复兴路47号天行建商务大厦20会计师事务所普通合伙）层2206
中邮创业基金管理股份有限公 北京市东城区北三环东路 36号环球贸易中心 C注册登记机构
司座20、21层
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§3主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2025年2024年2023年
中邮中债中邮中债中邮中债中邮中债中邮中债中邮中债
3.1.1期间1-5年政策1-5年政策1-5年政策1-5年政策1-5年政策1-5年政策
数据和指标性金融债指性金融债指性金融债指性金融债指性金融债指性金融债指
数 A 数 C 数 A 数 C 数 A 数 C
本期已实现31747828166374059602147.
687201.4195361.131320.93
收益.63.6714
8043440.-124264.33340319511529221
本期利润455648.271673.17
597.93.17
加权平均基
金份额本期0.0060-0.00520.07840.10570.02920.0301利润本期加权平
均净值利润0.54%-0.47%7.31%9.68%2.85%2.93%率本期基金份
额净值增长0.67%0.57%5.57%5.47%3.03%2.93%率
3.1.2期末
2025年末2024年末2023年末
数据和指标
期末可供分83639062169550644695275.15731008
607197.561919.24
配利润.188.6371.79期末可供分
配基金份额0.07190.07210.08510.08440.03720.0375利润
期末基金资12480389046529.21952606131892344178217
53408.52
产净值264.1515765.87.027.78期末基金份
1.07361.07381.10231.10161.04411.0445
额净值
3.1.3累计
2025年末2024年末2023年末
期末指标基金份额累
计净值增长13.62%13.10%12.87%12.47%6.91%6.64%率
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩
第7页共57页2025年年度报告
指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；3.期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额，不是当期发生额)。
3.2基金净值表现
3.2.1基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月0.52%0.02%0.34%0.02%0.18%0.00%
过去六个月0.27%0.04%-0.33%0.03%0.60%0.01%
过去一年0.67%0.07%-1.68%0.04%2.35%0.03%
过去三年9.50%0.06%-0.48%0.05%9.98%0.01%自基金合同
13.62%0.06%-0.17%0.05%13.79%0.01%
生效起至今
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基
阶段长率标准差准收益率标*－**－*
长率*准收益率*
*准差*
过去三个月0.49%0.02%0.34%0.02%0.15%0.00%
过去六个月0.22%0.04%-0.33%0.03%0.55%0.01%
过去一年0.57%0.07%-1.68%0.04%2.25%0.03%
过去三年9.17%0.06%-0.48%0.05%9.65%0.01%自基金合同
13.10%0.06%-0.17%0.05%13.27%0.01%
生效起至今
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3.2.2自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
第9页共57页2025年年度报告
3.2.3自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
3.3过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A每10份基金现金形式发放再投资形式发年度利润分配年度备注份额分红数总额放总额合计
41846367.941852405.1
2025年0.36006037.22-
68
2024年-----
2023年-----
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41846367.941852405.1
合计0.36006037.22-
68
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C每10份基金现金形式发放再投资形式发年度利润分配年度备注份额分红数总额放总额合计
2025年0.3400286516.7810969.70297486.48-
2024年-----
2023年-----
合计0.3400286516.7810969.70297486.48-
§4管理人报告
4.1基金管理人及基金经理情况
4.1.1基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司成立于2006年5月8日，截至2025年12月31日，本公司共管理60只开放式基金产品，分别为中邮核心优选混合型证券投资基金、中邮核心成长混合型证券投资基金、中邮核心优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮核心主题混合型证券
投资基金、中邮中小盘灵活配置混合型证券投资基金、中邮中证500指数增强型证券投资基金、
中邮战略新兴产业混合型证券投资基金、中邮稳定收益债券型证券投资基金、中邮定期开放债券
型证券投资基金、中邮核心竞争力灵活配置混合型证券投资基金、中邮货币市场基金、中邮多策
略灵活配置混合型证券投资基金、中邮现金驿站货币市场基金、中邮核心科技灵活配置混合型证
券投资基金、中邮趋势精选灵活配置混合型证券投资基金、中邮稳健添利灵活配置混合型证券投
资基金、中邮信息产业灵活配置混合型证券投资基金、中邮乐享收益灵活配置混合型证券投资基
金、中邮创新优势灵活配置混合型证券投资基金、中邮新思路灵活配置混合型证券投资基金、中
邮绝对收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金、中邮风格轮动灵活配置混合型证券投资基
金、中邮低碳经济灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮睿信
增强债券型证券投资基金、中邮医药健康混合型证券投资基金、中邮消费升级灵活配置混合型发
起式证券投资基金、中邮景泰灵活配置混合型证券投资基金、中邮军民融合灵活配置混合型证券
投资基金、中邮未来新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债恒利债券型证券投资基金、
中邮健康文娱灵活配置混合型证券投资基金、中邮纯债汇利三个月定期开放债券型发起式证券投
资基金、中邮沪港深精选混合型证券投资基金、中邮中债-1-3年久期央企20债券指数证券投资
基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债优选一年定期开放债
券型证券投资基金、中邮研究精选混合型证券投资基金、中邮科技创新精选混合型证券投资基金、
第11页共57页2025年年度报告
中邮优享一年定期开放混合型证券投资基金、中邮价值精选混合型证券投资基金、中邮淳悦39
个月定期开放债券型证券投资基金、中邮瑞享两年定期开放混合型证券投资基金、中邮纯债丰利
债券型证券投资基金、中邮未来成长混合型证券投资基金、中邮悦享6个月持有期混合型证券投
资基金、中邮淳享66个月定期开放债券型证券投资基金、证券
投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金、中邮鑫溢中短债债券型证券投资基
金、中邮兴荣价值一年持有期混合型证券投资基金、中邮能源革新混合型发起式证券投资基金、
中邮睿泽一年持有期债券型证券投资基金、中邮尊佑一年定期开放债券型证券投资基金、中邮专
精特新一年持有期混合型证券投资基金、中邮中证同业存单 AAA 指数 7 天持有期证券投资基金、
中邮先进制造混合型发起式证券投资基金、中邮北证50成份指数增强型发起式证券投资基金、中
邮新锐量化选股混合型发起式证券投资基金、中邮周期精选混合型发起式证券投资基金。
4.1.2基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理证券从
姓名职务（助理）期限说明业年限任职日期离任日期
曾任渣打银行（中国）股份有限公司审核
与清算岗、民生证券股份有限公司固定收
益投资交易部投资经理、光大永明资产管理股份有限公司固定收益投资二部投资经
理、中邮纯债聚利债券型证券投资基金、
中邮睿丰增强债券型证券投资基金、中邮淳享66个月定期开放债券型证券投资基本基金的2021年8金基金经理。现任中邮纯债汇利三个月定张悦-12年基金经理月17日期开放债券型发起式证券投资基金、中邮纯债裕利三个月定期开放债券型发起式证
券投资基金、中邮定期开放债券型证券投
资基金、中邮纯债丰利债券型证券投资基
金、中邮悦享6个月持有期混合型证券投
资基金、中邮中债1-5年政策性金融债指
数证券投资基金、中邮鑫享30天滚动持有短债债券型证券投资基金基金经理。
曾任宏源期货有限公司金融研究室负责
人、首创证券股份有限公司投资经理、中邮创业基金管理股份有限公司中邮纯债恒利债券型证券投资基金基金经理。现任中郭志本基金的2022年5-12年邮纯债聚利债券型证券投资基金、中邮中红基金经理月9日
债1-5年政策性金融债指数证券投资基
金、中邮淳悦39个月定期开放债券型证券
投资基金、中邮淳享66个月定期开放债券
型证券投资基金、中邮尊佑一年定期开放
第12页共57页2025年年度报告债券型证券投资基金基金经理。
理学硕士，曾任中邮创业基金管理股份有
2024年限公司研究部研究员、固定收益部研究员、邢儒本基金的2025年8
11月207年固定收益部基金经理助理。现任中邮绝对
风基金助理月31日日收益策略定期开放混合型发起式证券投资基金基金经理。
4.1.3基金经理薪酬机制
公司为基金经理建立了薪酬管理机制，根据员工不同的工作内容及工作表现，设立不同的职级，每个职级设立不同的薪酬等级。基金经理作为公司运营的核心，设立单独职级序列，基金经理薪酬严格按照监管部门相关要求及投资部门内部考核制度进行调整。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。
本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规
定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登
记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。
4.3管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法规，制定了《中邮基金管理股份有限公司公平交易管理办法》。从组织架构、岗位设置和业务流程、系统和制度建设、内控措施和信息披露等多方面，确保在投资管理活动中公平对待不同投资组合，杜绝不同投资组合之间进行利益输送，保护投资者合法权益。
公司公平交易管理制度要求境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易以及投资管
理过程中各个相关环节符合公平交易的监管要求。各投资组合能够公平地获得投资信息、投资建议，并在投资决策委员会的制度规范下独立决策，实施投资决策时享有公平的机会。所有组合投资决策与交易执行保持隔离，任何组合必须经过公司交易部集中交易。各组合享有平等的交易权利，共享交易资源。
4.3.2公平交易制度的执行情况
本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，制定并严格遵守相
第13页共57页2025年年度报告
应的制度和流程，通过系统和人工等方式在各业务环节严格控制交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和组合。
通过科学、制衡的投资决策体系，加强交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通过监察稽核、事后分析和信息披露来保证对公平交易过程和结果的监督。
报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（1日内、3日、5日）同向交易的样本，对 95%置信度下的差价率进行 T 检验分析，未发现旗下投资组合之间存在利益输送情况。
4.3.2.1增加执行的基金经理公平交易制度执行情况及公平交易管理情况
基金经理严格按照《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公司公平交易相关制
度要求执行，对公平交易进行管理，独立确定投资组合的交易价格和数量。报告期内，不存在违反公平交易制度的情况。
4.3.3异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该
证券当日成交量的5%。
4.4管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2025年债市低位运行、波动加大，收益率曲线整体上移，二季度表现较好，一季度、三季度
和四季度存在调整压力。
具体来看，一季度由于资金偏紧、经济存在结构性亮点且风偏改善，债市调整幅度较大，10年国债全年高点出现在这波调整中；二季度贸易冲突加剧、基本面压力再次加大、资金利率逐月下行，收益率逼近前低；三季度反内卷以及权益市场持续回暖导致悲观的宏观叙事得以扭转，债
第14页共57页2025年年度报告
市出现下半年的第一波调整，期间销售新规等监管举措也影响了投资者的配债情绪；四季度债市缺乏主线，长端尤其是超长端供需结构不佳，收益率曲线陡峭化。
本基金以指数跟随策略为主，本季度跟随指数对持仓券种进行了部分调整，实现了较好的指数跟踪。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A基金份额净值为 1.0736元，累计净值为
1.1336元，本报告期基金份额净值增长率为0.67%，业绩比较基准收益率为-1.68%。截至本报告
期末中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C 基金份额净值为 1.0738 元，累计净值为 1.1288元，本报告期基金份额净值增长率为0.57%，业绩比较基准收益率为-1.68%。
4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2026年，预计货币政策延续适度宽松基调，降准降息仍有空间，但节奏上取决于政府债发行与通胀走势；财政政策更加积极，较2025年温和增加；地产在2026年初呈现出一定企稳迹象，预计对今年经济的拖累会有所减弱；稳投资、促消费成为稳定2026年经济的重要抓手，经济增速在量上看起来相对平稳。
对债券市场来说，2026年更重要的看点或许在通胀及通胀预期上，价格走势会成为干扰债市运行的重要因素；在通胀到达阶段性顶点、或者通胀预期被证伪之前，债市难有趋势性行情。考虑经济弹性较弱，收益率也缺乏大幅上行的基础。产品会在票息策略的基础上增加波段操作，提高组合收益。
4.6管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
在本报告期内，本基金管理人致力于建立和健全公司内部控制制度，努力防范和化解公司各项经营管理活动中的风险，促进公司诚信、合法、有效经营，切实保障基金份额持有人的利益。
公司建立了合规管理体系，督察长全权负责公司的监察与稽核工作，对基金运作的合法合规性进行全面检查与监督，遇有重大风险事件立即向公司董事长和中国证监会报告。公司设立了独立于各业务部门的监察稽核部，由督察长直接领导。监察稽核部按照规定的权限和程序，通过日常实时监控、现场专项检查、定期监察稽核评估等方法，独立地开展基金运作和公司管理的合规性稽核，发现问题及时提出改进建议并督促相关部门进行整改，同时定期向公司董事和管理层出具监察稽核报告。
本报告期内，基金管理人主要内部监察稽核工作如下：
1．制度建设不断完善
第15页共57页2025年年度报告
基金管理人进一步健全公司内控体系，保持了良好的内控环境、完善了内部控制的三道防线，并根据公司实际业务情况细化了岗位风险控制。在制订部门规章制度和业务流程时，将内控要求融入到各业务规范当中。同时根据公司业务的发展及监管部门法律法规的更新，对公司和部门制度进行持续的完善、修订及补充。制定了《中邮创业基金管理股份有限公司公募基金收益分配管理办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司供应商管理办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司权益投资和研究业务管理细则》、《中邮创业基金管理股份有限公司参与上市公司治理管理细则》等，修改并完善了《中邮创业基金管理股份有限公司内部问责管理办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司合规奖惩管理办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司关联交易管理制度》、《中邮创业基金管理股份有限公司总经理办公会议事办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司固有资金投资管理办法》、《中邮创业基金管理股份有限公司费用开支管理办法》等，进一步完善了公司的制度体系。
2．日常监察稽核工作
为规范基金投资运作、防范风险、更好的保护基金份额持有人的利益，对基金投资运作进行日常的监察工作，保障研究、投资决策、交易执行等环节严格执行法律法规及基金合同的有关规定。在日常实时投资交易系统监督及通讯工具管控中，对基金投资及相关业务进行事中的风险控制，保障公司管理的基金规范运作。
3．专项监察稽核工作
根据监管部门的要求及公司业务开展情况，对相关业务部门进行专项监察稽核。报告期内，对公司的研究部、权益投资部、固定收益部、基金交易部、营销管理部、信息技术部等进行了专项稽核，通过检查发现内部控制薄弱点，及时提出了整改意见及建议。
4．定期监察稽核及内控检查评估工作
每季度对公司及基金运作的合法合规性及内部控制情况进行检查，对公司各项业务的制度建设、制度执行、风险控制等情况进行评估，发现内控的薄弱环节，并提出相应改进措施，促进公司内部控制和风险管理水平的加强和提高。
在本报告期内，本基金管理人运用基金财产进行投资严格按照招募说明书所披露的投资决策程序进行，无不当内幕交易和关联交易。没有发生重大违法违规行为。
在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持内部控制优先原则，不断提高监察稽核工作的科学性和有效性，努力防范和控制各种风险，充分保障基金份额持有人的合法权益。
4.7管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会相关指引
第16页共57页2025年年度报告
和基金合同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。
本基金管理人设立了估值委员会，由分管估值业务的公司领导、督察长、信息披露业务负责人、监察稽核业务负责人、基金清算业务负责人、各投资、研究业务负责人等成员组成，负责制定、修订基金估值原则、程序和技术，定期评价现有估值原则和程序的适用性及对估值程序执行情况进行监督。基金经理可参与估值方法的讨论，但不参与估值方法的最终决策。
基金日常估值由本基金管理人同本基金托管人一同进行，基金份额净值由管理人完成估值后，经托管人复核无误后由管理人对外公布。
本基金管理人已与第三方定价服务机构签署服务协议，由其按约定提供相关参考数据。
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
4.8管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金根据相关法律法规的规定及《基金合同》的约定，在报告期内实施利润分配1次。2025年 12月 16日 A类利润分配金额 41852405.18元C 类利润分配金额 297486.48 元。
4.9报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内本基金持有人数或基金资产净值无预警说明。
§5托管人报告
5.1报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，上海浦东发展银行股份有限公司（以下简称“本托管人”）在对证券投资基金的托管过程中，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期内，本托管人依照《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同、托管协议的规定，对证券投资基金的投资运作进行了监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购赎回价格的计算、基金费用开支以及利润分配等方面进行了认真的复核，未发现基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。
5.3托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告期内，由中邮创业基金管理股份有限公司编制本托管人复核的本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告相关内容、投资组合报告等内容真实、准确、完整。
第17页共57页2025年年度报告
§6审计报告
6.1审计报告基本信息
财务报表是否经过审计是审计意见类型标准无保留意见
审计报告编号中审亚太审字(2026)001010号
6.2审计报告的基本内容
审计报告标题审计报告
证券投资基金全体基金份审计报告收件人额持有人
我们审计了证券投资基金（以下简称：“中邮中债1-5年基金”）的财务报表，包括2025年12月31日的资产负债表，2025年度的利润表、净资产变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准审计意见则和在财务报表附注中所列示的中国证券监督管理委员会（以下简称：“中国证监会”）、中国证券投资基金业协会（以下简称：“中国基金业协会”）发布的有关规定编制，公允反映了中邮中债1-5年基金2025年12月31日的财务状况以及
2025年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职形成审计意见的基础业道德守则和中国注册会计师独立性准则有关公众利益实体
的独立性要求，我们独立于中邮中债1-5年基金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项-
其他事项-
中邮中债1-5年基金的基金管理人中邮创业基金管理股份有
限公司（以下简称：“基金管理人”）管理层对其他信息负责。
其他信息包括中邮中债1-5年基金2025年度报告中涵盖的信息，但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
其他信息
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的责基金管理人管理层负责按照企业会计准则及中国证监会、中
任国基金业协会发布的有关规定编制财务报表，使其实现公允
第18页共57页2025年年度报告反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估中邮中债1-5年基金的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非基金管理人管理层计划清算中邮中债1-5年基金、终止运营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督中邮中债1-5年基金的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，注册会计师对财务报表审计的责但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
任
（3）评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的合理性。
（4）对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据所获取的审计证据，就可能导致对中邮中债
1-5年基金的持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否
存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致中邮中债1-5年基金不能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报、结构和内容，并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重
大审计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）注册会计师的姓名杨涛郭辉会计师事务所的地址北京市海淀区复兴路47号天行建商务大厦20层2206审计报告日期2026年3月18日
第19页共57页2025年年度报告
§7年度财务报表
7.1资产负债表
会计主体：证券投资基金
报告截止日：2025年12月31日
单位：人民币元本期末上年度末资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
资产：
货币资金7.4.7.1567143.3187190854.52
结算备付金-1435.45
存出保证金-540.60
交易性金融资产7.4.7.21306293778.742166386004.34
其中：股票投资--
基金投资--
债券投资1306293778.742166386004.34
资产支持证券投资--
贵金属投资--
其他投资--
衍生金融资产7.4.7.3--
买入返售金融资产7.4.7.4--
债权投资7.4.7.5--
其中：债券投资--
资产支持证券投资--
其他投资--
其他债权投资7.4.7.6--
其他权益工具投资7.4.7.7--
应收清算款--
应收股利--
应收申购款979.843861278.10
递延所得税资产--
其他资产7.4.7.8--
资产总计1306861901.892257440113.01本期末上年度末负债和净资产附注号
2025年12月31日2024年12月31日
负债：
短期借款--
交易性金融负债--
衍生金融负债7.4.7.3--
卖出回购金融资产款49003067.12-
应付清算款--
第20页共57页2025年年度报告
应付赎回款323148.76406484.20
应付管理人报酬176107.26191091.15
应付托管费58702.4363697.03
应付销售服务费820.742870.58
应付投资顾问费--
应交税费3726.27-
应付利润--
递延所得税负债--
其他负债7.4.7.9211536.01196281.16
负债合计49777108.59860424.12
净资产：
实收基金7.4.7.101170951280.972047195486.61
其他综合收益7.4.7.11--
未分配利润7.4.7.1286133512.33209384202.28
净资产合计1257084793.302256579688.89
负债和净资产总计1306861901.892257440113.01
注： 报告截止日 2025 年 12 月 31 日中邮中债 1-5 年政策性金融债指数 A 基金份额净值 1.0736元，基金份额总额1162526734.58份；报告截止日2025年12月31日C基金份额净值 1.0738 元，基金份额总额 8424546.39份；中邮中债 1-5年政策性金融债指数份额总额合计为1170951280.97份。
7.2利润表
会计主体：证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期上年度可比期间项目附注号2025年1月1日至20252024年1月1日至2024年12月31日年12月31日
一、营业总收入13237020.3136108565.51
1.利息收入52091.8685913.49
其中：存款利息收入7.4.7.1320047.0129526.15
债券利息收入--资产支持证券利息
--收入买入返售金融资产
32044.8556387.34
收入
其他利息收入--2.投资收益（损失以“-”
37581008.6418890406.29
填列）
其中：股票投资收益7.4.7.14--
基金投资收益--
第21页共57页2025年年度报告
债券投资收益7.4.7.1537581008.6418890406.29资产支持证券投资
7.4.7.16--
收益
贵金属投资收益7.4.7.17--
衍生工具收益7.4.7.18--
股利收益7.4.7.19--以摊余成本计量的
金融资产终止确认产生的--收益
其他投资收益--3.公允价值变动收益（损
7.4.7.20-24515853.8217126077.40失以“-”号填列）4.汇兑收益（损失以“-”--号填列）5.其他收入（损失以“-”
7.4.7.21119773.636168.33号填列）
减：二、营业总支出5317844.092249721.31
1．管理人报酬7.4.10.2.12278326.16685453.76
其中：暂估管理人报酬--
2．托管费7.4.10.2.2759442.00228484.65
3．销售服务费7.4.10.2.326850.674509.32
4．投资顾问费--
5．利息支出2001103.751115349.12
其中：卖出回购金融资产
2001103.751115349.12
支出
6．信用减值损失7.4.7.22--
7．税金及附加1024.40-
8．其他费用7.4.7.23251097.11215924.46三、利润总额（亏损总额
7919176.2233858844.20以“-”号填列）
减：所得税费用--四、净利润（净亏损以“-”
7919176.2233858844.20号填列）
五、其他综合收益的税后
--净额
六、综合收益总额7919176.2233858844.20
7.3净资产变动表
会计主体：证券投资基金
本报告期：2025年1月1日至2025年12月31日
单位：人民币元本期项目
2025年1月1日至2025年12月31日
第22页共57页2025年年度报告实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净2047195486.2256579688.8
-209384202.28资产619
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净2047195486.2256579688.8
-209384202.28资产619
三、本期增减变-876244205.6-123250689.9
动额（减少以“-”--999494895.59号填列）45
（一）、综合收益
--7919176.227919176.22总额
（二）、本期基金
份额交易产生的-876244205.6
净资产变动数--89019974.51-965264180.15
（净资产减少以4“-”号填列）
其中：1.基金申
849850818.71-87991512.81937842331.52
购款
2.基金赎-1726095024-177011487.3-1903106511.
-
回款.35267
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
---42149891.66-42149891.66资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净1170951280.1257084793.3
-86133512.33资产970上年度可比期间项目2024年1月1日至2024年12月31日实收基金其他综合收益未分配利润净资产合计
一、上期期末净
423162408.55-18673177.75441835586.30
资产
第23页共57页2025年年度报告
加：会计政策变
----更前期差错更
----正
其他----
二、本期期初净
423162408.55-18673177.75441835586.30
资产
三、本期增减变1624033078.1814744102.5
动额（减少以“-”-190711024.53号填列）069
（一）、综合收益
--33858844.2033858844.20总额
（二）、本期基金
份额交易产生的1624033078.1780885258.3
净资产变动数-156852180.33
（净资产减少以069“-”号填列）
其中：1.基金申2173505929.2372613290.4
-199107360.52购款946
2.基金赎-549472851.8
--42255180.19-591728032.07回款8
（三）、本期向基金份额持有人分配利润产生的净
----资产变动（净资产减少以“-”号
填列）
（四）、其他综合
收益结转留存收----益
四、本期期末净2047195486.2256579688.8
-209384202.28资产619报表附注为财务报表的组成部分。
本报告7.1至7.4财务报表由下列负责人签署：
张志名李小振佟姗基金管理人负责人主管会计工作负责人会计机构负责人
第24页共57页2025年年度报告
7.4报表附注
7.4.1基金基本情况
证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）证监许可[2021]817号《关于准予证券投资基金注册的批复》批准进行募集，由中邮创业基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定和《证券投资基金基金合同》发起，并于2021年8月17日募集成立。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集包括认购资金利息共募集2520075312.40元，业经致同会计师事务所（特殊普通合伙）致同验字（2021）第 110C000571 号验资报告予以验证。本基金的基金管理人为中邮创业基金管理股份有限公司，基金托管人为上海浦东发展银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金主要投资于标的指数成份券、备选成份券等。为更好地实现投资目标，本基金还可投资于国内依法发行上市的国债、其他政策性金融债、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本基金不投资股票等权益类资产，也不投资于信用债。基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资待偿期为1-5年的标的指数成份
券和备选成份券的比例不低于本基金非现金基金资产的80%；本基金每个交易日日终应当保持不
低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。
7.4.2会计报表的编制基础
本基金财务报表以基金持续经营为基础编制，执行财政部颁布的企业会计准则及其应用指南、解释及其他有关规定（统称“企业会计准则”）和中国证券投资基金业协会颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、财政部发布的《资产管理产品相关会计处理规定》、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL模板第 3号<年度报告和中期报告>》及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定。
7.4.3遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金基于上述编制基础的财务报表符合企业会计准则的要求，真实完整地反映了本基金本报告期末的财务状况以及本报告期间的经营成果和净资产变动情况等有关信息。
第25页共57页2025年年度报告
7.4.4重要会计政策和会计估计
7.4.4.1会计年度
本基金采用公历年度，即从每年1月1日至12月31日为一个会计期间。
7.4.4.2记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3金融资产和金融负债的分类
（1）金融资产的分类
根据本基金管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特征，本基金将所持有的金融资产在初始确认时划分为以摊余成本计量的金融资产、以公允价值计量且其变动计入其他综合
收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的债券投资分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产
本基金持有的其他金融资产分类为以摊余成本计量的金融资产，包括货币资金、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。
（2）金融负债的分类本基金将持有的金融负债在初始确认时划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和以摊余成本计量的金融负债。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债在资产负债表中以交易性金融负债列示。
本基金持有的金融负债全部为以摊余成本计量的金融负债，包括卖出回购金融资产款和各类应付款项等。
7.4.4.4金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
（1）以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产债券投资买入债券于交易日确认债券投资；债券投资按交易日债券的公允价值（不含支付价款中所包含的应收利息）入账，应支付的全部价款中包含债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，应作为应计利息单独核算，不构成债券投资成本，应支付的相关交易费用直接计入当期损益。资金交收日，按实际支付的价款与证券登记结算机构进行资金交收。
持有债券期间，每日确认利息收入，计入应计利息和利息收入科目。
债券派息日，按应计利息金额，与证券登记结算机构进行资金交收。
第26页共57页2025年年度报告
估值日对持有的债券估值时，按当日与上一日估值的差额，将估值增值或减值计入公允价值变动损益。
卖出债券应于交易日确认债券投资收益。债券投资收益按卖出债券应收取的金额与其成本、应计利息和估值增值或减值的差额入账。同时将原计入该卖出债券的公允价值变动损益转入债券投资收益，卖出债券应逐日结转成本，结转的方法采用移动加权平均法。
到期收回债券本金和利息，债券投资收益按收回债券应收取的金额与其成本、应计利息和估值增值或减值的差额入账。同时将原计入该收回债券的公允价值变动损益转入债券投资收益。
可转换债券转股时，按可转换股票的公允价值计入股票投资科目，按应收取的现金余额返还扣除可转换股票的公允价值后的余额，与可转换债券成本、应计利息和估值增值或减值的差额计入债券投资收益，同时，将原计入该转换债券的公允值变动损益转入债券投资收益。
（2）以摊余成本计量的金融资产买入返售金融资产
根据返售协议，按照应付和实际支付的金额确认入账；返售前，按照实际利率逐日计提利息，合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息收入；返售日，按照应收或实际收到的金额与账面余额和应计利息的差额，计算确认利息收入。
（3）以摊余成本计量的金融负债
*卖出回购金融资产款
根据回购协议，按照应收和实际收到的金额确认入账；融资期限内，按照实际利率逐日计提利息，合同利率与实际利率差异较小的，也可采用合同利率计算确定利息支出；到期回购时，按照应付或实际支付的金额与账面余额和应计利息的差额，计算确认利息支出。
*其他金融负债
其他金融负债以公允价值作为初始确认金额，采用实际利率法以摊余成本进行后续计量，终止确认或摊销时的收入或支出计入当期损益，直线法与实际利率法确定的金额差异较小的可采用直线法。
7.4.4.5金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
（1）存在活跃市场的金融工具，按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且
最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负
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债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
（2）不存在活跃市场的金融工具，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
（3）如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6金融资产和金融负债的抵销
当本基金依法有权抵销债权债务且交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列示不得相互抵销。
7.4.4.7实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于基金份额折算引起的实收基金份额变动于基金份额折算日根据折算前的基金份额数及确定的折算比例计算认列。由于申购和赎回引起的实收基金份额变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8损益平准金
损益平准金核算在基金份额发生变动时，申购、赎回、转入、转出及红利再投资等款项中包含的未分配利润和公允价值变动损益，包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占净资产比例计算的金额。未实现损益平准金指根据交易申请日申购或赎回款项中包含的按累计未分配的未实现损益占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日进行确认和计量，并于期末全额转入未分配利润。
7.4.4.9收入/（损失）的确认和计量
（1）债券投资收益
于卖出债券交易日确认，按应收取的金额与其成本、应计利息的差额入账。
（2）债券利息收入
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在债券实际持有期内逐日计提，按摊余成本和实际利率计算确定的金额入账。
（3）存款利息收入
逐日计提，按本金与适用的利率计提的金额入账。
（4）买入返售证券收入
在证券持有期内采用实际利率逐日计提，按计提的金额入账。
（5）公允价值变动损益
于估值日，对采用公允价值模式计量的交易性金融资产、交易性金融负债等公允价值变动形成的损益进行确认；卖出股票、债券、权证等资产时，将原计入该卖出资产的公允价值变动损益转入股票投资收益、债券投资收益、衍生工具收益等科目。
7.4.4.10费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费、销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的按直线法近似计算。
其他费用系根据有关法规及相应协议规定，按实际支出金额，列入当期基金费用。如果影响基金份额净值小数点后最后一位的，则采用待摊或预提的方法。
7.4.4.11基金的收益分配政策
本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本基金默认的收益分配方式是现金分红；由于本基金 A 类基金份额不收取销售服务费，而 C 类基金份额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同，本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权；基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去该类每单位基金份
额收益分配金额后不能低于面值；在符合有关基金分红条件的前提下，本基金每年收益分配次数最多为12次，每次收益分配比例不得低于该次可供分配利润的10%，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配；基金可供分配利润指截至收益分配基准日基金未分配利润与未分配利润
中已实现收益的孰低数；法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.5会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1会计政策变更的说明
本报告期内本基金无会计政策变更。
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7.4.5.2会计估计变更的说明
本报告期内本基金无会计估计变更。
7.4.5.3差错更正的说明
本报告期内本基金无差错更正。
7.4.6税项
根据财税[2008]1号《财政部国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2016]36号《财政部国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46
号《财政部国家税务总局关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税
[2016]70号《财政部国家税务总局关于金融机构同业往来等增值税政策的补充通知》、财税
[2017]56号《财政部国家税务总局关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《财政部国家税务总局关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》、《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》（财政部税务总局公告2025年第4号）及其他相关税务法规和实务操作，本基金主要税项列示如下：
1．对证券投资基金管理人运用基金买卖债券的差价收入及基金取得的同业存款、买入返售金
融资产（质押式、买断式）利息收入免征增值税。
对基金取得的国债、地方政府债、金融债券利息收入，2025年8月8日前已发行的上述债券（包含2025年8月8日之后续发行的部分），其利息收入继续免征增值税直至债券到期；2025年
8月8日及以后新发行的上述债券，其利息收入不再享受免税政策。
基金增值税应税行为包括贷款服务和金融商品转让。采用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。基金管理人运营基金提供的贷款服务、发生的部分金融商品转让业务，按照以下规定确定销售额：（1）提供贷款服务，以产生的利息及利息性质的收入为销售额；（2）转让债券、基金、非货物期货，按照实际买入价计算销售额。
本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
2．对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖债券的差价收入，债券的利息收入及
其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.7重要财务报表项目的说明
7.4.7.1货币资金
单位：人民币元项目本期末上年度末
第30页共57页2025年年度报告
2025年12月31日2024年12月31日
活期存款567143.3187190854.52
等于：本金567114.3787190714.49
加：应计利息28.94140.03
减：坏账准备--
定期存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
其中：存款期限1个月以
--内
存款期限1-3个月--
存款期限3个月以上--
---
其他存款--
等于：本金--
加：应计利息--
减：坏账准备--
合计567143.3187190854.52
7.4.7.2交易性金融资产
单位：人民币元本期末项目2025年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票----
贵金属投资-金----交所黄金合约
交易所市----场
债券银行间市1296792684.7016548778.741306293778.74-7047684.70场
合计1296792684.7016548778.741306293778.74-7047684.70
资产支持证券----
基金----
其他----
合计1296792684.7016548778.741306293778.74-7047684.70上年度末项目2024年12月31日成本应计利息公允价值公允价值变动
股票----
贵金属投资-金----交所黄金合约
第31页共57页2025年年度报告
交易所市----场
债券银行间市2121935830.8826982004.342166386004.3417468169.12场
合计2121935830.8826982004.342166386004.3417468169.12
资产支持证券----
基金----
其他----
合计2121935830.8826982004.342166386004.3417468169.12
7.4.7.3衍生金融资产/负债
7.4.7.3.1衍生金融资产/负债期末余额无。
7.4.7.3.2期末基金持有的期货合约情况无。
7.4.7.3.3期末基金持有的黄金衍生品情况无。
7.4.7.4买入返售金融资产
7.4.7.4.1各项买入返售金融资产期末余额无。
7.4.7.4.2期末买断式逆回购交易中取得的债券无。
7.4.7.5债权投资
7.4.7.5.1债权投资情况无。
7.4.7.5.2债权投资减值准备计提情况无。
7.4.7.6其他债权投资
7.4.7.6.1其他债权投资情况无。
第32页共57页2025年年度报告
7.4.7.6.2其他债权投资减值准备计提情况无。
7.4.7.7其他权益工具投资
7.4.7.7.1其他权益工具投资情况无。
7.4.7.7.2报告期末其他权益工具投资情况无。
7.4.7.8其他资产无。
7.4.7.9其他负债
单位：人民币元本期末上年度末项目
2025年12月31日2024年12月31日
应付券商交易单元保证金--
应付赎回费0.01232.56
应付证券出借违约金--
应付交易费用19536.0028048.60
其中：交易所市场--
银行间市场19536.0028048.60
应付利息--
预提费用192000.00168000.00
合计211536.01196281.16
7.4.7.10实收基金
金额单位：人民币元
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末1991533670.331991533670.33
本期申购800625008.21800625008.21
本期赎回（以“-”号填列）-1629631943.96-1629631943.96
本期末1162526734.581162526734.58
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C本期项目2025年1月1日至2025年12月31日
基金份额（份）账面金额
上年度末55661816.2855661816.28
第33页共57页2025年年度报告
本期申购49225810.5049225810.50
本期赎回（以“-”号填列）-96463080.39-96463080.39
本期末8424546.398424546.39
注：申购含红利再投、转换入份额；赎回含转换出份额。
7.4.7.11其他综合收益无。
7.4.7.12未分配利润
单位：人民币元
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末169550648.6334176446.91203727095.54
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初169550648.6334176446.91203727095.54
本期利润31747828.63-23704388.048043440.59本期基金份额交易产
-75807009.90-8599591.48-84406601.38生的变动数
其中：基金申购款79385215.273630580.0383015795.30
基金赎回款-155192225.17-12230171.51-167422396.68
本期已分配利润-41852405.18--41852405.18
本期末83639062.181872467.3985511529.57
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C项目已实现部分未实现部分未分配利润合计
上年度末4695275.71961831.035657106.74
加：会计政策变更---
前期差错更正---
其他---
本期期初4695275.71961831.035657106.74
本期利润687201.41-811465.78-124264.37本期基金份额交易产
-4477793.08-135580.05-4613373.13生的变动数
其中：基金申购款4403765.52571951.994975717.51
基金赎回款-8881558.60-707532.04-9589090.64
本期已分配利润-297486.48--297486.48
本期末607197.5614785.20621982.76
7.4.7.13存款利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目
2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年
第34页共57页2025年年度报告日12月31日
活期存款利息收入13527.285932.32
定期存款利息收入--
其他存款利息收入--
结算备付金利息收入0.2223.59
其他6519.5123570.24
合计20047.0129526.15
7.4.7.14股票投资收益
7.4.7.14.1股票投资收益项目构成无。
7.4.7.14.2股票投资收益——买卖股票差价收入无。
7.4.7.15债券投资收益
7.4.7.15.1债券投资收益项目构成
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月31日日
债券投资收益——利
37965729.8213587041.69
息收入
债券投资收益——买卖债券（债转股及债-384721.185303364.60券到期兑付）差价收入
债券投资收益——赎
--回差价收入
债券投资收益——申
--购差价收入
合计37581008.6418890406.29
7.4.7.15.2债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月312024年1月1日至2024年12月日31日卖出债券（债转股及债
4137253591.892363651090.01券到期兑付）成交总额减：卖出债券（债转股及债券到期兑付）成本4095191706.182330774985.40总额
第35页共57页2025年年度报告
减：应计利息总额42387031.8927516890.01
减：交易费用59575.0055850.00
买卖债券差价收入-384721.185303364.60
7.4.7.16资产支持证券投资收益
7.4.7.16.1资产支持证券投资收益项目构成无。
7.4.7.16.2资产支持证券投资收益——买卖资产支持证券差价收入无。
7.4.7.17贵金属投资收益
7.4.7.17.1贵金属投资收益项目构成无。
7.4.7.17.2贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入无。
7.4.7.18衍生工具收益
7.4.7.18.1衍生工具收益——买卖权证差价收入无。
7.4.7.18.2衍生工具收益——其他投资收益无。
7.4.7.19股利收益无。
7.4.7.20公允价值变动收益
单位：人民币元本期上年度可比期间项目名称2025年1月1日至2025年2024年1月1日至2024
12月31日年12月31日
1.交易性金融资产-24515853.8217126077.40
股票投资--
债券投资-24515853.8217126077.40
资产支持证券投资--
基金投资--
贵金属投资--
其他--
第36页共57页2025年年度报告
2.衍生工具--
权证投资--
3.其他--
减：应税金融商品公允价值
--变动产生的预估增值税
合计-24515853.8217126077.40
7.4.7.21其他收入
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年12月2024年1月1日至2024
31日年12月31日
基金赎回费收入119773.636168.33
合计119773.636168.33
7.4.7.22信用减值损失无。
7.4.7.23其他费用
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年12月31月31日日
审计费用72000.0048000.00
信息披露费120000.00120000.00
证券出借违约金--
银行结算费用21897.1110724.46
上清所债券账户维护费18000.0018000.00
中债债券账户维护费18000.0018000.00
其他1200.001200.00
合计251097.11215924.46
7.4.8或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1或有事项
截至资产负债表日，本基金无须作披露的或有事项。
7.4.8.2资产负债表日后事项
截至财务报表批准日，本基金无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9关联方关系
关联方名称与本基金的关系
中邮创业基金管理股份有限公司基金管理人、注册登记机构、基金销售机构上海浦东发展银行股份有限公司基金托管人
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首创证券股份有限公司基金管理人的股东、基金代销机构
中邮证券有限责任公司基金管理人的股东、基金代销机构三井住友银行股份有限公司基金管理人的股东
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1通过关联方交易单元进行的交易无。
7.4.10.2关联方报酬
7.4.10.2.1基金管理费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日
当期发生的基金应支付的管理费2278326.16685453.76
其中：应支付销售机构的客户维护
280795.3621392.96
费
应支付基金管理人的净管理费1997530.80664060.80
注：支付基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司的基金管理费，按前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。计算公式为：
日基金管理费＝前一日基金资产净值×0.15%／当年天数
7.4.10.2.2基金托管费
单位：人民币元本期上年度可比期间项目2025年1月1日至2025年122024年1月1日至2024年月31日12月31日
当期发生的基金应支付的托管费759442.00228484.65
注：支付基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司的基金托管费，按前一日基金资产净值0.05%的年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。计算公式为：
日基金托管费＝前一日基金资产净值×0.05%／当年天数
7.4.10.2.3销售服务费
本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方发生基金销售服务费。
本基金 A类基金份额不收取销售服务费，C类基金份额的销售服务费年费率为 0.10%。本基金C类基金份额的销售服务费按前一日基金资产净值的 0.10%的年费率计提，逐日累计至每月月末，按月支付。计算方法如下：
第38页共57页2025年年度报告
H=E×0.10%÷当年天数
H为每日应计提的 C类基金份额的销售服务费
E为 C类基金份额前一日的基金资产净值
7.4.10.3与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元本期
2025年1月1日至2025年12月31日
银行间市场交易的债券交易金额基金逆回购基金正回购各关联方名称基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出
上海浦东发展银行160182106836313590066489.7
--
股份有限公司735.3498.850000.008上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
银行间市场交易的债券交易金额基金逆回购基金正回购各关联方名称基金买入基金卖出交易金额利息收入交易金额利息支出上海浦东发展银行1353031246353198000
--970.72
股份有限公司618.2683.3100.00
7.4.10.4报告期内转融通证券出借业务发生重大关联交易事项的说明
7.4.10.4.1与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的证券出借业务的
情况无。
7.4.10.4.2与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率的证券出借业务
的情况无。
7.4.10.5各关联方投资本基金的情况
7.4.10.5.1报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份本期
2025年1月1日至2025年12月31日
项目
中邮中债 1-5 年政策性金融债指数 A
C基金合同生效日
（2021年8月--
17日）持有的基
金份额
报告期初持有的165744935.54-
第39页共57页2025年年度报告基金份额
报告期间申购/
--买入总份额报告期间因拆分
--变动份额
减：报告期间赎
100673012.75-
回/卖出总份额报告期末持有的
65071922.79-
基金份额报告期末持有的基金份额
5.56%-
占基金总份额比例上年度可比期间
2024年1月1日至2024年12月31日
项目
中邮中债 1-5 年政策性金融债指数 A
C基金合同生效日
（2021年8月--
17日）持有的基
金份额报告期初持有的
--基金份额
报告期间申购/
165744935.54-
买入总份额报告期间因拆分
--变动份额
减：报告期间赎
--
回/卖出总份额报告期末持有的
165744935.54-
基金份额报告期末持有的基金份额
8.10%-
占基金总份额比例
7.4.10.5.2报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
关联方名持有的基金份额持有的基金份额称持有的持有的占基金总份额的比占基金总份额的比例基金份额基金份额例（%）（%）
第40页共57页2025年年度报告上海浦东
发展银行271541455.4
23.19--
股份有限7公司
7.4.10.6由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元本期上年度可比期间
2025年1月1日至2025年12月
关联方名称2024年1月1日至2024年12月31日31日期末余额当期利息收入期末余额当期利息收入上海浦东发展银
567143.3113527.2887190854.525932.32
行股份有限公司
注：本基金的银行存款由基金托管人保管，按银行活期利率/银行同业利率/约定利率计息。
7.4.10.7本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况无。
7.4.10.8其他关联交易事项的说明无。
7.4.11利润分配情况
单位：人民币元
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 A除息日现金形每10份基再投资形本期利序权益式金份额分式润分配备注号登记日场内场外发放总红数发放总额合计额
2025年122025年1241846364185240
1-0.36006037.22-
月16日月16日7.965.18合41846364185240
---0.36006037.22-
计7.965.18
中邮中债 1-5年政策性金融债指数 C除息日现金形每10份基再投资形本期利序权益式金份额分式润分配备注号登记日场内场外发放总红数发放总额合计额
2025年122025年12286516.7297486.4
1-0.340010969.70-
月16日月16日88
合286516.7297486.4
---0.340010969.70-计88
第41页共57页2025年年度报告
7.4.12期末（2025年12月31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.12.1因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券无。
7.4.12.2期末持有的暂时停牌等流通受限股票无。
7.4.12.3期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.12.3.1银行间市场债券正回购
截至本报告期末2025年12月31日止，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额49003067.12元，是以如下债券作为质押：
金额单位：人民币元期末估值单
债券代码债券名称回购到期日数量（张）期末估值总额价
2026年1月5
22040722农发07102.3251600052797332.06日
合计51600052797332.06
7.4.12.3.2交易所市场债券正回购无。
7.4.12.4期末参与转融通证券出借业务的证券无。
7.4.13金融工具风险及管理
7.4.13.1风险管理政策和组织架构
本基金的风险管理政策是使基金投资风险可测、可控和可承受。本基金管理人建立了由风险管理委员会、督察长、监察稽核部和相关业务部门构成的多层次风险管理组织架构体系。风险管理团队在识别、衡量投资风险后，通过正式报告的方式，将分析结果及时传达给基金经理、投资总监、投资决策委员会和风险管理委员会，协助进行风险管理决策，以实现风险管理目标。
本基金管理人主要通过定性分析和定量分析的方法，估测各种金融工具风险可能产生的损失。本基金管理人从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度；从定量分析的角度出发，根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用的金融工具特征，通过特定的风险量化指标、模型和日常的量化报告，参考压力测试结果，确定风险限度，及时对各种风险进行监督、分析和评估，并制定应对措施，将风险控制在预期可承受的范围内。
第42页共57页2025年年度报告
7.4.13.2信用风险
信用风险是指包括债券发行人出现拒绝支付利息或到期时拒绝支付本息的违约风险，或由于债券发行人信用质量降低导致债券价格下跌的风险，及因交易对手违约而产生的交割风险。
本基金管理人通过信用分析团队建立了内部评级体系，对发行人及债券投资进行内部评级，对交易对手的信用风险状况进行评级，并对交易对手设定授信额度，以控制可能出现的信用风险。
7.4.13.2.1按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末短期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
A-1 - -
A-1以下 - -
未评级70334504.11120818745.21
合计70334504.11120818745.21
注：1、债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2、未评级债券为剩余期限在一年以内的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的短期融资券。
7.4.13.2.2按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元本期末上年度末长期信用评级
2025年12月31日2024年12月31日
AAA - -
AAA 以下 - -
未评级1235959274.632045567259.13
合计1235959274.632045567259.13
注：1、债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
2、未评级债券为剩余期限大于一年的国债、政策性金融债、央票及未有第三方机构评级的中期票
据、地方政府债。
7.4.13.3流动性风险
流动性风险是指包括因市场交易量不足，导致不能以合理价格及时进行证券交易的风险，或投资组合无法应付客户赎回要求所引起的违约风险。
本基金管理人通过限制投资集中度来管理投资品种变现的流动性风险。本基金所投资的证券在证券交易所或银行间市场交易，除在“7.4.12期末本基金持有的流通受限证券”中列示的部分基金资产流通暂时受限制的情况外，其余均能及时变现。
第43页共57页2025年年度报告
7.4.13.3.1报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金在报告期内的运作过程中未发生过流动性风险情况。在日常运作中，本基金的流动性安排能够与基金合同约定的申购赎回安排以及投资者的申购赎回规律相匹配。
在资产端，本基金主要投资于基金合同约定的具有良好流动性的金融工具。公司每日跟踪监测本基金持有资产的交易量、持仓集中度、流通受限资产占比、可流通资产变现天数、7日可变现资
产比例、信用债券和逆回购质押券最新主体及债项评级、利率债券组合久期、基金杠杆率等涉及
资产流动性风险的指标，并设置合理有效的风控阀值进行持续监测。
在负债端，基金管理人详细分析本基金投资者类型、投资者结构、投资者风险偏好和历史申购与赎回数据，审慎评估不同市场环境可能带来的投资者赎回需求，制定了健全有效的流动性风险压力测试方法。当市场环境或投资者结构发生变化时，及时调整基金投资策略，预留充足现金头寸、确保基金组合资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。
如果遇到极端市场情形或发生巨额赎回情形，公司将采取本基金合同约定的巨额赎回申请处理方式及其他各类流动性风险管理工具，控制极端情况下潜在流动性风险。
7.4.13.4市场风险
市场风险指因受各种因素影响而引起的证券及其衍生品市场价格不利波动，使投资组合资产、公司资产面临损失的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1利率风险
利率风险是指利率变动引起组合中资产特别是债券投资的市场价格变动，从而影响基金投资收益的风险。
本基金管理人定期对组合中债券投资部分面临的利率风险进行监控分析，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
7.4.13.4.1.1利率风险敞口
单位：人民币元本期末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2025年12月31日
资产
货币资金567143.31---567143.31
1217523032.
交易性金融资产70334504.1118436241.76-1306293778.74
87
应收申购款---979.84979.84
1217523032.
资产总计70901647.4218436241.76979.841306861901.89
87
负债
第44页共57页2025年年度报告
应付赎回款---323148.76323148.76
应付管理人报酬---176107.26176107.26
应付托管费---58702.4358702.43
卖出回购金融资产款49003067.12---49003067.12
应付销售服务费---820.74820.74
应交税费---3726.273726.27
其他负债---211536.01211536.01
负债总计49003067.12--774041.4749777108.59
1217523032.
利率敏感度缺口21898580.3018436241.76-773061.631257084793.30
87
上年度末
1年以内1-5年5年以上不计息合计
2024年12月31日
资产
货币资金87190854.52---87190854.52
结算备付金1435.45---1435.45
存出保证金540.60---540.60
1718026365.
交易性金融资产120818745.21327540893.92-2166386004.34
21
应收申购款---3861278.103861278.10
1718026365.
资产总计208011575.78327540893.923861278.102257440113.01
21
负债
应付赎回款---406484.20406484.20
应付管理人报酬---191091.15191091.15
应付托管费---63697.0363697.03
应付销售服务费---2870.582870.58
其他负债---196281.16196281.16
负债总计---860424.12860424.12
1718026365.
利率敏感度缺口208011575.78327540893.923000853.982256579688.89
21
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2利率风险的敏感性分析
市场利率平移上升25个基点且其他市场变量保持不变假设市场利率平移下降25个基点且其他市场变量保持不变对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月分析动本期末（2025年12月31日）
31日）
1.基金净资产变动-8388523.30-1308065.31
第45页共57页2025年年度报告
2.基金净资产变动8639943.321324486.33
7.4.13.4.2其他价格风险
市场价格风险市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的债券，所面临的最大市场价格风险由所持有的金融工具的公允价值决定。本基金通过投资组合的分散化降低市场价格风险，并且本基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控。
本基金主要投资于标的指数成份券、备选成份券等。为更好地实现投资目标，本基金还可投资于国内依法发行上市的国债、其他政策性金融债、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场
工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。
本基金不投资股票等权益类资产，也不投资于信用债。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。
基金的投资组合比例为：本基金投资于债券资产的比例不低于基金资产的80%；投资待偿期
为1-5年的标的指数成份券和备选成份券的比例不低于本基金非现金基金资产的80%；本基金每
个交易日日终应当保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制，基金管理人在履行适当程序后，可以调整上述投资品种的投资比例。
于2025年12月31日，本基金面临的整体市场价格风险列示如下：
7.4.13.4.2.1其他价格风险敞口
金额单位：人民币元本期末上年度末
2025年12月31日2024年12月31日
项目占基金资产净值占基金资产净值公允价值公允价值比例（%）比例（%）交易性金融资
----
产－股票投资交易性金融资
----
产－基金投资交易性金融资
1306293778.74103.912166386004.3496.00
产－债券投资交易性金融资
产－贵金属投----资衍生金融资产
----
－权证投资
第46页共57页2025年年度报告
其他----
合计1306293778.74103.912166386004.3496.00
注：由于四舍五入的原因各项资产公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
7.4.13.4.2.2其他价格风险的敏感性分析
固定其它市场变量，当本基金基准上升1%假设
固定其它市场变量，当本基金基准下跌1%对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变影响金额（单位：人民币元）上年度末（2024年12月动本期末（2025年12月31日）分析31日）
1.基金净资产变动17018071.3817862133.74
2.基金净资产变动-17018071.38-17862133.74
注：我们利用 CAPM 模型计算得到上述结果；其中，利用 2025 年 1月 1 日以来基金日收益率与基金基准日收益率计算得到基金的 Beta系数为 1.30。
7.4.14公允价值
7.4.14.1金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
7.4.14.2持续的以公允价值计量的金融工具
7.4.14.2.1各层次金融工具的公允价值
单位：人民币元本期末上年度末公允价值计量结果所属的层次
2025年12月31日2024年12月31日
第一层次--
第二层次1306293778.742166386004.34
第三层次--
第47页共57页2025年年度报告
合计1306293778.742166386004.34
7.4.14.2.2公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的金融工具，若出现重大事项停牌、交易不活跃（包括涨跌停时的交易不活跃）、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关金融工具的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可
观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关金融工具的公允价值应属第二层次还是第三层次。
7.4.14.2.3第三层次公允价值余额及变动情况
7.4.14.2.3.1第三层次公允价值余额及变动情况无。
7.4.14.3非持续的以公允价值计量的金融工具的说明
本基金于本期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
7.4.14.4不以公允价值计量的金融工具的相关说明
本基金不以公允价值计量的金融资产和金融负债主要包括：货币资金、结算备付金、存出
保证金、买入返售金融资产、卖出回购金融资产和其他各类应收应付款项等，其账面价值与公允价值相差很小。
7.4.15有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项无。
§8投资组合报告
8.1期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号项目金额占基金总资产的比例（%）
1权益投资--
其中：股票--
2基金投资--
3固定收益投资1306293778.7499.96
其中：债券1306293778.7499.96
资产支持证券--
4贵金属投资--
第48页共57页2025年年度报告
5金融衍生品投资--
6买入返售金融资产--
其中：买断式回购的买入返售金融资
--产
7银行存款和结算备付金合计567143.310.04
8其他各项资产979.840.00
9合计1306861901.89100.00
注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
8.2报告期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
8.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未投资港股通股票。
8.3期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
8.4报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细无。
8.4.2累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细无。
8.4.3买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额无。
8.5期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号债券品种公允价值占基金资产净值比例（%）
1国家债券18436241.761.47
2央行票据--
3金融债券1287857536.98102.45
其中：政策性金融债1287857536.98102.45
4企业债券--
5企业短期融资券--
6中期票据--
第49页共57页2025年年度报告
7可转债（可交换债）--
8同业存单--
9其他--
10合计1306293778.74103.91
注：由于四舍五入的原因公允价值占基金资产净值的比例分项之和与合计可能有尾差。
8.6期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号债券代码债券名称数量（张）公允价值占基金资产净值比例（%）
123020823国开081500000155363712.3312.36
222040722农发071500000153480616.4412.21
318021018国开101200000129325512.3310.29
423040723农发071000000103778739.738.26
50925020225国开清发021000000100922794.528.03
8.7期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.10.1本期国债期货投资政策
根据基金合同中对投资范围的规定本基金不参与国债期货的投资。
8.10.2本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
8.11投资组合报告附注
8.11.1基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或在
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
本基金投资的前十名证券的发行主体中，国家开发银行在报告编制日前一年内受到中国人民银行的处罚；中国农业发展银行在报告编制日前一年内受到中国人民银行、国家金融监督管理总
局克孜勒苏金融监管分局、鹤壁监管分局、宜昌监管分局的处罚；中国进出口银行在报告编制日
前一年内受到国家金融监督管理总局海南监管局、湖北监管局、江西监管局、喀什监管分局的处
第50页共57页2025年年度报告罚。
除此，基金投资的前十名其他证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
8.11.2基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
本基金本报告期末未持有股票。
8.11.3期末其他各项资产构成
单位：人民币元序号名称金额
1存出保证金-
2应收清算款-
3应收股利-
4应收利息-
5应收申购款979.84
6其他应收款-
7待摊费用-
8其他-
9合计979.84
8.11.4期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.11.5期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
8.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分无。
§9基金份额持有人信息
9.1期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份持有人结构机构投资者个人投资者持有人户均持有的基份额级别户数占总金份额占总份
（户）份额持有份额额比例持有份额比例
（%）
（%）
中邮中债3423399200.981161159912.099.881366822.560.12
第51页共57页2025年年度报告
1-5年政2
策性金融
债指数 A中邮中债
1-5年政100.
14135962.1793.620.008424452.77
策性金融00
债指数 C
1161160005.6
合计1755667208.7199.169791275.330.84
4
9.2期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目份额级别持有份额总数（份）占基金总份额比例（%）
基金管中邮中债1-5年政策性金融债
48348.850.00
理人所 指数 A有从业
人员持中邮中债1-5年政策性金融债
1198.510.01
有本基 指数 C金
合计49547.360.00
9.3期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目份额级别持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、中邮中债1-5年政策性金融
0~10
基金投资和研究部门 债指数 A
负责人持有本开放式中邮中债1-5年政策性金融
0
基金 债指数 C
合计0~10
中邮中债1-5年政策性金融
0~10
本基金基金经理持有 债指数 A
本开放式基金中邮中债1-5年政策性金融
0
债指数 C
合计0~10
§10开放式基金份额变动
单位：份
项目 中邮中债 1-5年政策性金融债指数A 中邮中债 1-5年政策性金融债指数C基金合同生效日
（2021年8月17日）2520058188.6617123.74基金份额总额本报告期期初基金份
1991533670.3355661816.28
额总额
本报告期基金总申购800625008.2149225810.50
第52页共57页2025年年度报告份额
减：本报告期基金总
1629631943.9696463080.39
赎回份额本报告期基金拆分变
--动份额本报告期期末基金份
1162526734.588424546.39
额总额
§11重大事件揭示
11.1基金份额持有人大会决议
本报告期未召开基金份额持有人大会。
11.2基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金管理人原董事长毕劲松先生于2025年12月16日年满退休离任，自该日起，张涛先生任基金管理人董事长。
本基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
11.3涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
（1）本报告期内，未发生影响基金管理人经营或基金运营业务的诉讼。
（2）本报告期内，无涉及基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4基金投资策略的改变
本报告期本基金投资策略没有改变。
11.5为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期内未改聘本基金进行审计的会计师事务所。报告年度应支付中审亚太会计师事务所（特殊普通合伙）的审计费72000.00元，目前该会计师事务所已连续为本基金提供审计服务2个会计年度。
11.6管理人、托管人及相关从业人员受调查或处罚等情况
11.6.1管理人受调查或处罚等情况
本报告期内，管理人无受调查或处罚等情况。
11.6.2管理人相关从业人员受调查或处罚等情况
本报告期内，管理人高级管理人员、本基金基金经理无受调查或处罚等情况。
第53页共57页2025年年度报告
11.6.3托管人受调查或处罚等情况
报告期内，托管人无受调查或处罚等情况。
11.6.4托管人相关从业人员受调查或处罚等情况
报告期内，托管人相关从业人员无受调查或处罚等情况。
11.7基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元股票交易应支付该券商的佣金交易单元占当期股票成占当期佣金券商名称备注数量成交金额交总额的比例佣金总量的比例
(%)(%)
兴业证券2-----
注：1.选择专用交易单元的标准和程序：
（1)券商经纪人财务状况良好、经营行为规范、风险管理先进、投资风格与中邮创业基金管理股份有限公司有互补性、在最近一年内无重大违规行为。
（2)券商经纪人具有较强的综合服务能力：能及时、全面、定期提供高质量的关于宏观、行业、资本市场、个股分析的报告及丰富全面的信息咨询服务；有很强的分析能力，能根据中邮创业基金管理股份有限公司所管理基金的特定要求，提供研究报告，具有开发量化投资组合模型的能力以及其他综合服务能力。
（3)券商经纪人能提供最优惠合理的佣金率：与其他券商经纪人相比，该券商经纪人能够提供最优惠合理的佣金率。
基金管理人根据以上标准进行考察后确定证券公司的选择。基金管理人与被选择的证券公司签订委托协议，报中国证监会备案并通知基金托管人。
11.7.2基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元债券交易债券回购交易权证交易占当期债占当期权券商名占当期债券券证称成交金额成交金额回购成交总成交金额成交总额成交总额
额的比例(%)
的比例(%)的比例(%)兴业证
------券
第54页共57页2025年年度报告
11.8其他重大事件
序号公告事项法定披露方式法定披露日期中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加易方达财富管理基
1规定媒介2025年12月16日
金销售（广州）有限公司为代销机构及开通相关业务的公告
证
2规定媒介2025年12月12日
券投资基金分红公告
证
3规定媒介2025年12月12日
券投资基金暂停大额申购业务公告
4规定媒介2025年11月24日
证券投资基金招募说明书（更新）
5规定媒介2025年11月24日
证券投资基金产品资料概要更新
证
6规定媒介2025年10月28日
券投资基金2025年第3季度报告中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加中信银行股份有限
7规定媒介2025年9月26日
公司为代销机构并开通相关业务的公告中邮创业基金管理股份有限公司关于
8旗下部分基金增加国贸期货有限公司规定媒介2025年9月10日
为代销机构及开通相关业务的公告
证
9规定媒介2025年8月29日
券投资基金2025年中期报告中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加江苏银行股份有限
10规定媒介2025年8月19日
公司为代销机构及开通相关业务的公告
证
11规定媒介2025年7月21日
券投资基金2025年第2季度报告中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加华宝证券股份有限
12规定媒介2025年7月10日
公司为代销机构及开通相关业务的公告中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加阳光人寿保险股份
13规定媒介2025年4月25日
有限公司为代销机构及开通相关业务的公告
证
14规定媒介2025年4月22日
券投资基金2025年第1季度报告中邮创业基金管理股份有限公司关于
15证规定媒介2025年4月15日
券投资基金增加金元证券股份有限公
第55页共57页2025年年度报告司为代销机构及开通相关业务的公告
证
16规定媒介2025年3月28日
券投资基金2024年年度报告中邮创业基金管理股份有限公司关于
17规定媒介2025年3月24日
基金经理恢复履职的公告中邮创业基金管理股份有限公司关于旗下部分基金增加海通证券股份有限
18规定媒介2025年3月17日
公司为代销机构及开通相关业务的公告
证
19规定媒介2025年1月22日
券投资基金2024年第4季度报告
注：规定媒介指中国证监会规定的用以进行信息披露的全国性报刊及规定互联网网站等媒介。
§12影响投资者决策的其他重要信息
12.1报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期末持有基报告期内持有基金份额变化情况金情况持有基金份投资者类别额比例达到期初申购赎回持有份份额占序号
或者超过20%份额份额份额额比（%）的时间区间
20251205-20271541271541
机构10.000.0023.19
251231455.47455.47
产品特有风险
单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验，继而可能给基金带来潜在的流动性风险。
12.2影响投资者决策的其他重要信息无。
§13备查文件目录
13.1备查文件目录
1.中国证监会批准证券投资基金募集的文件
2.《证券投资基金基金合同》
3.《证券投资基金托管协议》
4.《证券投资基金招募说明书》
第56页共57页2025年年度报告
5.基金管理人业务资格批件、营业执照
6.基金托管人业务资格批件、营业执照
7.报告期内基金管理人在规定媒介上披露的各项公告
13.2存放地点
基金管理人或基金托管人的住所。
13.3查阅方式
投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。
投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。
客户服务中心电话：010-58511618400-880-1618
基金管理人网址：www.postfund.com.cn中邮创业基金管理股份有限公司
2026年3月20日
